Robokommentti Marimekon Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Marimekon Q1-tulos ylitti odotukset liikevaihdon ja kannattavuuden osalta, erityisesti tukkumyynnin kertaluonteisten kampanjatoimitusten ja parantuneen myyntikatteen ansiosta.
- Liikevaihto kasvoi 5 % ollen 41,4 MEUR, ylittäen ennustetun 40,3 MEUR:n tason, ja kansainvälinen myynti kasvoi 9 %.
- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 5,3 MEUR, mikä oli 43 % ennustettamme korkeampi, ja liikevoittomarginaali nousi 12,7 %:iin.
- Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa, mutta varoitti Q2:n kiinteiden kulujen noususta ja kotimaan tukkumyynnin kampanjatoimitusten painottumisesta H2:lle.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Marimekon Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Tulosylitystä selittävät erityisesti tukkumyynnin kertaluonteiset kampanjatoimitukset sekä suhteellisen myyntikatteen paraneminen, jotka yhdessä kompensoivat kohonneet kiinteät kustannukset. Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa, mutta varoitti kiinteiden kulujen nousun painottuvan Q2:lle.
Liikevaihto ylitti odotukset tukkumyynnin vetämänä
Marimekon Q1-liikevaihto oli 41,4 MEUR (Q1'25: 39,6 MEUR), eli kasvua kertyi 5 % kun odotimme 2 %:n kasvua ja 40,3 MEUR:n liikevaihtoa. Positiivinen yllätys tuli erityisesti tukkumyynnistä, jota kasvattivat kertaluonteiset kampanjatoimitukset Suomessa ja vahva kehitys Skandinaviassa. Kansainvälinen myynti kasvoi 9 %, ja vähittäismyynti kasvoi kaikilla kansainvälisillä markkina-alueilla. Suomen liikevaihto ylsi vertailukauden tasolle, vaikka odotimme lievää laskua – kotimaan vähittäismyynti laski 4 %, mutta tukkumyynnin kampanjatoimitukset kompensoivat tämän.
Kannattavuus yllätti selvästi – myyntikate parani
Vertailukelpoinen liikevoitto oli 5,3 MEUR (Q1'25: 4,4 MEUR) eli noin 43 % ennustettamme 3,7 MEUR:a korkeampi. Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali nousi 12,7 %:iin, kun odotimme 9,2 %. Tulosylitystä selittävät liikevaihdon odotettua vahvempi kehitys sekä suhteellisen myyntikatteen paraneminen, jotka yhdessä kompensoivat kohonneet kiinteät kustannukset. EPS oli 0,10 EUR vs. odotuksemme 0,07 EUR.
Ohjeistus ennallaan – Q2:n kulupaineista varoitettiin
Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa: liikevaihdon odotetaan kasvavan ja vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin olevan 16–19 %. Yhtiö kuitenkin varoitti, että kiinteiden kulujen nousu painottuu Q2:lle "merkittävästi voimakkaampana" kuin Q1:llä, mikä tarkoittaa ettei Q1:n vahvaa marginaalitasoa tule ekstrapoloida loppuvuoteen. Lisäksi kotimaan tukkumyynnin kertaluonteiset kampanjatoimitukset painottuvat selvästi H2:lle. Ennusteisiimme kohdistunee nostopainetta, joskin edellä mainitut ajoitustekijät tasoittanevat koko vuoden kuvaa.
Aasian laajentuminen etenee suunnitellusti
Yhtiö vahvisti Filippiinien ja Indonesian markkina-avaukset kesälle 2026 loose franchise -partnerimallilla. Japanissa avattiin Q1:llä kaksi uutta myymälää ja kuusi pop-up-myymälää eri puolilla Aasiaa. Koko vuoden tavoitteena on 10–15 uutta myymälää, joista valtaosa sijoittuu Aasiaan. Kansainvälisen myynnin vahva 9 %:n kasvu tukee näkemystä Aasian kasvupotentiaalista, jota pidimme ennakkokommentissamme pienenä huolenaiheena vaisun alkuvuoden indikaatioiden perusteella.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Marimekko on suomalainen vuonna 1951 perustettu lifestyle-designyritys, joka tunnetaan ennen kaikkea omaleimaisista kuvioista ja väreistä. Yhtiön tuotevalikoimaan kuuluu korkealuokkaisia vaatteita, laukkuja ja asusteita sekä kodintavaroita sisustustekstiileistä astioihin. Marimekko-brändi on vuosien saatossa modernisoitunut ja mallistoja on kehitetty puhuttamaan laajempaa globaalia asiakaskuntaa. Yhtiön päämarkkinoina toimii Pohjois-Eurooppa, Aasian-Tyynenmeren alue ja Pohjois-Amerikka.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.03.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 189,6 | 196,8 | 207,3 |
| kasvu-% | 3,8 % | 3,8 % | 5,3 % |
| EBIT (oik.) | 32,3 | 32,6 | 35,7 |
| EBIT-% (oik.) | 17,0 % | 16,6 % | 17,2 % |
| EPS (oik.) | 0,61 | 0,63 | 0,70 |
| Osinko | 0,42 | 0,70 | 0,50 |
| Osinko % | 3,3 % | 6,4 % | 4,6 % |
| P/E (oik.) | 20,9 | 17,5 | 15,6 |
| EV/EBITDA | 12,3 | 10,1 | 9,3 |
Foorumin keskustelut
