Robokommentti Terveystalon Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Terveystalon Q4-liikevaihto laski 6,8 % 330,0 MEUR:oon, mikä oli odotettua heikompi suoritus kaikissa liiketoimintasegmenteissä.
- Työterveysliiketoiminnan haasteet ja matala flunssakausi heikensivät kysyntää, ja portfolioliiketoimintojen liikevaihto laski ulkoistussopimusten päättymisen myötä.
- Kannattavuus kuitenkin parani, sillä oikaistu liikevoitto oli 45,0 MEUR, ylittäen vertailukauden tason tulosparannusohjelman ja operatiivisen tehokkuuden ansiosta.
- Vuoden 2026 ohjeistus on varovainen, ennakoiden oikaistun liikevoiton olevan 135-165 MEUR, mikä jää alle vuoden 2025 tason.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | ||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | |
| Liikevaihto | 354 | 330 | 343 | 344 | 341 | - | 347 | 1292 |
| EBITA (oik.) | 47,1 | 49,9 | 49,4 | 48,6 | - | 49,8 | 241 | |
| Liikevoitto (oikaistu) | 38,3 | 44,0 | 43,8 | 42,6 | - | 44,2 | 155 | |
| Liikevoitto | 30,8 | 32,3 | 39,0 | 42,0 | 40,1 | - | 42,7 | 144 |
| EPS (raportoitu) | 0,15 | 0,16 | 0,21 | 0,23 | 0,21 | - | 0,25 | 0,78 |
| Osinko/osake | 0,48 | 0,64 | 0,64 | 0,65 | 0,64 | - | 0,65 | 0,64 |
| Liikevaihdon kasvu-% | 3,3 % | −7 % | -2,9 % | -2,9 % | -3,6 % | - | -1,9 % | -3,6 % |
| Liikevoitto-% (oik.) | 10,8 % | 12,8 % | 12,7 % | 12,5 % | - | 12,7 % | 12,0 % | |
Terveystalon Q4-tulos jäi odotuksia heikommaksi liikevaihdon laskettua odotettua enemmän kaikissa liiketoimintasegmenteissä. Työterveysliiketoiminnan haasteet ja matala flunssakausi heikensivät kysyntää, kun taas portfolioliiketoimintojen liikevaihto laski ulkoistussopimusten päättymisen myötä. Kannattavuus kuitenkin vahvistui selvästi tulosparannusohjelman ja operatiivisen tehokkuuden paranemisen ansiosta. Vuoden 2026 ohjeistus on varovainen ja indikoi hidastuvaa tuloskasvua.
Liikevaihto laski odotettua enemmän
Q4-liikevaihto laski 6,8 % 330,0 MEUR:oon, kun odotimme 343 MEUR ja konsensus 344 MEUR. Liikevaihdon lasku oli odotettua syvempää kaikissa segmenteissä, vaikka neljännekselle ajoittui yksi arkipäivä enemmän kuin vertailukaudelle.
Työterveys ja portfolioliiketoiminnot painoivat tulosta
Terveydenhuollon palveluiden liikevaihto laski 5,3 % työterveyden jatkuvien haasteiden ja keskimääräistä matalammman flunssakauden vuoksi. Portfolioliiketoimintojen liikevaihto putosi 15,5 % 47,9 MEUR:oon ulkoistussopimusten päättymisen ja hyvinvointialueiden alentuneiden ostojen myötä.
Kannattavuus vahvistui liikevaihdon laskusta huolimatta
Oikaistu liikevoitto oli 45,0 MEUR (13,6 % marginaali), mikä ylitti hieman ennusteemme 44,0 MEUR sekä selvästi vertailukauden 38,4 MEUR. Kannattavuuden paranemista tuki tulosparannusohjelman toimenpiteet ja operatiivisen tehokkuuden kasvu kaikissa segmenteissä.
Vuoden 2026 ohjeistus varovainen
Yhtiö ohjeisteaa vuoden 2026 oikaistun liikevoiton olevan 135-165 MEUR, mikä keskipisteeltään (150 MEUR) jää alle vuoden 2025 tason 156,3 MEUR. Ohjeistus perustuu vähitellen parantuvaan kysyntäympäristöön, mutta ensimmäisen puoliskon odotetaan jäävän alle vertailukauden tason.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Terveystalo on vuonna 2001 perustettu suomalainen terveyspalveluyritys. Yhtiö tarjoaa monipuolisia perusterveydenhuollon ja erikoissairaanhoidon sekä hyvinvoinnin palveluja yritys- ja yksityisasiakkaille ja julkiselle sektorille. Yhtiön terveyspalveluiden palveluvalikoimaan kuuluvat yleislääketieteen ja erikoissairaanhoidon palvelut, diagnostiikkapalvelut, päiväkirurgia, suunterveyden palvelut ja muut liitännäispalvelut. Terveystalon valtakunnallinen verkosto kattaa noin satoja toimipaikkoja eri puolilla Suomea, jonka lisäksi toimipaikkaverkostoa täydentävät ympärivuorokautiset digitaaliset palvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 340,0 | 1 292,4 | 1 313,5 |
| kasvu-% | 4,2 % | −3,6 % | 1,6 % |
| EBIT (oik.) | 140,5 | 155,3 | 159,9 |
| EBIT-% (oik.) | 10,5 % | 12,0 % | 12,2 % |
| EPS (oik.) | 0,72 | 0,85 | 0,88 |
| Osinko | 0,48 | 0,64 | 0,68 |
| Osinko % | 4,6 % | 8,2 % | 8,7 % |
| P/E (oik.) | 14,6 | 9,2 | 8,8 |
| EV/EBITDA | 8,3 | 6,2 | 5,8 |
Foorumin keskustelut
