Robokommentti Bittiumin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Bittiumin Q4-liikevaihto oli 53,9 MEUR, ylittäen ennustetun 50,9 MEUR:n selvästi, kasvun ollessa 62,5 % vertailukaudesta.
- Q4-liikevoitto jäi hieman alle odotusten ollen 15,4 MEUR, vaikka käyttökate ylitti odotukset ollen 23,0 MEUR.
- Tilauskanta lähes kaksinkertaistui, saavuttaen 77,9 MEUR, merkittävien tilausten myötä Indralta, Puolustusvoimilta ja Itävallasta.
- Vuoden 2026 ohjeistus liikevaihdolle ja liikevoitolle on linjassa odotusten kanssa, mutta osinko jäi selvästi alle ennusteiden.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 33,2 | 53,9 | 50,9 | 116 | |||||
| Käyttökate | 8,5 | 23 | 19,0 | 28,4 | |||||
| Liikevoitto | 6,0 | 15,4 | 16,2 | 20,2 | |||||
| EPS (raportoitu) | 0,16 | 0,493 | 0,45 | 0,56 | |||||
| Osinko/osake | 0,10 | − | 0,35 | 0,35 | |||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 29,3 % | 63 % | 53,1 % | 36,5 % | |||||
| Liikevoitto-% | 17,9 % | 29 % | 31,8 % | 17,3 % | |||||
| Lähde: Inderes | − | ||||||||
Bittiumin Q4-tulos ylitti odotukset liikevaihdossa, mutta liikevoitto jäi hieman alle ennustettua. Tulosta siivitti erityisesti Indra-sopimuksen ensimmäinen maksuerä sekä Defense & Security -segmentin vahvat tuotetoimitukset joulukuun merkittävien tilausten myötä. Yhtiön vuoden 2026 ohjeistus heijastaa voimakasta kasvua, kun taas osinko jäi selvästi odotuksia alhaisemmaksi yhtiön säästäessä kassaa kasvuinvestointeihin.
Q4-liikevaihto ylitti odotukset selvästi
Bittiumin Q4-liikevaihto 53,9 MEUR ylitti 50,9 MEUR:n ennusteemme selvästi, kasvun ollessa hurjat 62,5 % vertailukaudesta. Kasvun taustalla oli erityisesti Indra-sopimuksen ensimmäinen noin 12 MEUR:n maksuerä sekä Defense & Security -segmentin vahvat tuotetoimitukset joulukuun 34,4 MEUR:n tilausten myötä.
Liikevoitto jäi hieman alle odotuksia
Q4-liikevoitto 15,4 MEUR jäi 16,2 MEUR:n ennusteestamme, vaikka käyttökate 23,0 MEUR ylittikin 19,0 MEUR:n odotuksemme selvästi. Ero selittyy todennäköisesti odotettua korkeammilla poistoilla, jotka kohdistettiin Tough SDR -radioiden aktivoituihin T&K-kuluihin Indra-tulovirran myötä.
Tilauskanta lähes kaksinkertaistui
Uusia tilauksia saatiin Q4:llä ennätykselliset 97,9 MEUR, mikä nosti tilauskannan 77,9 MEUR:oon edellisen vuoden 45,1 MEUR:sta. Joulukuun merkittävät tilaukset Indralta (50 MEUR), Puolustusvoimilta (15,9 MEUR) ja Itävallasta (18,5 MEUR) vahvistavat vuoden 2026 näkymiä merkittävästi.
Vuoden 2026 ohjeistus linjassa odotusten kanssa
Yhtiö ohjeisti vuoden 2026 liikevaihdoksi 140-155 MEUR ja liikevoitoksi 26-32 MEUR, mikä on linjassa odotustemme kanssa. Ohjeistus heijastaa Indra-sopimuksen jatkuvaa tuloutusta sekä Defense & Security -segmentin vahvaa tilauskirjaa, painottuen vuoden toiselle puoliskolle.
Osinko jäi selvästi alle odotusten
Hallitus ehdottaa 0,15 euron osinkoa osakkeelta, mikä jäi selvästi alle 0,35 euron ennusteemme. Yhtiö säästää kassaa mahdollisiin kasvuinvestointeihin ja yritysostoihin, mutta tarjoaa mahdollisuuden 0,15 euron ylimääräiseen osinkoon syksyyn mennessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Bittium on erikoistunut luotettavien ja turvallisten viestintä- ja liitettävyysratkaisujen kehittämiseen käyttäen uusimpia teknologioita ja yli 35 vuoden aikana kertynyttä syvällistä radioteknologian osaamistaan. Asiakkailleen Bittium tarjoaa innovatiivisia tuotteita ja palveluita, tuotealustoihinsa perustuvia ratkaisuja ja tuotekehityspalveluita sekä korkealaatuisia tietoturvaratkaisuja mobiililaitteisiin ja kannettaviin tietokoneisiin. Bittium tarjoaa asiakkailleen myös terveydenhuollon teknologian tuotteita ja palveluita biosignaalien mittaamiseen kardiologian ja neurofysiologian osa-alueilla. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Oulussa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.01.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 85,2 | 116,3 | 153,5 |
| kasvu-% | 13,3 % | 36,5 % | 32,0 % |
| EBIT (oik.) | 8,6 | 21,1 | 39,1 |
| EBIT-% (oik.) | 10,1 % | 18,1 % | 25,5 % |
| EPS (oik.) | 0,20 | 0,58 | 1,10 |
| Osinko | 0,10 | 0,35 | 0,77 |
| Osinko % | 1,6 % | 0,9 % | 2,0 % |
| P/E (oik.) | 31,0 | 66,8 | 35,5 |
| EV/EBITDA | 13,1 | 48,5 | 26,7 |
Foorumin keskustelut
