Sanoma Q3’24 -ennakko: Neljänneksen merkitys koko vuodelle on huomattavan suuri
Sanoma julkistaa Q3-raporttinsa torstaina noin klo 08.30. Oppimisliiketoiminnan voimakkaan kausiluonteisuuden vuoksi kolmas neljännes on yhtiölle tuloksellisesti vuoden tärkein neljännes. Q3’24-tulosennusteet ovat vertailukauden alapuolella opetussuunnitelmauudistuksien ajoitusta heijastellen. Konsensusennusteet kuluvalle vuodelle ovat annetun tulosohjeistuksen ylälaidalla, joten tulosohjeistushaarukan tarkistus ei olisi yllättävää.
Liikevaihdon odotetaan laskeneen molemmissa segmenteissä
Ennustamme Sanoman liikevaihdon laskeneen Q3:lla 7 % vertailukaudesta 539 MEUR:oon. Ennusteissamme Learningin liikevaihto on supistunut 8 %, mikä heijastelee muun muassa tiettyjen heikosti kannattaneiden jakelusopimusten päättämistä, opetussuunnitelmauudistuksien ajoituksen vuoksi supistuvaa kysyntää ja Stark-divestointia. Media Finlandin liikevaihdon ennustamme vastaavasti laskeneen 5 %. Tämän taustalla on ennusteemme supistuneista mainostuotoista ja muista tuotoista, joka taas heijastelee eritoten Netwheels-liiketoiminnan myyntiä.
Kannattavuusennusteet hieman vertailukauden alapuolella
Odotamme Sanoman Q3:n operatiivisen liikevoiton ilman PPA-poistoja laskeneen vertailukaudesta 162 MEUR:oon, mikä on linjassa konsensuksen ennusteen kanssa. Tuloksen laskua ennusteissamme vetää Learningin liikevaihdon lasku, mutta odotamme segmentin kannattavuuden myös laskeneen vertailukaudesta lievästi. Media Finlandin odotamme sen sijaan onnistuneen parantamaan tehokkuuttaan alkuvuoden tapaan myös Q3:lla, minkä taustalla on muun muassa painamisen kulujen lasku ja sille tyypilliset tehostustoimet. Siten lievästi vertailukautta parempaa kannattavuutta mukaillen Media Finlandin tulosennusteemme on käytännössä vertailukauden tasolla. Erityisesti operatiivisen tuloksen laskua heijastellen ennustamme Q3:n operatiivisen osakekohtaisen tuloksen laskeneen 0,65 euroon osakkeelta.
Konsensus on tulosohjeistuksen yläpäässä
Konsensusennusteet odottavat Sanomalta 1 342 MEUR:n liikevaihtoa (Inderes: 1 342 MEUR) ja 178 MEUR:n (Inderes: 175 MEUR) operatiivista liikevoittoa ilman PPA-poistoja vuonna 2024. Sanoma on ohjeistanut odottavansa kuluvan vuoden liikevaihdon olevan 1,29-1,34 miljardia euroa ja operatiivisen liikevoiton ilman PPA-poistoja olevan 160-180 MEUR. Näin ollen meidän ja konsensuksen tulosennusteet ovat ohjeistushaarukan yläpäässä, eikä siten tulosohjeistushaarukan alalaidan kohottaminen olisi yllättävää.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sanoma on innovatiivinen ja ketterä oppimisen ja median yhtiö, jolla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Learning ja Media Finland. Learningin oppimisen tuotteet ja palvelut tavoittavat 25 miljoonaa oppilasta perus- ja toisen asteen koulutuksessa 12 Euroopan maassa. Media Finlandilla on Suomen johtava monikanavainen mediatarjooma (digitaaliset ja painetut sanomalehdet, aikakauslehdet, TV ja suoratoistopalvelut sekä radio ja audiopalvelut), jonka kautta se tavoittaa 97% suomalaisista joka viikko, mikä mahdollistaa yritysasiakkaille vaikuttavat markkinointiratkaisut. Sanoman liiketoiminnoilla on positiivinen vaikutus miljoonien ihmisten elämään joka päivä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.07.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 392,9 | 1 341,8 | 1 357,6 |
| kasvu-% | 7,3 % | −3,7 % | 1,2 % |
| EBIT (oik.) | 133,8 | 136,2 | 152,7 |
| EBIT-% (oik.) | 9,6 % | 10,2 % | 11,3 % |
| EPS (oik.) | 0,39 | 0,41 | 0,54 |
| Osinko | 0,37 | 0,37 | 0,39 |
| Osinko % | 5,3 % | 3,8 % | 4,0 % |
| P/E (oik.) | 17,7 | 23,9 | 18,4 |
| EV/EBITDA | 6,7 | 7,6 | 6,5 |
Foorumin keskustelut
