Analyytikon kommentti
Robokommentti Loihteen Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Loihteen Q1-oikaistu käyttökate oli 2,6 MEUR, ylittäen ennusteemme 1,9 MEUR selvästi, ja käyttökatemarginaali nousi 7,6 %:iin.
- Liikevaihto oli 34,6 MEUR, jääden ennusteestamme 35,5 MEUR ja laskien vertailukaudesta 2 %, johtuen IT-konsultoinnin heikkoudesta ja tiettyjen palveluiden alasajosta.
- Turvaratkaisut-liiketoiminta kasvoi odotusten mukaisesti, mutta IT-konsultoinnin markkinassa ei näy piristymistä, vaikka laskutusaste on pysynyt hyvänä.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon ja oikaistun käyttökatteen kasvusta, mutta BLC Turva -kauppa on edelleen KKV:n käsittelyssä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Loihteen Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi kannattavuuden osalta, kun oikaistu käyttökate oli 2,6 MEUR ennusteemme 1,9 MEUR vastaan. Liikevaihto sen sijaan jäi hieman odotuksiamme ja vertailukautta heikommaksi IT-konsultoinnin jatkuneen heikkouden ja tiettyjen jatkuvien palveluiden alasajon vuoksi. Turvaratkaisut-liiketoiminta toimi odotusten mukaisesti kasvun vetojuhtana. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, joka ei vielä sisällä KKV:n käsittelyssä olevan BLC Turva -kaupan vaikutusta. Q1:n vahvan kannattavuuden myötä koko vuoden tulosennusteisiimme kohdistunee lievää nousupainetta.
Kannattavuus ylitti odotukset selvästi
Loihteen Q1-oikaistu käyttökate oli 2,6 MEUR eli noin 37 % ennustettamme 1,9 MEUR korkeampi. Oikaistu käyttökatemarginaali nousi 7,6 %:iin vertailukauden 4,3 %:sta, kun odotimme 5,4 %. Yhtiön mukaan kyseessä on korkein Q1-käyttökate IFRS-raportoinnin aikana. Kannattavuutta tukivat vuoden 2025 tehostustoimet, jatkuvien palveluiden kasvanut skaala sekä IT-konsultoinnissa alihankintapainotteinen liikevaihdon lasku, joka on sopeuttanut kustannuksia automaattisesti. Kausiluonteisesti heikolla Q1:llä tulos oli positiivinen yllätys, ja koko vuoden kannattavuusennusteisiimme kohdistunee nousupainetta.
Liikevaihto hieman odotuksia ja vertailukautta heikompi
Liikevaihto oli 34,6 MEUR, jääden ennusteestamme 35,5 MEUR noin 3 % ja laskien vertailukaudesta 2 %. Turvaratkaisut-liiketoiminta kasvoi jatkuvien palveluiden ja projektiliiketoiminnan vetämänä, ja yhtiö solmi useita merkittäviä puitesopimuksia, kuten Puolustusvoimien ~2 MEUR kameravalvontasopimuksen ja Finavian ~1 MEUR kulunvalvontasopimuksen. Liikevaihtoa painoivat sen sijaan Kyberturva, pilvi ja yhteydet -yksikössä ydintarjooman ulkopuolisten jatkuvien palveluiden alasajo vuodenvaihteessa sekä IT-konsultoinnin jatkunut heikkous vaikean markkinatilanteen ja maailmantalouden epävarmuuksien vuoksi.
IT-konsultoinnin markkinassa ei piristymistä näkyvissä
IT-konsultoinnin liikevaihto laski vertailukaudesta, eikä yhtiö näe merkittävää piristymistä vielä keväälle. Positiivista on, että laskutusaste on pysynyt hyvänä ja liikevaihdon lasku on kohdistunut pääosin alihankintatyöhön, mikä on tukenut kannattavuutta. Uusasiakashankinta oli viime vuotta pirteämpää ja tekoäly on vahvasti mukana asiakaskeskusteluissa, mutta toistaiseksi nämä eivät ole kääntäneet liikevaihtoa kasvuun.
Ohjeistus ennallaan – BLC Turva -kauppa edelleen KKV:n käsittelyssä
Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihdon ja oikaistun käyttökatteen odotetaan kasvavan tai olevan noin edellisvuoden tasolla (2025: liikevaihto 144 MEUR, oik. käyttökate 12,5 MEUR). Ohjeistus ei sisällä BLC Turva -kaupan vaikutusta. KKV:n käsittelylle on haettu jatkoaikaa 27.5.2026 asti, ja kilpailuhuolet rajoittuvat lukitusjärjestelmiin kolmessa maakunnassa (Etelä-Karjala, Etelä-Savo, Keski-Suomi). Osapuolet valmistelevat sitoumusehdotusta kilpailuongelmien poistamiseksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Loihde on suomalainen kokonaisturvallisuuden ja uusien digitaalisten palveluiden toimittamiseen keskittynyt yhtiö. Konsernitarjoaman kulmakivet muodostuvat erilaisista fyysisen turvallisuuden ja kyberturvan ratkaisuista — esimerkiksi kameravalvonnasta, tietoturvakonsultoinnista ja identiteetin hallinnasta — sekä digitaalisen liiketoiminnan asiantuntijapalveluista kuten ohjelmistokehityksestä ja data-analytiikasta. Loihde koostuu kahdesta liiketoiminta-alueesta: turvaratkaisuista ja digitaalisen kehittämisen liiketoiminnasta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 144,4 | 149,1 | 156,2 |
| kasvu-% | 3,3 % | 3,3 % | 4,7 % |
| EBIT (oik.) | 5,1 | 5,6 | 7,3 |
| EBIT-% (oik.) | 3,5 % | 3,8 % | 4,6 % |
| EPS (oik.) | 0,71 | 0,76 | 0,98 |
| Osinko | 1,00 | 0,78 | 0,85 |
| Osinko % | 8,5 % | 6,1 % | 6,7 % |
| P/E (oik.) | 16,5 | 16,8 | 13,0 |
| EV/EBITDA | 6,3 | 5,7 | 5,0 |
Foorumin keskustelut
