Pallas Airin rahoitusneuvottelut vaikeuksissa

Pallas Air tiedotti eilen illalla, että H2:n aikana erääntyvän 2,0 MEUR:n tililimiittiluoton uudelleenrahoittamisen neuvottelut eivät toteutuneet määräajassa. Näin ollen yhtiölle tullaan osoittamaan luottoa koskeva maksukehotus. Olimme jo H1-tuloksen yhteydessä arvioineet, että limiitin uudelleenrahoitus voi kiristyneessä rahoitusympäristössä olla Pallas Airin nykyisellä tuloskunnolla haastavaa, mikä nostattaa osakkeen riskiprofiilia merkittävästi. Tuore uutinen korostaa tätä riskiä ja on luonnollisesti negatiivinen.

Rahoituksen varmistuminen on mielestämme kriittistä yhtiön toiminnalle

Yhtiön kesäkuun lopussa ollut käyttöpääoma ja 0,8 MEUR:n rahavarat eivät riitä luoton takaisinmaksuun, mikä altistaa yhtiön nähdäksemme konkreettiselle rahoitusriskille. Uudelleen rahoituksen varmistaminen on liiketoiminnan jatkuvuutta ajatellen kriittistä, mutta nykyisessä liiketoimintaympäristössä Pallas Airin asema rahoitusneuvotteluissa yhtiön heikko tuloskunto huomioiden on tavallista heikompi. Pallas kertoi eilisessä tiedotteessa neuvottelujen nykyisen lainoittajapankin kanssa päättyneen tuloksettomana, joten näyttää siltä, että mahdollinen rahoitus pitäisi järjestää muilla keinoin kuin nykyisen limiitin uusimisella. Arviomme mukaan liiketoiminnan tervehdyttäminen voi vaatia uutta rahoitusruisketta yhtiön pääomistajalta, mutta meillä ei ole näkyvyyttä pääomistajan haluun yhtiön rahoittamiseksi.