Robokommentti Tekovan Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Tekovan Q4-liikevaihto oli 30,5 MEUR, mikä ylitti odotetun 26,0 MEUR:n, ja koko vuoden liikevaihto kasvoi 69 % edellisvuodesta.
- Datakeskushankkeen urakkasisällön laajeneminen ja aikataulun kiristyminen siirsivät merkittävän osan liikevaihdosta vuodelle 2025, mikä selittää odotuksia vahvemman tuloksen.
- Vuodelle 2026 annettu ohjeistus on varovainen, ja yhtiö priorisoi kannattavuuden kasvun edelle, mikä heijastaa poikkeuksellisen vahvan kasvuvuoden jälkeistä normalisointia.
- Hallitus ehdottaa 0,09 euron osakekohtaista osinkoa, mikä ylittää odotetun 0,08 euroa, ja osinko maksetaan kahdessa erässä vuonna 2026.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Erotus (%) | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Tot. vs. inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 21,5 | 30,5 | 26,0 | 106 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 2,0 | 2,3 | 10,2 | |||
| Liikevoitto | 2,0 | 2,5 | 2,3 | 10,2 | ||
| Tulos ennen veroja | 2,0 | − | 2,4 | 10,3 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,04 | 0,188 | 0,04 | 0,18 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | - | 42 % | 62,1 % | |||
| Liikevoitto-% | 9,4 % | 8 % | 9,0 % | 9,6 % | ||
Tekovan Q4-tulos ylitti odotukset selvästi, kun liikevaihto kasvoi 42 % ja oli 30,5 MEUR odotettua 26,0 MEUR vastaan. Tulosta vauhditti erityisesti alkuvuoden datakeskushankkeen urakkasisällön laajeneminen ja aikataulun kiristyminen, joka siirsi merkittävän osan liikevaihdosta vuodelle 2025. Vuodelle 2026 annettu ohjeistus on varovainen heijastellen poikkeuksellisen vahvan kasvuvuoden jälkeistä normalisointia, kun liikevaihto-ohjeistuksen alaosa jää selvästi alle vuoden 2025 tason. Positiivisena yllätyksenä hallitus ehdottaa odotettua korkeampaa 0,09 euron osinkoa.
Liikevaihto ylitti odotukset selvästi
Tekovan Q4-liikevaihto oli 30,5 MEUR kun odotimme 26,0 MEUR, eli 17 % ennustettamme parempi. Koko vuoden liikevaihto nousi 110,7 MEUR:oon (ennuste 106 MEUR) ja kasvoi 69 % edellisvuodesta. Liikevoitto oli 2,5 MEUR odotettua 2,3 MEUR vastaan, ja koko vuoden liikevoitto 10,3 MEUR (ennuste 10,2 MEUR) vastasi odotuksiamme.
Datakeskushanke ylitti odotukset merkittävästi
Alkuvuoden 17,2 MEUR:n datakeskusurakan koko kasvoi urakkasisällön laajentumisen myötä yli 30 MEUR:oon. Aikataulun kiristyminen siirsi merkittävän osan liikevaihdosta vuodelle 2025, mikä selittää odotuksia vahvemman tuloksen. Yhtiö teki Q4:n aikana uusia urakkasopimuksia 18,8 MEUR:n arvosta, mikä oli linjassa odotustemme kanssa.
Ohjeistus 2026 varovainen
Yhtiö antoi vuodelle 2026 liikevaihto-ohjeistuksen 90-115 MEUR ja liikevoitto-ohjeistuksen 6,5-11,0 MEUR. Ohjeistuksen alaosa jää selvästi alle vuoden 2025 tason, mikä heijastaa poikkeuksellisen vahvan kasvuvuoden jälkeistä normalisointia ja haastavaa markkinatilannetta. Yhtiö priorisoi jatkossa kannattavuuden kasvun edelle.
Osinko yllätti positiivisesti
Hallitus ehdottaa 0,09 euron osakekohtaista osinkoa, kun odotimme 0,08 euroa. Osinko maksetaan kahdessa erässä keväällä ja syksyllä 2026, ja se vastaa noin 48 %:n osingonjakosuhdetta. Yhtiö päivitti osingonjakopolitiikkansa tavoittelemaan 40-60 %:n osingonjakosuhdetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tekova on erikoistunut liike-, toimi-, logistiikka-, tuotanto- sekä urheilutilojen rakentamiseen. Tekova on perustettu vuonna 2018, ja Yhtiö on toimintahistoriansa aikana toteuttanut noin 100 hanketta. Yhtiö on menestynyt toimitilarakentamisen saralla keskittymällä asiakkaiden tarpeen mukaan räätälöityihin hallimaisiin toimitilahankkeisiin, joiden rakennuttamisprosessi on yksinkertainen. Yhtiö pyrkii hallitsemaan riskejä keskittymällä teknisesti ja taloudellisesti selkeisiin hankkeisin. Tekova toteuttaa hankkeensa vakioiduilla konsepteilla sekä ammattimaisesti prosessoidulla toimintamallilla avaimet käteen -periaatteella. Tekovalaisen laadun takeena toimii oma osaava henkilöstö hankekehityksessä sekä suunnittelun ja projektien johtamisessa. Rakentaminen toteutetaan yhteistyössä luotettavien kumppanien kanssa. Tekovan asiakaskunta koostuu pääasiallisesti yksityisen sektorin asiakkaista. Konsernin asiakkaina ovat olleet valtakunnalliset kaupalliset ketjut ja kiinteistösijoittajat sekä yksittäisiin hankkeisiin investoivat yritykset. Tekovan hyvä maine ja tunnettuus alalla pohjautuu asiakaslähtöiseen toimintatapaan ja onnistuneisiin projekteihin. Vuoden 2024 tilikauden toisen neljänneksen aikana suoritettu NPS-asiakastyytyväisyysmittaus oli 70.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut03.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 65,5 | 106,2 | 110,7 |
| kasvu-% | 17,1 % | 62,1 % | 4,3 % |
| EBIT (oik.) | 6,0 | 10,2 | 10,5 |
| EBIT-% (oik.) | 9,1 % | 9,6 % | 9,5 % |
| EPS (oik.) | 0,11 | 0,18 | 0,19 |
| Osinko | 0,04 | 0,08 | 0,09 |
| Osinko % | 4,6 % | 6,1 % | 6,5 % |
| P/E (oik.) | 7,7 | 7,2 | 6,9 |
| EV/EBITDA | 3,9 | 3,4 | 3,0 |
Foorumin keskustelut
