Sanoma Q2 - odotettu operatiivinen parannus
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90,fit=cover/https://content.inderes.se/assets/9ba4d740-71b1-4bc6-8912-c86c9b76394d.png)
Sanoma julkaisi tänään aamulla Q2:lta suunnilleen odotuksien mukaisen operatiivisen tuloksen, kun vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 10 %. Yhtiö toisti odotetusti tilinpäätöksen yhteydessä annetun hieman laskevaa liikevaihdon kehitystä, mutta parantuvaa suhteellista kannattavuutta ennakoivan ohjeistuksen. Muiden näkymien osalta yhtiön kommentit olivat myös ennallaan ja tuloksen odotetaan painottuvan vuonna 2018 aiempaa enemmän H2:lle. Sanoman Q2-webcastia voi seurata Inderes.fi -palvelussa klo 11 alkaen.
Sanoman konsernirakenteen muutoksilla oikaistu liikevaihto nousi Q2:lla noin 1 %:n vertailukaudesta 363 MEUR:oon, mikä oli linjassa markkinaodotuksiin ja 2 % omien ennusteidemme alle. Liikevaihto kasvoi hieman odotuksia vähemmän Media Finlandissa (+1 % v/v) ja laski hieman odotuksia enemmän Media BeNessä (-7 % v/v), mutta oli odotuksia parempi Learningissä (+11 % v/v). Medialiiketoiminnan segmenttien liikevaihdon vaisuun kasvuun vaikutti erityisesti mainosmarkkinoiden heikko kehitys. Learningin osalta vahvaa kasvua ajoi ennakoidusti tilausten rakenteelliset siirtymät Q1:ltä, joka vaikutti positiivisesti erityisesti Hollannin liikevaihtoon.
Q2:n operatiivinen liikevoitto nousi hieman markkinaodotuksia enemmän vertailukaudesta, ollen 80 MEUR (Q2’17 oikaistu EBIT: 73 MEUR) ja 22 % liikevaihdosta. Operatiivinen liikevoitto jäi kuitenkin alemmasta liikevaihdosta johtuen noin 2 % oman ennusteemme (82 MEUR) alle. Segmenteittäin katsottuna operatiivisen liikevoiton kehitys suhteessa ennusteisiin noudatteli pitkälti samaa kaavaa kuin toteutunut liikevaihdon kehitys. Media Finlandin ja BeNen (Netherlands) operatiivinen liikevoitto jäi vaisun mainosmarkkinan kehityksen ja kulujen jaksottumisten vuoksi ennusteista, mutta Learningin vertailukaudesta 37 % kasvanut liikevoitto oli positiivinen yllätys. Tuloslaskelman alemmilla riveillä Q2:n nettorahoituskulut olivat ennakoitua suuremmat ja operatiivinen osakekohtainen tulos 0,33 euroa jäi siten hieman ennusteista.
Sanoman tulosohjeistus säilyi odotetusti ennallaan. Vuonna 2018 Sanoma odottaa konsernin rakennemuutoksilla oikaistun liikevaihdon olevan hieman pienempi kuin vuonna 2017 ja operatiivisen liikevoittoprosentin olevan noin 14 %. Sanoma on ollut tyypillisesti alkuvuonna varovainen ohjeistuksissaan. Sanoman mukaan vuonna 2018 liiketoiminta ja tulos noudattelee viime vuoteen verrattuna erilaista kaavaa toisen vuosipuoliskon painottuessa aiempaa enemmän.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sanoma
Sanoma on innovatiivinen ja ketterä oppimisen ja median yhtiö, jolla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Learning ja Media Finland. Learningin oppimisen tuotteet ja palvelut tavoittavat 25 miljoonaa oppilasta perus- ja toisen asteen koulutuksessa 12 Euroopan maassa. Media Finlandilla on Suomen johtava monikanavainen mediatarjooma (digitaaliset ja painetut sanomalehdet, aikakauslehdet, TV ja suoratoistopalvelut sekä radio ja audiopalvelut), jonka kautta se tavoittaa 97% suomalaisista joka viikko, mikä mahdollistaa yritysasiakkaille vaikuttavat markkinointiratkaisut. Sanoman liiketoiminnoilla on positiivinen vaikutus miljoonien ihmisten elämään joka päivä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.04.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 433,4 | 1 311,5 | 1 328,4 |
kasvu-% | −12,55 % | −8,51 % | 1,29 % |
EBIT (oik.) | 178,6 | 186,6 | 194,2 |
EBIT-% (oik.) | 12,46 % | 14,23 % | 14,62 % |
EPS (oik.) | 0,72 | 0,79 | 0,84 |
Osinko | 0,35 | 0,45 | 0,50 |
Osinko % | 3,22 % | 6,66 % | 7,36 % |
P/E (oik.) | 15,03 | 8,49 | 7,99 |
EV/EBITDA | - | 4,30 | 4,00 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/juhar/500/135693_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/m/e47774/500.png)