Robokommentti Loihteen Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Loihteen Q4-tulos ylitti odotukset liikevaihdossa ja kannattavuudessa, oikaistu käyttökate nousi 13 %:iin liikevaihdosta.
- Turvaratkaisujen liiketoiminta kasvoi merkittävästi, mikä paransi kannattavuutta; jatkuvien palveluiden osuus liikevaihdosta nousi 27,8 %:iin.
- Hallitus ehdottaa 1,00 euron osinkoa, mikä ylittää odotukset ja viestii luottamuksesta yhtiön kassavirran kestävyyteen.
- Vuoden 2026 ohjeistus on varovainen BLC-kaupan viivästymisen vuoksi, mutta strategiset tavoitteet säilyvät ennallaan.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 39,8 | 41,8 | 40,8 | 143 | |||||
| Käyttökate (oik.) | 3,9 | 4,4 | 11,4 | ||||||
| Käyttökate | 2,8 | − | 4,2 | 9,7 | |||||
| Orgaaninen kasvu-% | 6,8 % | − | 2,5 % | 2,7 % | |||||
| EBITA oik. (H2) | 3,3 | 3,8 | 4,3 | ||||||
| EPS oik. (H2) | 0,57 | 0,51 | 0,50 | ||||||
| EPS raportoitu (H2) | -1,30 | − | 0,37 | 0,17 | |||||
| Osinko/osake | 0,75 | 1 | 0,50 | 0,50 | |||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 6,9 % | 5 % | 2,4 % | 2,6 % | |||||
| Käyttökate-% (oik.) | 9,8 % | 10,8 % | 8,0 % | ||||||
Loihteen Q4-tulos ylitti odotukset selvästi sekä liikevaihdossa että kannattavuudessa. Turvaratkaisujen vahva kasvu ja tehostustoimien vaikutus nostivat oikaistun käyttökatteen 13 prosenttiin liikevaihdosta. Suurin yllätys oli hallituksen ehdotus tuplata osinko euroon osakkeelta, vaikka yhtiö valmistautuu BLC Turva -yrityskauppaan. KKV:n jatkokäsittely viivyttää kaupan toteutumista ja pitää vuoden 2026 ohjeistuksen varovaisena.
Q4-tulos ylitti odotukset selvästi
Loihteen Q4-liikevaihto oli 41,8 MEUR (+5 %), kun odotimme 40,8 MEUR. Oikaistu käyttökate parani 39 % ja oli 5,4 MEUR eli 13,0 % liikevaihdosta, selvästi odotuksiamme (4,4 MEUR) parempi. Koko vuoden liikevaihto 144,4 MEUR (+3 %) ylitti ennusteemme 143,0 MEUR.
Turvaratkaisut veti kasvua, kannattavuus parani merkittävästi
Turvaratkaisut-liiketoiminta kasvoi Q4:llä 11 % puitesopimusten projekteissa ja jatkuvissa palveluissa. Koko vuoden kasvu oli 8 % 82,9 MEUR:oon, kun Kyberturva, pilvi ja yhteydet pysyi tasaisena (-1 %) ja Data, digi ja AI laski 4 % haastavassa markkinatilanteessa. Kannattavuutta tuki alkuvuoden muutosneuvottelut ja jatkuvien palveluiden hyvä kehitys, jonka osuus liikevaihdosta nousi 27,8 %:iin.
Osinko-odotus ylittyi selvästi
Hallitus ehdottaa 1,00 euron osinkoa, kun odotimme 0,50 euroa. Tämä on yllättävä päätös BLC-yrityskaupan odottaessa KKV:n hyväksyntää ja aiemman viestinnän perusteella, jossa yhtiö korosti osingon perustumista kassavirtaan vahvan taseen sijaan. Päätös viestii luottamuksesta yhtiön kassavirran kestävyyteen.
Ohjeistus varovainen BLC-kaupan takia
Vuodelle 2026 yhtiö odottaa liikevaihtoa ja oikaistua käyttökatetta kasvavan tai olevan edellisvuoden tasolla. Ohjeistus ei sisällä BLC-kauppaa, joka päivitetään KKV:n päätöksen jälkeen tammikuussa siirrettyä jatkokäsittelyyn. Strategiset tavoitteet säilyivät: 200 MEUR liikevaihto 2027 ja 15 % EBITDA-marginaali.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Loihde on suomalainen kokonaisturvallisuuden ja uusien digitaalisten palveluiden toimittamiseen keskittynyt yhtiö. Konsernitarjoaman kulmakivet muodostuvat erilaisista fyysisen turvallisuuden ja kyberturvan ratkaisuista — esimerkiksi kameravalvonnasta, tietoturvakonsultoinnista ja identiteetin hallinnasta — sekä digitaalisen liiketoiminnan asiantuntijapalveluista kuten ohjelmistokehityksestä ja data-analytiikasta. Loihde koostuu kahdesta liiketoiminta-alueesta: turvaratkaisuista ja digitaalisen kehittämisen liiketoiminnasta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 139,7 | 143,3 | 149,1 |
| kasvu-% | 5,3 % | 2,6 % | 4,1 % |
| EBIT (oik.) | 4,1 | 4,3 | 5,7 |
| EBIT-% (oik.) | 2,9 % | 3,0 % | 3,8 % |
| EPS (oik.) | 0,63 | 0,50 | 0,72 |
| Osinko | 1,50 | 0,50 | 0,68 |
| Osinko % | 12,5 % | 3,9 % | 5,2 % |
| P/E (oik.) | 19,0 | 26,0 | 18,1 |
| EV/EBITDA | 7,0 | 8,5 | 6,3 |
Foorumin keskustelut
