Analyytikon kommentti
Robokommentti Stora Enson Q3-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Stora Enson Q3-liikevaihto oli 2 283 MEUR, mikä ylitti odotukset mutta pysyi heikolla tasolla; oikaistu liiketulos oli 126 MEUR, ylittäen ennusteet mutta jääden alle vertailukauden.
- Oulun uuden pakkauskartonkilinjan ylösajo aiheutti 45 MEUR:n negatiivisen vaikutuksen tulokseen, mikä oli odotettua suurempi.
- Yhtiö myi 175 000 hehtaaria metsämaata Ruotsissa 900 MEUR:n arvosta, mikä vastaa 12,4 % Ruotsin metsäomaisuudesta, ja jatkaa jäljellä olevan omaisuuden strategista arviointia.
- Markkinanäkymät pysyvät haastavina heikon kysynnän ja kuluttajien matalan luottamuksen vuoksi, mutta nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen parani metsäkaupan ansiosta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 2261 | 2 283 | 2302 | 2334 | 2242 | - | 2548 | 9531 | |
| Liikevoitto (oik.) | 175 | 115 | 108 | 88 | - | 142 | 536 | ||
| Liikevoitto | 139 | 231 | 115 | 108 | 71 | - | 150 | 355 | |
| Tulos ennen veroja | 98 | 202 | 70 | 63 | 23 | - | 106 | 182 | |
| EPS (raportoitu) | 0,11 | 0,25 | 0,07 | 0,07 | 0,02 | - | 0,10 | 0,21 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 6,3 % | 1 % | 1,8 % | 3,2 % | -0,8 % | - | 12,7 % | 5,3 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 7,7 % | 5,0 % | 4,6 % | 3,9 % | - | 5,6 % | 5,6 % | ||
Stora Enson Q3-tulos jäi odotuksia paremmaksi mutta pysyi edelleen heikolla tasolla. Tulosta rasitti merkittävästi Oulun uuden pakkauskartonkilinjan ylösajo, joka aiheutti odotettua suuremman negatiivisen vaikutuksen. Yhtiö sai päätökseen merkittävän osan Ruotsin metsäomaisuuden myynnistä ja jatkaa jäljellä olevan omaisuuden strategista arviointia. Markkinanäkymä pysyy haastavana heikon kysynnän ja kuluttajien matalan luottamuksen vuoksi.
Tulos jäi odotuksia paremmaksi mutta pysyi heikkona
Stora Enson Q3-liikevaihto oli 2 283 MEUR (+1 %), kun odotimme 2 302 MEUR. Oikaistu liiketulos oli 126 MEUR (-28 %), ylittäen ennusteemme 115 MEUR mutta jääden selvästi alle vertailukauden 175 MEUR. Osakekohtainen tulos 0,25 euroa ylitti odotuksemme 0,07 euroa merkittävästi, mikä selittyy pääosin vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä.
Oulun tehtaan ylösajo rasitti tulosta odotetusti
Oulun uuden kuluttajapakkauskartonkilinjan ylösajo aiheutti Q3:lla 45 MEUR:n negatiivisen vaikutuksen, mikä oli hieman suurempi kuin aiemmat arviot. Ilman tätä rasitetta kannattavuus olisi ollut vertailukelpoinen vertailukauden kanssa. Yhtiö toisti tavoitteensa saavuttaa käyttökatteen kannattavuusraja vuoden loppuun mennessä, mutta varoitti Q4:n negatiivisen vaikutuksen olevan 15-35 MEUR aiemmin arvioitua suurempi.
Ruotsin metsäkauppa toteutui suunnitellusti
Yhtiö sai päätökseen 175 000 hehtaarin metsämaan myynnin Ruotsissa 900 MEUR:n arvosta, mikä vastaa 12,4 % Ruotsin metsäomaisuudesta. Jäljellä olevan 1,2 miljoonan hehtaarin Ruotsin metsäomaisuuden strateginen arviointi etenee, sisältäen mahdollisen eriyttämisen ja pörssilistautumisen tarkastelun. Metsäomaisuuden käypä arvo laski 8,3 mrd. euroon (8,8 mrd.) myynnin seurauksena.
Markkinanäkymä pysyy synkkänä
Yhtiö odottaa markkinakysynnän pysyvän vaimeana ja haastavana kuluttajien heikon luottamuksen vuoksi. Sellun hinnat pysyvät alhaisina ja puutuotemarkkinoiden kysyntä on edelleen vähäistä rakennusmarkkinoiden heikkojen näkymien vuoksi. Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen parani 2,7:ään (3,1) metsäkaupan ansiosta, mikä vahvistaa tasetta ja parantaa taloudellista joustavuutta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Stora Enso on vuonna 1998 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa puuhun ja biomassaan perustuvia ratkaisuja maailmanlaajuisesti monien eri alojen toimijoille ja moniin käyttökohteisiin. Yhtiön ratkaisuja on käytössä monilla aloilla, kuten rakennusalalla, vähittäiskaupassa, elintarvike- ja panimoteollisuudessa, tehdasteollisuudessa, julkaisualalla, lääketeollisuudessa, kosmetiikkateollisuudessa, makeisteollisuudessa, hygieniatuotteissa ja tekstiileissä. Konsernissa työskentelee ihmisiä yli 30 maassa, ja yhtiö on julkisesti noteerattu Helsingin ja Tukholman pörsseissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.07.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 9 049,0 | 9 531,3 | 10 213,1 |
| kasvu-% | −3,7 % | 5,3 % | 7,2 % |
| EBIT (oik.) | 598,0 | 547,0 | 715,4 |
| EBIT-% (oik.) | 6,6 % | 5,7 % | 7,0 % |
| EPS (oik.) | 0,34 | 0,40 | 0,58 |
| Osinko | 0,25 | 0,20 | 0,25 |
| Osinko % | 2,5 % | 2,1 % | 2,7 % |
| P/E (oik.) | 28,5 | 23,4 | 16,2 |
| EV/EBITDA | 8,5 | 11,8 | 7,9 |
Foorumin keskustelut
