Robokommentti Kempowerin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Kempowerin Q4-tulos jäi odotuksista, kun liikevaihto pysyi lähes ennallaan ja kannattavuus heikkeni kustannusnousun vuoksi.
- Tilauskertymä kasvoi voimakkaasti, ylittäen odotukset kaikilla markkina-alueilla, mikä viittaa vahvaan kysyntään.
- Operatiivinen liiketulos kääntyi tappiolliseksi, mutta yhtiö on aloittanut kustannusten alentamisohjelman, jonka tuloksia odotetaan vuonna 2026.
- Vuoden 2026 ohjeistus on varovaisempi kuin konsensus, mikä heijastaa vaihtelevia markkinaolosuhteita eri alueilla.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 71,7 | 71,9 | 73,4 | 74,6 | 253 | |
| Tilauskertymä | 67,8 | 95,1 | 81,9 | 81,3 | 218 | |
| Bruttokate-% | 49,6 % | 46 % | 50,5 % | 49,8 % | 48,7 % | |
| Liikevoitto (oik.) | 0,8 | 2,1 | 2,4 | -6,7 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,01 | −0,06 | 0,03 | 0,03 | -0,14 | |
| Osinko/osake | 0,00 | − | 0,00 | 0,00 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -13,4 % | 0 % | 2,3 % | 4,0 % | 13,0 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | -15,0 % | 2,9 % | 3,2 % | -2,6 % |
Kempowerin Q4-tulos jäi selvästi odotuksista, kun liikevaihto pysyi lähes ennallaan ja kannattavuus romahti tappiolliseksi kustannusnousun myötä. Positiivinen yllätys oli tilauskertymän voimakas kasvu, joka ylitti odotukset reilusti kaikilla markkina-alueilla. Yhtiön vuoden 2026 ohjeistus jää konsensusta varovaisemmaksi, mikä heijastaa eri maantieteellisten alueiden vaihtelevia markkinaolosuhteita huolimatta vahvasta tilauskirjasta.
Liikevaihto jäi odotuksista valuuttavaikutusten takia
Q4-liikevaihto 71,9 MEUR jäi 2 % odotuksistamme 73,4 MEUR, vaikka ilman valuuttakurssien vaikutusta kasvu oli 2 %. Koko vuoden liikevaihto 251,3 MEUR oli linjassa ennusteemme 253 MEUR kanssa ja yhtiön 10-15 % kasvuohjeistuksen keskivaiheilla. Liikevaihdon kasvun hidastuminen Q4:llä selittyy pääosin asiakasprojektien siirtymisellä vuodelle 2026 sekä haastavammalla vertailukaudella.
Tilauskertymä ylitti odotukset reilusti kaikilla markkina-alueilla
Q4:n tilauskertymä 95,1 MEUR oli 16 % odotuksiamme korkeampi ja merkitsi 40 % kasvua vertailukauteen. Koko vuoden tilauskertymä 303,5 MEUR ylitti jopa vuoden 2026 ennusteemme 218 MEUR, mikä kertoo vahvasta kysynnästä. Pohjois-Amerikka saavutti ennätysneljänneksen 21,3 MEUR tilauskertymällä, kun yhtiö voitti merkittäviä asiakkaita kuten yhden maailman suurimmista teknologiayhtiöistä.
Kannattavuus romahti kustannusnousun myötä
Operatiivinen liiketulos kääntyi yllättäen tappiolliseksi -3,6 MEUR:oon, kun odotimme +2,1 MEUR ja vertailukaudella oli +0,8 MEUR. Myyntikatemarginaali heikkeni 45,6 %:iin odottamastamme 50,5 %:sta johtuen matalammista myyntikatemarginaaleista ja laajentumiseen liittyvien kiinteiden kustannusten noususta. Yhtiö käynnisti kuitenkin laajan tuotantokustannusten alentamisohjelman, jonka tuloksia odotetaan näkyvän vuonna 2026.
Vuoden 2026 ohjeistus jää konsensusta varovaisemmaksi
Yhtiö ohjaa vuoden 2026 liikevaihdon kasvavan 10-30 % eli 276-327 MEUR:oon, mikä jää alle konsensuksen 36 %:n kasvuodotuksen. Operatiivisen liiketuloksen odotetaan paranevan merkittävästi vuoden 2025 -12,4 MEUR:sta. Varovainen ohjeistus heijastaa eri maantieteellisten alueiden vaihtelevia markkinaolosuhteita, vaikka yhtiö on varovaisen optimistinen kokonaisnäkymien suhteen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kempower on sähköajoneuvojen latausteknologiaan keskittynyt yhtiö, joka valmistaa tasavirtaa (DC) syöttäviä pika- ja suurteholatausratkaisuja sekä niiden tukena käytettäviä ohjelmistoja erilaisiin käyttötarpeisiin. Kempower suunnittelee, valmistaa ja myy sähköajoneuvojen, kuten henkilö‑ ja hyötyajoneuvojen ja liikkuvien työkoneiden, sekä sähköalusten ja ‑veneiden, DC‑pikalatauslaitteita, ‑ratkaisuja ja ‑palveluita. Yhtiön päämarkkinat ovat Pohjoismaat ja muu Eurooppa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.01.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 223,7 | 252,8 | 331,1 |
| kasvu-% | −21,1 % | 13,0 % | 31,0 % |
| EBIT (oik.) | −26,4 | −6,7 | 22,0 |
| EBIT-% (oik.) | −11,8 % | −2,6 % | 6,6 % |
| EPS (oik.) | −0,38 | −0,12 | 0,30 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 44,6 |
| EV/EBITDA | neg. | 129,0 | 20,1 |
Foorumin keskustelut
