Analyytikon kommentti

Robokommentti Norrhydro Groupin Q4-tuloksesta

Tiivistelmä

Norrhydro palasi kannattavan kasvun uralle vuonna 2025, kun liikevaihto kasvoi 18,5 % ja käyttökatemarginaali parani 9,2 %:iin.
Liikevaihto jäi hieman odotuksista, ollen 28,7 MEUR, mikä oli 0,7 % alle ennusteemme.
Käyttökate ja liikevoitto ylittivät odotukset, käyttökatteen ollessa 2,7 MEUR ja liikevoiton 1,4 MEUR.
Yhtiön vuoden 2026 ohjeistus on varovainen, odottaen liikevaihdon olevan 30-32 MEUR ja käyttökatteen 3,0-4,0 MEUR.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Ennustetaulukko	Q4'24	Q4'25	Q4'25e	Q4'25e	2025e
MEUR / EUR	Vertailu	Toteutunut	Inderes	Konsensus	Inderes
Liikevaihto	6,65	−	8,0		28,9
Käyttökate	0,49	−	0,84		2,6
Liikevoitto	0,15	−	0,52		1,3
Tulos ennen veroja	-0,17	−	0,19		0,1
EPS (raportoitu)	-0,02	−	0,02		0,01

Liikevaihdon kasvu-%	-	−	19,7 %		19,4 %
Liikevoitto-%	2,3 %	−	6,5 %		4,5 %

Norrhydro palasi kannattavan kasvun uralle vuonna 2025, kun liikevaihto kasvoi 18,5 % ja käyttökatemarginaali parani voimakkaasti 9,2 %:iin. Tulos jäi hieman odotuksistamme liikevaihdon osalta, mutta kannattavuus ylitti ennusteemme kysynnän elpymisen ja operatiivisen tehokkuuden parantumisen ansiosta. Yhtiön vuoden 2026 ohjeistus on maltillinen, mikä heijastaa varovaista näkemystä markkinatilanteesta alkuvuodelle.

Liikevaihto jäi hieman odotuksista

Norrhydro ei raportoinut Q4-lukuja erikseen, vaan julkaisi vain koko vuoden 2025 tuloksen. Liikevaihto koko vuodelta oli 28,7 MEUR kun odotimme 28,9 MEUR - pieni 0,7 %:n alitus ennusteestamme. H2'25 liikevaihto kasvoi 24,3 % kun Q3'25 kasvu oli peräti 36 %, mikä viittaa Q4:n kasvun hidastumiseen korkeampien vertailulukujen takia.

Kannattavuus ylitti odotukset selvästi

Käyttökate oli 2,7 MEUR (ennuste: 2,6 MEUR) ja liikevoitto 1,4 MEUR (ennuste: 1,3 MEUR), molemmat hieman yli odotustemme. Käyttökatemarginaali parani voimakkaasti 9,2 %:iin (2024: 5,2 %), kun ennustimme noin 9,0 %:n tasoa. Osakekohtainen tulos 0,021 euroa oli täsmälleen linjassa ennusteemme kanssa ja merkitsi selvää parannusta edellisvuoden -0,120 eurosta.

NorrDigin vaikutus edelleen marginaalinen

Digitaalisten tuotteiden osuus liikevaihdosta pysyi erittäin matalana, arviolta 1-2 %:ssa kuten ennakoimmekin. Yhtiö kertoi NorrDigi EMA -toimilaitteiden saavuttaneen maturiteettitason ja laajemman markkinoinnin alkaneen. NorrDigi MCC -järjestelmän kenttätestit jatkuvat edelleen, ja yhtiö odottaa saavansa testit valmiiksi vuoden 2026 aikana.

Ohjeistus 2026 hieman varovainen

Yhtiö odottaa liikevaihtoa 30-32 MEUR (kasvu 4-11 %) ja käyttökatetta 3,0-4,0 MEUR vuodelle 2026. Ohjeistus on hieman varovaisempi kuin odotimme, erityisesti liikevaihdon osalta. Kasvun painopisteen odotetaan siirtyvän vuoden 2026 jälkipuoliskolle, mikä viittaa alkuvuoden haastavampaan kysyntäympäristöön.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Norrhydro on vuonna 1985 perustettu rovaniemeläinen, hyvin etabloitunut hydraulisylintereiden valmistaja. Yhtiö suunnittelee, valmistaa ja valmistuttaa sekä toimittaa hydraulisylintereitä raskaisiin mobiileihin työkoneisiin kuten metsäkoneisiin, maanrakennuskoneisiin, kaivoskoneisiin, materiaalinkäsittelykoneisiin sekä merenkulkusektorille. Norrhydro on erikoistunut korkealaatuisiin asiakasräätälöityihin, energiatehokkaisiin ja kaikkein vaativimmissa olosuhteissa toimivien mobiilien työkoneiden hydraulisylintereihin.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut02.12.2025

	2024	25e	26e
Liikevaihto	24,2	28,9	31,6
kasvu-%	−20,2 %	19,4 %	9,1 %
EBIT (oik.)	−0,0	1,4	2,1
EBIT-% (oik.)	−0,1 %	4,7 %	6,7 %
EPS (oik.)	−0,11	0,02	0,08
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	87,6	17,7
EV/EBITDA	21,8	10,0	7,2