Robokommentti Ovaro Kiinteistösijoituksen Q1-tuloksesta
Tiivistelmä
- Ovaron Q1-tulos jäi odotuksista, ollen -1,1 MEUR, mikä on heikompi kuin ennustettu -1,0 MEUR, johtuen korkeista hoitokuluista ja kertaluonteisten erien puuttumisesta.
- Liikevaihto oli 1,07 MEUR, ylittäen ennusteen 0,98 MEUR, mutta nettotuotot jäivät -0,13 MEUR:oon odotetun -0,06 MEUR sijaan, johtuen kylmien talvikuukausien hoitokuluista.
- Vertailukauden kertaluonteiset myyntivoitot ja osakkuusyhtiön tulosvaikutus puuttuivat, mikä heikensi tulosta, vaikka Pappilan hotellikiinteistön myynti toi pienen positiivisen vaikutuksen.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa tuloksen paranemisesta, mutta odotettua heikompi Q1-tulos voi aiheuttaa lievää laskupainetta koko vuoden ennusteeseen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Ovaron Q1-tulos jäi odotuksiamme heikommaksi kausiluonteisesti heikolla kvartaalilla. Tulosta painoivat odotettua korkeammat hoitokulut sekä vertailukaudella nähdyt kertaluonteiset myyntivoitot ja osakkuusyhtiön tulosvaikutus, joita ei enää tällä kvartaalilla ollut. Liikevaihto vastasi odotuksiamme, mutta nettotuotot jäivät ennusteistamme. Yhtiö toisti tulosohjeistuksensa, mutta koko vuoden ennusteeseemme kohdistunee lievää laskupainetta.
Tulos jäi odotuksiamme heikommaksi kausiluonteisesti heikolla Q1:llä
Ovaron Q1-tulos oli -1,1 MEUR (Q1'25: -0,8 MEUR), jääden selvästi ennusteemme -1,0 MEUR alle. Osakekohtainen tulos oli -0,14 euroa ennusteemme -0,12 euroa vastaan. Q1 on kausiluonteisesti yhtiön heikoin kvartaali, koska koko vuoden kiinteistöverot kirjataan ensimmäiselle neljännekselle, mutta tulos heikkeni vertailukaudesta ennakoitua enemmän.
Liikevaihto linjassa, mutta nettotuotot jäivät odotuksista
Liikevaihto oli 1,07 MEUR (Q1'25: 1,09 MEUR), laskien vain 1,5 % ja ylittäen ennusteemme 0,98 MEUR. Lasku johtuu toteutetuista kiinteistömyynneistä osana strategista portfolion uudistamista. Nettotuotot sen sijaan jäivät -0,13 MEUR:oon odotuksemme -0,06 MEUR vastaan. Ennakkokommentissamme nostimme esiin riskin kylmien talvikuukausien hoitokulupaineista, ja tämä näyttää realisoituneen odotettua voimakkaammin.
Vertailukauden kertaluonteiset erät selittävät tulosheikennystä
Vertailukaudella tulosta tukivat Kukkulan alueen suojeltujen rakennusten myyntivoitot (0,27 MEUR) sekä sittemmin myydyn osakkuusyhtiö Apitaren tulosvaikutus (0,15 MEUR), joita ei enää Q1'26:lla ollut. Pappilan hotellikiinteistön myynnistä helmikuussa syntyi pieni positiivinen myyntivoitto, mutta se ei riittänyt kompensoimaan vertailukauden eriä. Toimitusjohtaja Huttunen selittää tulosheikennystä tietoisena seurauksena portfolion uudistamisesta osta–kehitä–myy-mallin mukaisesti.
Ohjeistus toistettiin, mutta ennusteisiimme kohdistunee laskupainetta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan tilikauden 2026 tulos paranee vuodesta 2025 (1,5 MEUR). Omavaraisuusaste laski 52,9 %:iin (Q1'25: 66,1 %), mikä heijastaa aktiivisten kiinteistöinvestointien ja osinkojen vaikutusta, mutta taso on edelleen selvästi yli strategisen 40 %:n tavoitteen. Hankeputki etenee yhtiön mukaan suunnitellusti (~400 MEUR pitkän aikavälin hankeputki), mutta tuloskehitys on vahvasti sidoksissa kehityshankkeiden etenemiseen ja tuloutumiseen. Odotettua heikomman Q1-tuloksen myötä koko vuoden tulosennusteeseemme (1,7 MEUR) kohdistunee lievää laskupainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ovaro on vuonna 2010 perustettu Suomessa toimiva vuokra-asuntoihin ja toimitiloihin sijoittava kiinteistösijoitusyhtiö. Yhtiön on syventänyt rooliaan kiinteistöliiketoiminnassa ottamalla itselleen kiinteistöjen vuokrauksen ja ylläpidon ohjauksen, kiinteistöjen kehityksen sekä hankekehityksen ja rakennuttamisen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.03.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 4,3 | 9,3 | 37,6 |
| kasvu-% | −18,5 % | 118,0 % | 302,7 % |
| EBIT (oik.) | 5,7 | 4,1 | 5,9 |
| EBIT-% (oik.) | 133,8 % | 43,7 % | 15,6 % |
| EPS (oik.) | 0,28 | 0,31 | 0,53 |
| Osinko | 0,12 | 0,14 | 0,15 |
| Osinko % | 3,7 % | 5,1 % | 5,4 % |
| P/E (oik.) | 11,6 | 9,0 | 5,2 |
| EV/EBITDA | 7,1 | 10,8 | 6,4 |
Foorumin keskustelut
