Mahdollisten lomautusten syynä on alkuvuoden heikko tilausvirta. Rauten tilauskanta on edelleen melko hyvällä tasolla, joten arviomme mukaan työkuormahaasteet kohdistuvat lähtökohtaisesti etenkin toimitusputken alkupäähän eli suunnittelun kaltaiseen insinöörityöhön. Tämä projekteissa sinänsä erittäin tärkeä vaihe kerryttää vain vähän liikevaihtoa, minkä takia emme näe toistaiseksi tarvetta muuttaa Rauten ennusteitamme. Vuoteen 2026 liittyvät ennusteriskit ovat kuitenkin nousussa, sillä ensi vuoden tilauskantaa pitäisi rakentaa loppuvuoden sekä ensi vuoden alun aikana ympäristössä, jossa epävarmuus sekä asiakkaiden varovaisuus pysyvät korkeina.  

Lomautustarve riippuu lähiaikojen tilausten kehityksestä

Raute tiedotti keskiviikkona, että yhtiö aloittaa muutosneuvottelut mahdollisista enintään 90 päivän lomautuksista Wood Processing- ja Analyzers-liiketoimintayksiköissä Suomessa. Rauten konsernitason tilauskanta on edelleen kohtuullisella tasolla aiemmin saatujen tilausten ansiosta. Vuonna 2025 markkinaympäristö on ollut kuitenkin poikkeuksellisen haastava Wood Processing- ja Analyzers-liiketoimintayksiköissä, mikä on vaikuttanut uusien tilausten kertymään. Yhtiön mukaan heinä-elokuusta alkaen työmäärä vähenee merkittävästi tietyissä toimitusorganisaation osissa. Tämä johtuu tilauskannan toimitusten ajoittumisesta, joka vaikuttaa eri syklillä eri toimintojen työkuormaan.

Muutosneuvottelut koskevat kaikkia yhtiön Suomen toimipisteitä. Neuvottelujen piirissä on kaiken kaikkiaan noin 400 henkilöä. Mahdollinen lomautustarve on enintään 90 päivää, ja lomautukset toteutettaisiin H2’25:n aikana. Lomautusten laajuus ja kesto riippuvat lähiaikojen uusien tilausten määrän kehittymisestä ja sen vaikutuksesta henkilöiden ja osastojen työkuormaan. Mahdolliset lomautukset voivat kohdentua koko neuvotteluiden piirissä olevaan henkilöstöön ja kaikkiin henkilöstöryhmiin.

Mahdolliset lomautukset eivät aiheuta välittömiä muutospaineita ennusteisiimme

Rauten uusien tilausten kehitys on ollut pääosin nihkeää jo reilun vuoden. Tämän taustalla on ollut etenkin rakentamisen heikkous ja globaaliin kauppa- ja geopolitiikkaan liittyvä epävarmuus, jotka ovat pitäneet asiakkaat varovaisina suurempien investointipäätösten suhteen. Arviomme mukaan Raute kohtaa työkuormahaasteita ensimmäisenä toimitusputken alkupäässä eli suunnittelun kaltaisessa insinöörityössä. Sen sijaan tuotannon puolella Rauten edelleen melko hyvällä tasolla olevan tilauskannan (Q1:n lopussa 146 MEUR, reilun 8 kuukauden liikevaihto vuosi taaksepäin rullaten laskettuna) pitäisi taata yhtiölle kohtuullinen volyymi loppuvuodelle, mikäli toistaiseksi kohtuullisesti vetänyt ja lomautusmahdollisuuden ulkopuolelle jätetty ja tuloksen muodostumisen kannalta tärkeä palveluliiketoiminta ei sakkaa.

Emme ole odottaneet tilausten elpyvän Q2:lla ja Q3:lla viime kvartaalien pääosin vaisuista tasoista, kun taas olemme arvioineet yhtiön pyrkivän hallitsemaan kulujaan proaktiivisesti. Projektitoimituksen alkuvaiheen suunnittelutyö kerryttää tyypillisesti projektitoimituksissa vähän liikevaihtoa ja katetta. Näin ollen lomautusoption ja/tai lomautusten toteutuminenkaan ei välttämättä vaikuta Rauten kuluvan vuoden liikevaihdon ja tuloksen ennusteisiimme. Odotamme myös yhtiön saavuttavan huhtikuussa korotetun kuluvan vuoden ohjeistuksen ongelmitta. Ensi vuoteen liittyvät ennusteriskit ovat kuitenkin jo alasuuntaista kehitystä odottavista ennusteistamme huolimatta kohollaan, sillä heikkojen tilauskertymien pitkittyminen koko kuluvalle vuodelle ja ensi vuoden alkupuolelle heijastuisi ennen pitkää väistämättä negatiivisesti Rauten ennusteisiimme lähivuosien ennusteisiimme.