Robokommentti Biohitin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Biohitin vuoden 2025 tulos ylitti odotukset, erityisesti toisella vuosipuoliskolla, kun liikevaihto kasvoi 21 % Lähi-idän tilanteen osittaisen normalisoitumisen myötä.
- Rojaltituotot kasvoivat merkittävästi Hefein-sopimuksen jatkamisen ansiosta, ja pikatestien myynti kasvoi 28,7 %, mikä tuki liikevaihdon kasvua.
- Kannattavuus yllätti positiivisesti, sillä H2'25-liikevoitto oli 1,7 MEUR ja liikevoittoprosentti nousi 21 %:iin, ylittäen ennusteet selvästi.
- Yhtiö antoi varovaisen ohjeistuksen vuodelle 2026, johtuen GastroPanelin hitaista validoinneista ja Hefein-rojaltien päättymisestä, mikä voi vaikuttaa tulevaan kasvuun.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | H2'24 | H2'25 | H2'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 6,9 | 8,3 | 8,3 | 15,7 | |
| Käyttökate | 1,4 | 2,1 | 1,5 | 2,9 | |
| Liikevoitto | 1,2 | 1,7 | 1,3 | 2,5 | |
| EPS (raportoitu) | 0,09 | 0,12 | 0,08 | 0,14 | |
| Osinko/osake | 0,00 | − | 0,50 | 0,50 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 5,3 % | 21 % | 21,0 % | 9,9 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 17,4 % | 15,7 % | 15,9 % | ||
| Lähde: Inderes | − |
Biohitin vuoden 2025 tulos ylitti odotukset erityisesti toisella vuosipuoliskolla, kun liikevaihto kiihtyi 21 prosentin kasvuun Lähi-idän tilanteen normalisoituessa osittain. Kasvua vauhdittivat ennen kaikkea Hefein-sopimuksen jatkamisesta johtuvat rojaltituotot sekä pikatestien vahva myynti. Kannattavuus yllätti positiivisesti liikevoittoprosentin noustessa 21 prosenttiin toisella vuosipuoliskolla. GastroPanel sai merkittävän tunnustuksen Chilen sisällyttäessä sen kansallisiin hoitosuosituksiin, mutta yhtiön varovainen ohjeistus vuodelle 2026 heijastaa tuotteen hitaita validointiprosesseja ja rojaltituottojen lähestyvää päättymistä.
Liikevaihto ylitti odotukset toisella vuosipuoliskolla
Biohitin vuoden 2025 liikevaihto oli 15,7 MEUR vastaten täsmälleen ennustettamme ja yhtiön ohjeistushaarukan alalaitaa. H2'25-liikevaihto 8,3 MEUR ylitti odotuksemme merkittävästi 21 %:n kasvulla, kun alkuvuosi jäi Lähi-idän konfliktin vuoksi vaatimattomaksi. Lähi-idän tilanne normalisoitui osittain vuoden jälkipuoliskolla, mutta toimitusvolyymit jäivät silti puoleen aiemmista tasoista.
Rojaltituotot vauhdittivat kasvua
Kasvu painottui voimakkaasti rojaltituottoihin, jotka kasvoivat 5,4 MEUR:oon edellisvuoden 2,8 MEUR:sta Hefein-sopimuksen jatkamisen myötä. Tuoteryhmistä eniten kasvoivat pikatestit 28,7 % ja GastroPanel-minimiostojen ylittävä myynti peräti 96,8 %. Aasian markkinoiden kasvu 33,1 % kompensoi muiden alueiden heikompaa kehitystä.
Kannattavuus yllätti positiivisesti
H2'25-liikevoitto 1,7 MEUR ylitti ennusteemme 1,3 MEUR selvästi, ja liikevoittoprosentti nousi 21,0 %:iin. Koko vuoden liikevoitto 2,9 MEUR (18,6 %) ylitti ennusteemme 2,5 MEUR ja pysyi yhtiön 10-20 %:n ohjeistuksessa. Käyttökate parani odotettua enemmän erityisesti toisella vuosipuoliskolla nousten 2,1 MEUR:oon ennustetusta 1,5 MEUR:sta.
GastroPanel sai nostetta Chilen päätöksestä
Vuoden merkittävin tapahtuma oli GastroPanelin sisällyttäminen Chilen kansallisiin hoitosuosituksiin, mikä vahvistaa tuotteen kliinistä arvoa. Chilen pilottitutkimuksen mukaan GastroPanel vähensi tähystysten määrää kahdella kolmasosalla. Vastaavia pilotteja on käynnissä muissa Etelä-Amerikan maissa, ja Euroopassa alkaa kaksi validointitutkimusta vuoden 2026 aikana.
Varovainen ohjeistus heijastaa haasteita
Yhtiö antoi yllättävän varovaisen ohjeistuksen vuodelle 2026: liikevaihto 16,5-17,3 MEUR (5-10 % kasvu) ja liikevoittoprosentti vähintään 10 %. Taustalla ovat GastroPanelin odotettua hitaammat validoinnit ja kaupallistamiset sekä Hefein-rojaltien lähestyvä päättyminen. Yhtiö selittää, että GastroPanel-myynti ei välttämättä ehdi kompensoida loppuvia rojalteja niin nopeasti kuin alun perin arvioitiin.
Tase vahva mutta kassavirta heikkeni
Yhtiön tase pysyi vahvana omavaraisuusasteen ollessa 75,4 %, mutta liiketoiminnan nettorahavirta oli poikkeuksellisesti negatiivinen -0,7 MEUR. Kassavirtaa heikensivät OEM-toimitusten laskutuksen ajoittuminen tilikauden vaihteen yli sekä pitkäaikaisten sopimusomaisuuserien kasvu. Hallitus ei ehdota osinkoa odotuksistamme poiketen, vaikka yhtiön taloudellinen asema sen mahdollistaisi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Biohit on globaaleilla markkinoilla toimiva suomalainen bioteknologiayritys. Yhtiön tuotevalikoimaan kuuluu ruoansulatuskanavan sairauksiin liittyviä diagnostiikkatuotteita sekä karsinogenistä asetaldehydiä sitovia tuotteita. Pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.01.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 14,3 | 15,7 | 18,1 |
| kasvu-% | 9,8 % | 9,9 % | 15,0 % |
| EBIT (oik.) | 2,5 | 2,5 | 2,9 |
| EBIT-% (oik.) | 17,1 % | 15,9 % | 15,7 % |
| EPS (oik.) | 0,18 | 0,14 | 0,16 |
| Osinko | 0,00 | 0,04 | 0,05 |
| Osinko % | 1,3 % | 1,8 % | |
| P/E (oik.) | 12,9 | 18,7 | 16,3 |
| EV/EBITDA | 10,4 | 11,3 | 9,1 |
Foorumin keskustelut
