Yhtiö kertoi aloittavansa lähes koko Suomen-henkilöstöä koskevat muutosneuvottelut ensi vuotta koskevien mahdollisten lomautustarpeiden osalta heikentyneen markkinatilanteen vuoksi. Muutosneuvottelut eivät tulleet merkittävänä yllätyksenä, kun huomioidaan kotimaan metsäsektorin nopeasti syksyn aikana synkistynyt uutisvirta sekä Ponssen Q3-raportin kokonaiskuva. Uutisella ei ole välitöntä vaikutusta ennusteisiimme tai näkemykseemme yhtiöstä.

Neuvottelut koskevat mahdollisia lomautuksia ensi vuodelle

Ponsse tiedotti eilen käynnistävänsä muutosneuvottelut, joissa käsitellään mahdollisia sopeutustoimia heikentyneeseen markkinatilanteeseen liittyen. Neuvottelut koskevat Ponssen koko Suomen-henkilöstöä pois lukien Epec-tytäryhtiötä. Käytännössä kyseessä ovat ensi vuonna mahdollisesti toteutettavat lomautukset, jotka olisivat enintään 90 päivän mittaisia, ja neuvotteluiden piiriin kuuluu yhteensä 1086 henkilöä. Neuvotteluissa ei käsitellä irtisanomisia.

Tiedotteen sisältämät markkinakommentit olivat luonnollisesti linjassa yhtiön tiistaisen Q3-raportin kanssa, jossa se kommentoi talouden epävarmuuden, metsäteollisuuden haasteiden ja puunkorjuumäärien pienentymisen negatiivisista vaikutuksista metsäkoneiden kysyntään etenkin Suomen markkinoilla. Lisäksi se viittasi heikentyneen markkinatilanteen näkyvän yhtiön tilauskannan ja -virran supistumisena.

Neuvottelut eivät olleet yllättävät viimeaikaisen uutisvirran myötä

Mielestämme muutosneuvottelut eivät ole yllättävät huomioiden syksyn aikana synkistynyt uutisvirta etenkin kotimaan metsäsektorilta. Tähän suhteutettuna onkin loogista, että yhtiö varautuu tilanteen mahdolliseen pitkittymiseen tai kysynnän laskuun myös muilla markkinoilla. Nähdäksemme riskiä tilanteen leviämisestä etenkään Ruotsin markkinoille ei voi pitää poissuljettuna. Mielestämme tässä kohtaa jo ensi vuotta koskevat neuvottelut kuvastavat markkinatilanteen nopeaa ja voimakasta heikentymistä, jonka osalta mielestämme ei myöskään ole nähtävissä olennaisia positiivisia ajureita lyhyellä aikavälillä. Samanaikaisesti on hyvä huomata, että yhtiö kävi vastaavan kaltaiset neuvottelut tätä vuotta koskien viime vuoden loppupuolella, joskin kuukautta myöhemmin. Lomautukset ovat olleet myös historiallisesti Ponssen työkalupakissa kysynnän vaihteluihin vastaamiseksi.

Käsittelimme yhtiön markkinatilannetta tarkemmin eilen julkistetulla yhtiöraportillamme. Markkinatilanteen myötä päädyimmekin laskemaan selkeästi ennusteitamme ja arvioimme yhtiön matalalle tasolle asettuneen tilauskannan (Q3’25: 163 MEUR vs. Q3’24: 199 MEUR) ja sen lyhyen rakenteen altistavan sitä myös mahdolliselle heikon kysynnän pitkittymiselle. Olemmekin nykyisissä ennusteissamme odottaneet yhtiön liikevaihdon laskevan Q4’25:llä ja Q1’26:lla 7–13 % tilauskannan kehitystä ja odottamaamme lyhyellä aikavälillä vertailukautta alhaisempana jatkuvaa tilausvirtaa peilaten. Siten tiedotteella ei ole myöskään välittömiä vaikutuksia ennusteisiimme ja jäämme seuraamaan markkinatilanteen kehitystä. Nähdäksemme riskit ovat tällä hetkellä silti ennemmin alas- kuin ylöspäin. Näemmekin neuvotteluiden aloittamisen vahvistavan varovaista suhtautumistamme osakkeeseen tällä hetkellä.