Robokommentti Ilkka-konsernin Q1-tuloksesta

Ilkka-konsernin ensimmäisen vuosineljänneksen tulosraportti tarjosi osittain odotuksien mukaisia tuloksia, mutta myös muutamia yllätyksiä nähtiin. Raportissa liikevaihto kasvoi ennakoitua enemmän, mutta kannattavuus jäi heikommaksi kuin analyytikon odotuksissa. Erityisesti markkinointi- ja teknologiapalveluiden kasvu oli odotettua vaisumpaa, mikä vaikuttaa yhtiön tulevaan asemaan markkinoilla.

Liikevaihdon kehitys

Yhtiön liikevaihto oli Q1:llä 9,4 MEUR, mikä oli korkeampi kuin analyytikon ennuste 9,8 MEUR. Tämä kuitenkin merkitsi kasvua edelliseen vuoteen verrattuna, jossa liikevaihto oli 7,8 MEUR. Raportin mukaan Mediapalveluiden siirto lopetettuihin toimintoihin heikensi osaltaan kokonaisliikevaihtoa, vaikka kasvu jatkui markkinointi- ja teknologiapalveluiden kautta.

Markkinointi- ja teknologiapalveluiden kasvu

Markkinointi- ja teknologiapalveluiden kasvu jäi 21,1 prosenttiin, kun analyytikko ennusti 28 prosentin kasvua Profinder-yritysoston johdosta. Jatkuvalaskutteisten palveluiden kasvu kuitenkin tuki kokonaistilannetta, vaikka se ei täysin vastannut markkinaodotuksia. Yhtiö raportoi markkinointi- ja viestintäpalveluiden laskeneen 22 prosenttia, mikä vaikutti kasvulukuun.

Kannattavuuden parantuminen

Tulosraportin mukaan yhtiön oikaistu operatiivinen liikevoitto oli -0,2 MEUR, kun analyytikko odotti 0,3 MEUR positiivista tulosta. Tämä oli heikompi kuin edellisen vertailukauden tulos, johtuen muun muassa uudelleenjärjestelykuluista ja yrityshankinnan kuluista. Huolimatta Profinderin yritysoston odotetusta positiviivisesta vaikutuksesta, kannattavuus ei parantunut odotetusti.

Näkemykset ja ohjeistus

Yhtiö arvioi jatkuvien toimintojen liikevaihdon ja liikevoiton nousevan edellisvuodesta, mikä oli linjassa analyytikon odotusten kanssa. Ohjeistusta ei kuitenkaan esitetty erikseen tulosraportissa Q1:n jälkeen, mikä jättää mahdollisen päivityksen näkymiin auki. Yhtiön tekemät yritysjärjestelyt muuttavat konsernin tulosrakennetta, mikä näkyy tulevissa raporteissa.

Osien arvostus

Osien summa -laskelma pysyi ennallaan 6,1 euroa per osake analyytikon ennusteessa. Alma Median kurssilasku vaikutti yhtiön arvostukseen, mutta yleisesti näkemykset käyvästä arvosta säilyivät raportin mukaan ennallaan. Nykyinen osakekurssi on yhä matalampi kuin osien summa, mikä saattaa herättää sijoittajien kiinnostusta riskin ja tuoton osalta.