Relaisin hybridilainan liikkeeseen lasku toteutuu odotetusti
Tiivistelmä
- Odotamme hybridilainan liikkeeseen laskun olevan onnistunut ratkaisu Relaisin nykytilanteessa, sillä se mahdollistaa aiemman siltalainan jälleenrahoituksen ja parantaa yhtiön liikkumavaraa yritysostoihin.
- Arvioimme, että hybridilainan korkotaso asettui ennakoimaamme 7-8 %:n tasoon, mikä vastaa odotuksiamme, ja lainan koko ylitti hieman yhtiön ennakoiman tason, mikä laskee yhtiön nettovelkaa odotettua enemmän.
- Näkemyksemme mukaan hybridilainan korkeamman korkotason vuoksi osakekohtaisen tuloksen ennusteemme laskee alustavasti 5-10 % lähivuosina.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Liikkeeseen laskulla kasaan kerättävän rahoituksen hinta asettuu ennakoimaamme tasoon, mutta yhtiö kerää hieman odotettua enemmän pääomaa liikkeeseen laskulla. Kaikkiaan pidämme rahoituskokonaisuutta yhtiön nykytilanteessa onnistuneena ratkaisuna.
Hybridilaina on 50 MEUR:n kokoinen
Relais tiedotti torstaina, että se laskee liikkeeseen eräpäivättömän hybridivelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 50 MEUR. Lainan kiinteä korko asettui 7,875 %:iin seuraavalle neljälle vuodelle, jonka jälkeen korko on vaihtuva velkakirjalainan ehtojen mukaisesti. Velkakirjalainalla ei ole määriteltyä eräpäivää, mutta Relaisilla on oikeus lunastaa velkakirjat muun muassa tarkistuspäivänä tai minä tahansa myöhempänä koronmaksupäivänä. Velkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivä on 25.9.2025.
Rahoituksen hinta asettui ennakoimaamme tasoon
Hybridilainan liikkeeseen laskun taustalla on yhtiön tarve jälleenrahoittaa aiempi yrityskaupan yhteydessä nostettu siltalaina. Olimme aiemmin arvioineet hybridilainan korkotason asettuvan 7-8 %:n tasoon, joten toteuma vastaa myös tältä osin hyvin odotuksiamme (kommentti luettavissa täällä). Lopullinen lainan koko on hieman yhtiön ennakoimaa tasoa suurempi, minkä myötä yhtiön nettovelka laskee hieman aiempia odotuksia enemmän. Tätä kautta myös yhtiön liikkumavara tehdä yritysostoja on hieman aiempia odotuksia parempi. Pidämme saavutettua rahoitusratkaisua kaiken kaikkiaan yhtiön nykytilanteessa onnistuneena järjestelynä.
Ennusteemme ei sisältänyt oletusta oman pääoman ehtoisen rahoituksen keräämisestä, vaan velkarahoitus oli puhtaasti pankkilainaa. Tulemme huomioimaan nyt kerrotun rahoituskokonaisuuden ennusteissamme lähiaikoina. Oman pääoman ehtoiseksi rahoitukseksi lukeutuva hybridilaina tulee sen pankkilainaa korkeamman korkotason seurauksena laskemaan lähivuosien osakekohtaisen tuloksen ennusteitamme alustavan arviomme mukaan 5-10 %.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Relais Group on vuonna 2010 perustettu ajoneuvojen jälkimarkkinoilla erilaisia liiketoimintoja pitkäjänteisesti omistava ja kehittävä konserni. Konsernin nykyiset liiketoiminnot muodostuvat varaosien ja sähkövarusteiden tukkumyyntiä sekä hyötyajoneuvojen korjaamo- ja huoltoliiketoimintaa harjoittavista yhtiöistä, jotka toimivat Pohjoismaissa ja Baltiassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.08.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 322,6 | 382,2 | 440,8 |
| kasvu-% | 13,5 % | 18,5 % | 15,3 % |
| EBIT (oik.) | 36,1 | 38,9 | 45,6 |
| EBIT-% (oik.) | 11,2 % | 10,2 % | 10,3 % |
| EPS (oik.) | 1,21 | 1,29 | 1,57 |
| Osinko | 0,50 | 0,52 | 0,55 |
| Osinko % | 3,7 % | 3,1 % | 3,3 % |
| P/E (oik.) | 11,4 | 12,9 | 10,7 |
| EV/EBITDA | 7,5 | 9,1 | 7,8 |
Foorumin keskustelut
