Robokommentti Martelan Q3-tuloksesta
– Flash
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 20,7 | 20,7 | 26,0 | 106 | ||
| Käyttökate | 0,8 | − | 3,3 | 9,2 | ||
| Liikevoitto (oik.) | -0,9 | 1,4 | 1,6 | |||
| Liikevoitto | -0,9 | 0,3 | 1,4 | 1,6 | ||
| Tulos ennen veroja | -1,3 | −0,3 | 1,0 | -0,2 | ||
| EPS (raportoitu) | -0,28 | −0,09 | 0,17 | -0,16 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -15,6 % | −0 % | 21,9 % | |||
| Liikevoitto-% (oik.) | -4,5 % | 5,5 % | 1,5 % | |||
Martelan Q3-tulos jäi selvästi odotuksia heikommaksi, kun liikevaihto pysyi ennallaan vertailukauteen nähden odottamamme voimakkaan kasvun sijaan. Yhtiön uudet tilaukset kääntyivät laskuun ja heikkenivät erityisesti katsauskauden loppua kohden, mikä kääntyi negatiiviseksi yllätykseksi. Vaikka kannattavuus parani tehostamistoimien ansiosta ja Q3:n liikevoitto oli positiivinen, tulos jäi silti selvästi odotuksiamme heikommaksi. Heikon tuloksen myötä odottamamme ohjeistuksen nosto jäi toteutumatta.
Liikevaihto jäi selvästi odotuksia heikommaksi
Martelan Q3-liikevaihto oli 20,7 MEUR, kun odotimme 26,0 MEUR. Liikevaihto pysyi käytännössä ennallaan vertailukauteen nähden (-0,1 %), kun ennustimme 25,8 % kasvua. Tämä oli merkittävä pettymys, sillä odotimme kohdemarkkinan elpymisen ja patoutuneen kysynnän purkautumisen nostavan liikevaihtoa selvästi.
Tilausten heikkeneminen kääntyi negatiiviseksi
Yhtiön uudet tilaukset laskivat tammi-syyskuussa 1 % edellisvuoteen verrattuna ja heikkenivät erityisesti katsauskauden loppua kohden. Q3:lla liikevaihto nousi vain Suomessa ja laski muilla markkina-alueilla, mikä selittää kasvun pysähtymisen odottamattomasti.
Kannattavuus parani mutta jäi odotuksista
Q3:n liikevoitto 0,3 MEUR oli positiivinen tehostamistoimien ja parantuneien katetasojen ansiosta, mutta jäi selvästi alle odotuksiemme 1,4 MEUR. Tammi-syyskuun liiketulos parani -1,2 MEUR:oon (-4,8 MEUR), mutta pysyi tappiolle alempikatteisten projektien ja Q1:n muutosneuvotteluiden kustannusten takia.
Ohjeistuksen nosto jäi toteutumatta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon kasvusta ja noin nollatasolle asettuvasta vertailukelpoisesta liiketuloksesta 2025. Vahvan Q3-tuloksen puuttuessa ohjeistuksen nosto jäi toteutumatta, toisin kuin odotimme mahdolliseksi hyvän tuloksen myötä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Martela on vuonna 1945 perustettu käyttäjälähtöisten työ- ja oppimisympäristöjen suunnitteluun ja toimittamiseen erikoistunut palveluyhtiö. Martelan tarjoama on kokonaisvaltainen, sillä yhtiön portfolio kattaa yksittäisten kaluste-, suunnittelu- ja sisustusratkaisuiden lisäksi myös kohdetilojen elinkaaripalvelut. Päämarkkina-alueita yhtiölle on Suomi, Ruotsi ja Norja, minkä lisäksi he myyvät ratkaisuja jälleenmyyjäverkostonsa kautta. Tuotanto sijaitsee Suomessa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.08.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 86,6 | 105,6 | 107,8 |
| kasvu-% | −8,2 % | 21,9 % | 2,1 % |
| EBIT (oik.) | −6,5 | 1,6 | 2,2 |
| EBIT-% (oik.) | −7,5 % | 1,5 % | 2,0 % |
| EPS (oik.) | −1,86 | −0,16 | 0,10 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 8,7 |
| EV/EBITDA | 36,7 | 2,4 | 2,6 |
Foorumin keskustelut
