Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Loihteen Q2-tulos jäi odotuksistamme liikevaihdon pettäessä. Turvaratkaisujen projektiliiketoiminta jäi vertailukauden tasosta ja IT-konsultoinnin lasku jatkui, minkä seurauksena konsernin liikevaihto laski 4 %. Kannattavuus parani vertailukaudesta tehostustoimien ja jatkuvien palveluiden kasvun tukemana, mutta jäi niin ikään ennusteistamme liikevaihdon vajauksesta johtuen. Ohjeistus pysyi ennallaan ja BLC Turva -kauppa etenee suunnitellusti.

Liikevaihto jäi selvästi odotuksistamme

Q2-liikevaihto laski 4 % vertailukaudesta, kun odotimme vajaata 2 %:n kasvua. Pettymys tuli erityisesti Turvaratkaisuista, joissa projektiliiketoiminta jäi vertailukauden tasosta, vaikka jatkuvat palvelut kasvoivat edelleen. IT-konsultoinnin liikevaihdon lasku jatkui vaikeassa markkinassa odotetusti, ja lasku kohdistui paljolti alihankintaan. H1-tasolla konsernin liikevaihto laski 3 %, ja kaikki kolme liiketoiminta-aluetta olivat miinuksella: Turvaratkaisut -1 %, Kyberturva, pilvi ja yhteydet -2 % ja Data, digi & AI -8 %.

Kannattavuus parani vertailukaudesta, mutta jäi ennusteistamme

Q2:n oikaistu käyttökate parani 7 % vertailukaudesta ja marginaali nousi 8,1 %:iin, mutta jäi 8,8 %:n ennusteestamme pääosin liikevaihdon pettämisen vuoksi. H1:n oik. käyttökate kasvoi 32 % ja oli 5,4 MEUR eli 7,9 % liikevaihdosta, mikä on selvä parannus vertailukauden 5,8 %:sta. Positiivista on, että IT-konsultoinnin kannattavuus parani selvästi liikevaihdon laskusta huolimatta, ja tehostustoimet näkyvät tuloksessa. H1:n raportoitu EPS 0,05 euroa jäi kuitenkin merkittävästi 0,20 euron ennusteestamme.

BLC Turva -kauppa etenee, divestoinnit vielä kesken

KKV:n toukokuussa edellyttämien kolmen paikallisen lukitusliiketoiminnan divestoinnin valmistelu on käynnissä, ja yhtiö odottaa niiden toteutuvan loppuvuonna. Johto vahvisti, etteivät ehdot vaikuta olennaisesti yli 3 MEUR:n kustannussynergiatavoitteeseen eivätkä kaupan muihin arvonluontimahdollisuuksiin. KKV-prosessi ja divestointien valmistelu ovat kuitenkin haitanneet päivittäistä liiketoimintaa.

Ohjeistus ennallaan – loppuvuodelta odotetaan piristymistä

Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihto ja oik. käyttökate kasvavat tai ovat noin edellisvuoden tasolla. H1:n liikevaihdon 3 %:n lasku tarkoittaa, että ohjeistuksen saavuttaminen edellyttää loppuvuodelta selvää piristymistä, ja johto odottaakin H2:n olevan alkuvuotta vahvempi. Turvaratkaisujen vahva tilauskanta tukee näkymää, mutta IT-konsultoinnin markkinan arvioidaan jatkuvan haastavana. Liikevaihdon jääminen ennusteistamme kohdistanee lievää laskupainetta koko vuoden ennusteisiimme.