Stora Enso asetti puolet Wood Products -yksiköstään strategiseen tarkasteluun
Tiivistelmä
- Stora Enso on aloittanut strategisen arvioinnin Keski-Euroopan sahoistaan ja rakentamisen ratkaisuista, joiden liikevaihto on noin 800-900 MEUR.
- Arvioinnin kohteena on noin puolet Wood Products -segmentistä, mukaan lukien seitsemän sahaa ja kolme CLT-laitosta, jotka eivät tarjoa synergiaetuja yhtiön ydinliiketoiminnoille.
- Yhtiö harkitsee liiketoiminnan myyntiä, ja arvioinnin odotetaan valmistuvan vuoteen 2026 mennessä, mutta prosessi voi olla haastava heikon tuloskunnon vuoksi.
- Stora Enson strategia keskittyy uusiutuviin pakkausmateriaaleihin, ja Keski-Euroopan liiketoimintojen myynti voisi olla todennäköinen lopputulema.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Stora Enso tiedotti perjantaina käynnistävänsä strategisen arvioinnin koskien Keski-Euroopan sahojaan ja rakentamisen ratkaisujen toimintojaan. Arvioinnin kohteena oleva liiketoiminta on merkittävä noin 800-900 MEUR:n liikevaihdolla. Liiketoiminta on Stora Enson ytimen ulkopuolinen osa yhtiön strategiassa, jossa se keskittyy uusiutuviin pakkausmateriaaleihin ja pyrkii tehostamaan rakennettaan. Tätä taustaa vasten selvityksen aloittaminen ei mielestämme ollut yllätys.
Arvioinnin kohteena on noin puolet Wood Products -segmentistä liikevaihdolla mitattuna
Stora Enso on käynnistänyt strategisen arvioinnin, joka kattaa merkittävän osan Wood Products -liiketoiminta-alueesta. Arvioinnin piirissä on seitsemän sahaa Itävallassa, Tšekissä, Puolassa ja Liettuassa, kolme ristiinliimattua puuta (CLT) valmistavaa laitosta sekä niihin liittyvät puunhankinta- ja myyntitoiminnot. Yhtiön mukaan arvioinnin kohteena olevat toiminnot vastaavat noin 50 % Wood Products -segmentin liikevaihdosta. Sahojen tuotantokapasiteetti on noin 3 miljoonaa kuutiometriä .
Stora Enson mukaan selvitysten kohteena olevat liiketoiminnot eivät tarjoa strategisia tai toiminnallisia synergiaetuja yhtiön uusiutuvien pakkausten ydinliiketoiminnoille. Arvioinnin ulkopuolelle jäävät Pohjois-Euroopan sahat ja jatkojalostustoiminnot, jotka säilyvät strategisesti tärkeänä osana yhtiötä synergiaetujen vuoksi.
Stora Enso arvioi eri strategisia vaihtoehtoja, kuten liiketoiminnan myyntiä. Arvioinnin on määrä toteutua vuoden 2026 aikana ja yhtiö tiedottaa sen etenemisestä myöhemmin.
Arviomme mukaan Stora Enson tavoitteena on myydä ydinliiketoiminnan ulkopuolinen osa
Ilmoitus ei ollut yllätys, sillä Stora Enso on keskittynyt strategiassaan pakkausliiketoimintoihinsa sekä metsäteollisuuden arvoketjuja laajasti kattaviin tehdasintegraatteihin Pohjoismaissa. Tähän ydinliiketoimintaan Keski- ja Itä-Euroopan sahoilla ja rakentamisen liiketoiminnoilla on vain marginaalisia synergioita. Vastaavasti Keski-Euroopassa voisi olla muita teollisia toimijoita, joilla voisi olla synergioita selvityksen kohteena olevan liiketoiminnan osalta.
Arvioimmekin liiketoiminnan myynnin teolliselle ostajalle vuosina 2026-2027 olevan Stora Enson ensisijainen tavoite sekä myös selvityksen todennäköisin lopputulema. Prosessi ei kuitenkaan tule olemaan helppo eikä nopea, sillä selvityksen kohteena olevat liiketoiminnat ovat todennäköisesti erittäin heikossa tuloskunnossa ja tuloskunnon paraneminen on tuntuvilta osin alisteinen Euroopan rakentamisen suhdanteen toipumiselle. Näin ollen myös liiketoiminnan jääminen osaksi Stora Ensoa on mielestämme mahdollinen skenaario. Vaikka suhtaudumme suunnitelmaan ja johdon aktiiviseen yhtiön rakenteen muokkaamiseen positiivisesti, se ei aiheuta tässä vaiheessa välittömiä muutoksia Stora Enson ennusteisiimme tai näkemykseemme yhtiöstä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Stora Enso on vuonna 1998 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa puuhun ja biomassaan perustuvia ratkaisuja maailmanlaajuisesti monien eri alojen toimijoille ja moniin käyttökohteisiin. Yhtiön ratkaisuja on käytössä monilla aloilla, kuten rakennusalalla, vähittäiskaupassa, elintarvike- ja panimoteollisuudessa, tehdasteollisuudessa, julkaisualalla, lääketeollisuudessa, kosmetiikkateollisuudessa, makeisteollisuudessa, hygieniatuotteissa ja tekstiileissä. Konsernissa työskentelee ihmisiä yli 30 maassa, ja yhtiö on julkisesti noteerattu Helsingin ja Tukholman pörsseissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.10.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 9 049,0 | 9 358,8 | 10 042,7 |
| kasvu-% | −3,7 % | 3,4 % | 7,3 % |
| EBIT (oik.) | 598,0 | 537,0 | 737,8 |
| EBIT-% (oik.) | 6,6 % | 5,7 % | 7,3 % |
| EPS (oik.) | 0,34 | 0,45 | 0,60 |
| Osinko | 0,25 | 0,20 | 0,25 |
| Osinko % | 2,5 % | 1,9 % | 2,4 % |
| P/E (oik.) | 28,5 | 23,0 | 17,2 |
| EV/EBITDA | 8,5 | 11,8 | 8,3 |
Foorumin keskustelut
