Analyytikon kommentti
Robokommentti Tekovan Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Tekovan Q1-liikevaihto oli 27,7 MEUR, mikä ylitti Inderesin ennusteen 24,0 MEUR noin 15 %:lla ja kasvoi vertailukaudesta 17 %.
- Liikevoitto oli 2,5 MEUR, mikä vastasi ennusteita, mutta liikevoittomarginaali jäi 9,1 %:iin ennustetun 9,5 %:n sijaan.
- Tilauskanta nousi 72,8 MEUR:iin, ja alkuvuoden sopimuskertymä ylitti odotukset, mikä luo hyvän pohjan loppuvuoden volyymeille.
- Yhtiö toisti laajan ohjeistuksensa, mutta Q1:n vahvan liikevaihdon ja tilauskannan perusteella koko vuoden liikevaihtoennusteeseen kohdistuu nousupainetta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | 2026 | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 23,7 | 27,712 | 24,0 | 104 | |
| Käyttökate | 2,7 | − | 2,3 | 9,3 | |
| Liikevoitto (oik.) | 2,6 | 2,3 | 9,1 | ||
| Liikevoitto | 2,6 | 2,529 | 2,3 | 9,1 | |
| Tulos ennen veroja | 2,6 | − | 2,3 | 9,4 | |
| EPS (oik.) | 0,05 | 0,04 | 0,17 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,05 | 0,045 | 0,04 | ||
| Osinko/osake | − | 0,09 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | 54,4 % | 17 % | -6,3 % | ||
| Liikevoitto-% | 11,0 % | 9 % | 9,5 % | 8,8 % | |
Tekovan Q1-tulos oli kokonaisuutena odotuksiamme vahvempi liikevaihdon ylittäessä ennusteemme selvästi. Liikevoitto sen sijaan vastasi odotuksiamme, sillä vahvempi volyymi ei valunut täysimääräisesti tulokseen marginaalin jäädessä hieman odotettua matalammaksi. Alkuvuoden vahva sopimuskertymä ja kasvanut tilauskanta luovat hyvän pohjan loppuvuodelle, ja koko vuoden liikevaihtoennusteeseemme kohdistunee nousupainetta. Yhtiö toisti odotetusti laajan ohjeistuksensa.
Liikevaihto ylitti odotuksemme selvästi
Tekovan Q1-liikevaihto oli 27,7 MEUR, mikä ylitti ennusteemme (24,0 MEUR) noin 15 %:lla ja kasvoi vertailukaudesta 17 %. Odotimme volyymin pysyvän karkeasti edellisvuoden tasolla, joten yllätys oli merkittävä. Vahvuus viittaa joko datakeskushankkeen odotettua suurempaan Q1-kontribuutioon tai muiden projektien ennakoitua nopeampaan etenemiseen. Q1 kattaa jo yli neljänneksen koko vuoden liikevaihtoennusteestamme (104 MEUR), mikä luo ennusteeseemme nousupainetta.
Liikevoitto linjassa, mutta marginaali hieman odotettua matalampi
Liikevoitto 2,5 MEUR vastasi käytännössä odotuksiamme (2,3 MEUR) ja pysyi lähellä vertailukauden tasoa (2,6 MEUR). Liikevoittomarginaali jäi kuitenkin 9,1 %:iin ennusteemme 9,5 %:sta, mikä kertoo siitä, ettei selvästi vahvempi liikevaihto valunut täysimääräisesti tulokseen. Tämä viittaa siihen, että volyymin kasvu on tullut osin matalampikatteisesta työstä, mikä on linjassa yhtiön kommenttien kanssa urakkamarkkinan haastavuudesta.
Tilauskanta ja kaupallinen aktiivisuus vahvalla tasolla
Tilauskanta nousi katsauskauden lopussa 72,8 MEUR:iin (Q1'25: 67,5 MEUR), ja alkuvuoden ~34 MEUR:n sopimuskertymä ylitti selvästi odotuksemme. Yhtiö on onnistunut kasvattamaan omakehitteisten hankkeiden osuutta, mikä on strategisesti tärkeää aikana, jolloin suorien urakkatarjouspyyntöjen määrä on yhtiön mukaan laskenut selvästi. Vahva tilauskanta ja aktiivinen hankekehitys luovat hyvän pohjan loppuvuoden volyymeille.
Ohjeistus toistettiin – ennusteisiimme kohdistunee nousupainetta
Tekova toisti odotetusti laajan ohjeistuksensa (liikevaihto 90–115 MEUR, liikevoitto 6,5–11,0 MEUR). Q1:n selvästi odotuksiamme vahvemman liikevaihdon ja hyvän tilauskannan valossa koko vuoden liikevaihtoennusteeseemme kohdistunee nousupainetta. Toisaalta vertailukaudet vaikeutuvat loppuvuotta kohden datakeskushankkeen viimevuotisen painottumisen vuoksi, ja marginaalin maltillistuminen on syytä huomioida tulosennusteita päivitettäessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tekova on erikoistunut liike-, toimi-, logistiikka-, tuotanto- sekä urheilutilojen rakentamiseen. Tekova on perustettu vuonna 2018, ja Yhtiö on toimintahistoriansa aikana toteuttanut noin 100 hanketta. Yhtiö on menestynyt toimitilarakentamisen saralla keskittymällä asiakkaiden tarpeen mukaan räätälöityihin hallimaisiin toimitilahankkeisiin, joiden rakennuttamisprosessi on yksinkertainen. Yhtiö pyrkii hallitsemaan riskejä keskittymällä teknisesti ja taloudellisesti selkeisiin hankkeisin. Tekova toteuttaa hankkeensa vakioiduilla konsepteilla sekä ammattimaisesti prosessoidulla toimintamallilla avaimet käteen -periaatteella. Tekovalaisen laadun takeena toimii oma osaava henkilöstö hankekehityksessä sekä suunnittelun ja projektien johtamisessa. Rakentaminen toteutetaan yhteistyössä luotettavien kumppanien kanssa. Tekovan asiakaskunta koostuu pääasiallisesti yksityisen sektorin asiakkaista. Konsernin asiakkaina ovat olleet valtakunnalliset kaupalliset ketjut ja kiinteistösijoittajat sekä yksittäisiin hankkeisiin investoivat yritykset. Tekovan hyvä maine ja tunnettuus alalla pohjautuu asiakaslähtöiseen toimintatapaan ja onnistuneisiin projekteihin. Vuoden 2024 tilikauden toisen neljänneksen aikana suoritettu NPS-asiakastyytyväisyysmittaus oli 70.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 110,7 | 103,6 | 110,6 |
| kasvu-% | 68,9 % | −6,3 % | 6,7 % |
| EBIT (oik.) | 10,3 | 9,1 | 10,0 |
| EBIT-% (oik.) | 9,3 % | 8,8 % | 9,0 % |
| EPS (oik.) | 0,19 | 0,17 | 0,19 |
| Osinko | 0,09 | 0,09 | 0,10 |
| Osinko % | 6,9 % | 7,4 % | 8,2 % |
| P/E (oik.) | 7,0 | 7,3 | 6,5 |
| EV/EBITDA | 3,8 | 3,1 | 2,6 |
Foorumin keskustelut
