Robokommentti Tekovan Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Tekovan Q2-liikevaihto ylitti ennusteet selvästi, kasvaen 5 % vertailukaudesta, mikä johtui tilauskannan nopeammasta purkautumisesta tai suuremmista projekteista.
- Kannattavuus pysyi hyvällä tasolla, vaikka liikevoittomarginaali laski 9,3 %:iin edellisvuoden 10,4 %:sta, mikä viittaa matalampiin projektikatteisiin.
- Tilauskanta laski 12,5 % Mäntsälän datakeskushankkeen valmistumisen jälkeen, mutta säilyi kohtuullisella tasolla tukien loppuvuoden liikevaihtoa.
- Yhtiö toisti kesäkuussa nostetun ohjeistuksensa, ja Q2:n liikevaihtoyllätys voi luoda lievää nousupainetta koko vuoden liikevaihtoennusteeseen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Tekovan Q2-tulos oli kokonaisuutena odotuksiamme vahvempi liikevaihdon ylittäessä ennusteemme selvästi, kun tilauskannan purkautuminen oli odotettua nopeampaa. Kannattavuus sen sijaan oli linjassa odotuksiimme ja säilyi hyvällä tasolla, vaikka marginaali laski vertailukaudesta. Yhtiö toisti hiljattain nostetun ohjeistuksensa, eikä muutoksia odotettu.
Liikevaihto ylitti odotukset selvästi
Q2-liikevaihto kasvoi 5 % vertailukaudesta, vaikka odotimme lievää laskua vahvan vertailukauden vuoksi. Liikevaihto ylitti ennusteemme noin 8 %:lla, mikä viittaa siihen, että tilauskannan purkautuminen on ollut odotettua nopeampaa tai hankerakenne on painottunut ennakoitua suurempiin projekteihin. H1-liikevaihto kasvoi kokonaisuutena 11 % 53,9 MEUR:iin, ja positiivinen yllätys luo lievää nousupainetta koko vuoden liikevaihtoennusteeseemme.
Kannattavuus hyvällä tasolla, marginaali laski vertailukaudesta
Q2-liikevoitto oli linjassa odotuksiimme, vaikka liikevaihto ylitti ennusteemme selvästi. Liikevoittomarginaali laski 9,3 %:iin (Q2'25: 10,4 %), mikä on kuitenkin edelleen erinomainen taso. Korkeampi liikevaihto ei täysin valunut tulokseen, mikä viittaa hieman matalampiin projektikatteisiin tai erilaiseen hankerakenteeseen kuin odotimme. H1-liikevoitto säilyi lähes vertailukauden tasolla 5,0 MEUR:ssa (H1'25: 5,2 MEUR).
Tilauskanta laski datakeskushankkeen valmistuttua
Tilauskanta oli H1-lopussa 68,6 MEUR, laskua 12,5 % vertailukaudesta. Yhtiö selittää laskua pääosin konsernin historian suurimman yksittäisen urakan, Mäntsälän datakeskushankkeen, valmistumisella. H1:n aikana yhtiö teki urakkasopimuksia 11 KVR-urakasta yhteensä ~41 MEUR:n edestä ja lisäksi ~17 MEUR:n omakehitteisen kiinteistökaupan. Yhden ~2 MEUR:n hankkeen peruuntuminen oli jo tiedossa. Tilauskanta on haastavasta markkinaympäristöstä huolimatta säilynyt kohtuullisella tasolla ja tukee loppuvuoden liikevaihtoa.
Ohjeistus ennallaan
Yhtiö toisti kesäkuussa nostetun ohjeistuksen: liikevaihto 95–115 MEUR ja liikevoitto 7,5–11,0 MEUR. Muutoksia ei odotettu hiljattaisen tarkistuksen jäljiltä. Q2:n liikevaihtoyllätys saattaa kuitenkin luoda lievää nousupainetta koko vuoden liikevaihtoennusteeseemme (108 MEUR), joskin kannattavuusennusteemme (9,3 MEUR) asettuu edelleen turvallisesti ohjeistushaarukan sisään.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tekova on erikoistunut liike-, toimi-, logistiikka-, tuotanto- sekä urheilutilojen rakentamiseen. Tekova on perustettu vuonna 2018, ja Yhtiö on toimintahistoriansa aikana toteuttanut noin 100 hanketta. Yhtiö on menestynyt toimitilarakentamisen saralla keskittymällä asiakkaiden tarpeen mukaan räätälöityihin hallimaisiin toimitilahankkeisiin, joiden rakennuttamisprosessi on yksinkertainen. Yhtiö pyrkii hallitsemaan riskejä keskittymällä teknisesti ja taloudellisesti selkeisiin hankkeisin. Tekova toteuttaa hankkeensa vakioiduilla konsepteilla sekä ammattimaisesti prosessoidulla toimintamallilla avaimet käteen -periaatteella. Tekovalaisen laadun takeena toimii oma osaava henkilöstö hankekehityksessä sekä suunnittelun ja projektien johtamisessa. Rakentaminen toteutetaan yhteistyössä luotettavien kumppanien kanssa. Tekovan asiakaskunta koostuu pääasiallisesti yksityisen sektorin asiakkaista. Konsernin asiakkaina ovat olleet valtakunnalliset kaupalliset ketjut ja kiinteistösijoittajat sekä yksittäisiin hankkeisiin investoivat yritykset. Tekovan hyvä maine ja tunnettuus alalla pohjautuu asiakaslähtöiseen toimintatapaan ja onnistuneisiin projekteihin. Vuoden 2024 tilikauden toisen neljänneksen aikana suoritettu NPS-asiakastyytyväisyysmittaus oli 70.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 110,7 | 107,7 | 111,7 |
| kasvu-% | 68,9 % | −2,7 % | 3,7 % |
| EBIT (oik.) | 10,3 | 9,3 | 10,0 |
| EBIT-% (oik.) | 9,3 % | 8,6 % | 9,0 % |
| EPS (oik.) | 0,19 | 0,17 | 0,19 |
| Osinko | 0,09 | 0,09 | 0,10 |
| Osinko % | 6,9 % | 7,4 % | 8,2 % |
| P/E (oik.) | 7,0 | 7,2 | 6,5 |
| EV/EBITDA | 3,8 | 3,1 | 2,6 |
Foorumin keskustelut
