Robokommentti Ilkan Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Ilkan Q2-tulos alitti odotukset, kun oikaistu oman toiminnan liikevoitto painui tappiolliseksi strategisten panostusten kasvattamien kulujen vuoksi.
- Liikevaihto laski 3 %, mikä oli enemmän kuin odotettu noin prosentin lasku, ja heikkeneminen oli laaja-alaista molemmissa liiketoiminnoissa.
- Tulos ennen veroja jäi ennusteesta, sillä Kaleva Median osingot olivat odotettua pienemmät, vaikka Arena Interactiven myyntivoitto kirjautui osakkuusyhtiötulokseen.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta koko vuoden operatiivisiin ennusteisiin kohdistuu merkittävää laskupainetta H1:n heikon tuloksen vuoksi.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | 2026e |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes |
| Liikevaihto | 9,7 | 9,397 | 9,6 | 37,6 |
| Oik. oman toiminnan liikevoitto | 0,5 | −0,34 | 0,3 | 1,3 |
| Tulos ennen veroja | 4,5 | 5,192 | 7,1 | 7,5 |
| EPS (raportoitu) | 0,18 | 0,19 | 0,22 | 0,24 |
| Liikevaihdon kasvu-% | -29,9 % | −3 % | -0,9 % | -0,6 % |
| Oik. oman toiminnan liikevoitto-% | 5,1 % | −4 % | 3,5 % | 3,4 % |
Ilkan Q2-tulos alitti odotuksemme selvästi. Oik. oman toiminnan liikevoitto painui tappiolliseksi, kun kulut kasvoivat strategisten panostusten myötä samalla kun liikevaihto laski odotettua enemmän. Heikkeneminen oli laaja-alaista molemmissa liiketoiminnoissa. Myös tulos ennen veroja jäi ennusteestamme, sillä Kaleva Median osingot näyttävät jääneen odotettua pienemmiksi. Koko vuoden operatiivisiin ennusteisiimme kohdistunee merkittävää laskupainetta.
Operatiivinen tulos painui selvästi tappiolliseksi
Oik. oman toiminnan liikevoitto painui Q2:lla tappiolliseksi ja alitti ennusteemme merkittävästi. Kulut kasvoivat 6 % liikevaihdon laskiessa, kun yhtiö on pitänyt kiinni strategisista panostuksistaan teknologiseen kilpailukykyyn ja kansainväliseen laajentumiseen. Erityisesti liiketoiminnan muut kulut kasvoivat peräti 25 %. Data- ja teknologiapalveluiden liikevoitto laski 0,7 MEUR:sta 0,2 MEUR:iin ja asiantuntijapalveluissa 0,3 MEUR:sta 0,1 MEUR:iin, eli heikkeneminen oli laaja-alaista.
Liikevaihto laski odotettua enemmän
Liikevaihto supistui 3 %, kun odotimme noin prosentin laskua. Data- ja teknologiapalveluissa lasku oli odotusten mukainen (-2 %), mutta asiantuntijapalveluissa liikevaihto laski yllättäen 6 %, vaikka Q1:n kehitys (+2 %) oli varovaisen rohkaiseva. Yhtiö mainitsee Suomen markkinan olleen haastava ja Lähi-idän kehityksen negatiivista sodan vuoksi, kun taas Ruotsissa tilanne on ollut parempi.
Tulos ennen veroja jäi ennusteesta
Tulos ennen veroja oli 5,2 MEUR vs. ennusteemme 7,1 MEUR. Alma Median osingot olivat linjassa (4,3 MEUR), mutta kokonaisuutena nettorahoituserät jäivät selvästi alle odotustemme, mikä viittaa Kaleva Median osinkojen jääneen ennakkoarviotamme pienemmiksi. Arena Interactiven myyntivoitto (~1 MEUR) kirjautui osakkuusyhtiötulokseen H1-tasolla, mutta ei riittänyt kompensoimaan operatiivisen tuloksen heikkoutta.
Ohjeistus ennallaan – ennusteisiin kohdistuu laskupainetta
Yhtiö toisti heinäkuussa päivitetyn ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihto pysyy vakaana ja oik. oman toiminnan liikevoitto laskee edellisvuodesta. H1:n oik. oman toiminnan liikevoitto oli kuitenkin jo -0,7 MEUR, joten koko vuoden ennusteemme 1,3 MEUR edellyttäisi voimakasta käännettä H2:lla. Tämä vaikuttaa epärealistiselta, ja koko vuoden operatiivisiin ennusteisiimme kohdistunee merkittävää laskupainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille