Sanoma Q3 - vahva tulos ylitti kirkkaasti odotukset
– Inderes
Sanoma julkaisi tänään aamulla vahvan, selvästi konsensusodotukset ylittävän Q3-raportin, joka ylitti myös omat ennusteemme. Tulemme hyvin todennäköisesti nostamaan Sanoman ennusteitamme tulosylityksen takia. Yhtiö oli eilen julkaissut positiivisen tulosvaroituksen ja tulosylitys on todennäköisesti ainakin osittain hinnoiteltu jo osakkeeseen eilisen lähes 4 %:n kurssinousun myötä.
Sanoman konsernirakenteen muutoksilla oikaistu liikevaihto nousi vertailukaudesta 5,4 % noin 405 MEUR:oon ylittäen 395 MEUR:n konsensusennusteen (Q3’16: 438 MEUR). Liikevaihdon kasvun taustalla oli erityisesti Learning-yksikön vahva kehitys. Operatiivinen liikevoitto nousi vertailukaudesta 89,3 MEUR:oon (Q3’16: 77,7 MEUR) ylittäen kirkkaasti sekä oman ennusteemme (81,7 MEUR), että 77,6 MEUR:n konsensusennusteen. Hyvän kannattavuuden taustalla olivat erityisesti Learning ja myös Media Finland. Operatiivinen osakekohtainen tulos nousi lopulta vielä pienentyneiden rahoituskulujen tukemana vahvaan 0,39 euroon (Q3’16: 0,30 euroa), kun konsensusodotus oli vain 0,34 euroa ja oma ennusteemme 0,36 euroa.
Tulosyksiköistä Media BeNe 120,8 MEUR:n liikevaihto jäi konsensusennusteesta (konsensus: 132,4 MEUR). Media Finlandin liikevaihto 131,2 MEUR oli odotusten mukainen (konsensus: 132,3 MEUR) ja Learning ylitti odotukset kirkkaasti 152,7 MEUR:n liikevaihdolla (konsensus: 130,6 MEUR) erityisesti Puolassa tapahtuneen liikevaihdon nousun myötä. Operatiivisen liikevoiton osalta Media BeNe jäi odotuksista 15,6 MEUR:n operatiivisella liikevoitolla (konsensus: 18,1 MEUR). Media Finland ylitti kustannusinnovaatioiden myötä vahvistuneen kannattavuuden takia odotukset 14,1 MEUR:n operatiivisella liikevoitolla (konsensus: 11,8 MEUR). Learning oli merkittävästi odotuksia vahvempi 62,5 MEUR:n operatiivisella liikevoitolla (konsensus: 51,3 MEUR). Konsernikulut -2,9 MEUR olivat odotuksia pienempiä (konsensus -3,6 MEUR).
Yhtiö toisti eilen positiivisen tulosvaroituksen yhteydessä julkaistun ohjeistuksen ja odottaa konsernin rakennemuutoksilla oikaistun liikevaihdon pysyvän vakaana ja operatiivisen liikevoittoprosentin olevan yli 12 % (aik. ohjeisti olevan yli 11 %). Eilisen tiedotteen mukaan näkymien parantuminen johtui yhtiön mukaan pääosin Learning-segmentin hyvästä kehityksestä Puolassa. Mediasegmenteissä liiketoiminnan hyvä kehitys on yhtiön mukaan jatkunut. Ohjeistus vaikuttaa alustavan arviomme perusteella Q3-raportin valossa realistiselta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sanoma on innovatiivinen ja ketterä oppimisen ja median yhtiö, jolla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Learning ja Media Finland. Learningin oppimisen tuotteet ja palvelut tavoittavat 25 miljoonaa oppilasta perus- ja toisen asteen koulutuksessa 12 Euroopan maassa. Media Finlandilla on Suomen johtava monikanavainen mediatarjooma (digitaaliset ja painetut sanomalehdet, aikakauslehdet, TV ja suoratoistopalvelut sekä radio ja audiopalvelut), jonka kautta se tavoittaa 97% suomalaisista joka viikko, mikä mahdollistaa yritysasiakkaille vaikuttavat markkinointiratkaisut. Sanoman liiketoiminnoilla on positiivinen vaikutus miljoonien ihmisten elämään joka päivä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.09.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 639,1 | 1 514,7 | 1 391,3 |
| kasvu-% | −4,5 % | −7,6 % | −8,1 % |
| EBIT (oik.) | 167,9 | 175,1 | 164,0 |
| EBIT-% (oik.) | 10,2 % | 11,6 % | 11,8 % |
| EPS (oik.) | 0,51 | 0,68 | 0,69 |
| Osinko | 0,20 | 0,30 | 0,40 |
| Osinko % | 2,4 % | 3,3 % | 4,4 % |
| P/E (oik.) | 16,2 | 13,5 | 13,4 |
| EV/EBITDA | 4,2 | neg. | 4,9 |
Foorumin keskustelut
