QPR:n Q2-luvut olivat pitkälti ennusteidemme mukaiset. Positiivista raportissa oli SaaS-tuottojen kasvun jatkuminen ja tulostason elpyminen laskevasta liikevaihdosta huolimatta. Muuten uusmyynnin näkymät ovat edelleen vaisut heikon talousympäristön aiheuttaessa epävarmuutta asiakkaiden päätöksentekoon. QPR:n rahoitusasema on myös hyvin tiukka ja omavaraisuusaste painui Q2:n lopulla jo lievästi pakkasen puolelle. Siten tarve taseaseman tervehdyttämiselle ja Q3:lle suunnitellulle suunnatulle osakeannille on suuri.

Liikevaihto lievässä laskussa, SaaS-tuotot kasvoivat odotetusti

QPR:n Q2-liikevaihto laski noin 5 % 1,9 MEUR:oon alittaen lievästi matalaa yksinumeroista kasvua odottaneen ennusteemme (2,0 MEUR). Strategian keskiössä olevat SaaS-tuotot kasvoivat 36 % ollen linjassa ennusteemme kanssa. SaaS-tuottojen kasvua tuki vuoden vaihteessa tehdyt suuremmat kaupat ja nykyisten asiakkaiden laajennukset. Edelliseen neljännekseen nähden kasvua tuli vain reilut 3 %, mikä kertoo haasteista uusmyynnin osalta. Ohjelmistolisensseihin liittyvät tuloerät laskivat kokonaisuudessaan pitkälti odotustemme mukaisesti. Konsultointiliikevaihto laski 12 % vertailukaudesta 0,79 MEUR:oon alittaen lievästi ennusteemme. Yhtiö kertoi saattaneensa yhtiön kannattavuutta rasittaneet Lähi-idän projektit päätökseen neljänneksen aikana. Tämä oli odotettua, mutta kuitenkin hälventää näihin liittyvää epävarmuutta jossain määrin.

Tulostasoa onnistuttiin parantamaan laskevasta liikevaihdosta huolimatta

QPR:n Q2-liikevoitto oli -0,2 MEUR (Q2’22: -0,5 MEUR) ollen pitkälti linjassa -0,3 MEUR:n ennusteemme kanssa. Tämä vastasi noin -12 %:n liikevoittomarginaalia (Q2’22: -26 %). Yhtiö onnistuikin siten parantamaan tulostaan selvästi huolimatta liikevaihdon laskusta, mikä on lupaava merkki yhtiön kannattavuuden parantamiseksi tähtäävien toimenpiteiden purevuudesta. Kulusäästöjen lisäksi Lähi-idän ongelmaprojektien päättyminen tuki odotetusti kannattavuutta, kun tarve ulkoisten palvelujen käytölle väheni. Käyttökatetasolla tulos kääntyi niukasti positiiviseksi (Q2’23: 7 TEUR). Liiketoiminnan rahavirta Q2:lla oli positiivinen (0,2 MEUR), mikä oli yhtiön kassatilanne huomioiden huojentavaa. QPR:n taseasema on kuitenkin edelleen tukala, eikä taseessa ei ole puskureita negatiivisille yllätyksille. Q2:n lopussa yhtiön kassassa oli 156 TEUR rahavaroja (lisäksi käyttämätön 0,5 MEUR:n luottolimiitti). Edelleen tappiollisen tuloksen myötä omavaraisuusaste painui Q2:n lopussa pakkaselle (-1 %), mikä korostaakin tarvetta yhtiön taseaseman tervehdyttämiselle. Tähän liittyen yhtiö onkin tiedottanut suunnittelevansa suunnatun osakeannin tekemistä Q3:n aikana.

Ohjeistus toistettiin, loppuvuonna on palattava kasvuun

QPR toisti kuluvan vuoden ohjeistuksensa, jossa se odottaa SaaS-liikevaihdon kasvun olevan yli 35 % ja koko liikevaihdon kasvavan edellisvuoteen nähden. Yhtiö odottaa käyttökatteen paranevan huomattavasti ja päätyvän kannattavuusrajalle vuonna 2023 (2022: -1,8 MEUR). Ennusteemme ennen Q2-raporttia odotti liikevaihdon kasvavan 5 % 8,2 MEUR:oon ja käyttökatteen yltävän 0,4 MEUR:oon. Liikevaihdon osalta lievän ennustealituksen myötä näemme riskin näkymien laskulle ja H2:lla liikevaihdon pitääkin kääntyä kasvuun, jotta yhtiö yltää ohjeistukseensa. Tätä helpottaa kuitenkin loppuvuotta kohti helpottuvat vertailukaudet (erityisesti Q3). Toimintaympäristöstä tuskin on tulossa käänteeseen lyhyellä aikavälillä apua, sillä yhtiön mukaan epävarmuus uusasiakashankinnassa jatkuu.