• Foorumi
  • Premium
  • Osakemarkkinat
    • PörssiReaaliaikaiset kurssit, indeksit ja markkinakehitys
    • AamukatsausPäivittäinen markkinakatsaus ja yön tärkeimmät tapahtumat
    • PörssikalenteriTulevat tulokset, listautumiset ja yritystapahtumat
    • OsinkokalenteriTulevat ja menneet osingot
  • Yhtiöt
    • YhtiötSelaa ja suodata listattujen yhtiöiden listaa
    • Löydä osakkeitaInspiraatiota seuraavaan sijoitukseesi
    • ListautumisetUudet listautumiset ja tulevat pörssiannit
    • YhtiökokouskutsutYhtiökokousten päivämäärät ja osakkeenomistajatiedot
  • Osaketutkimus
    • AnalyysiAsiantuntijoiden osakeanalyysi ja suositukset
    • ArtikkelitUutiset, näkemykset ja markkinakommentit
    • MallisalkkuInderesin mallisalkku
    • FemmeRohkeutta ja itseluottamusta sijoittamiseen
  • Opi sijoittamisesta
    • AnalyysikouluOpi lukemaan ja ymmärtämään osakeanalyysiä
    • SijoituskouluOppaita ja oppitunteja sijoitusosaamisen kasvattamiseen
    • SalkunhaltijatSijoitustietoa jokaiselle tasolle, ensiaskeleista edistyneisiin salkkustrategioihin.
    • inderesTVVideokeskus osaketutkimukselle, analyysille ja asiantuntijakommenteille
    • TranskriptitTulosjulkistusten ja sijoittajatapaamisten tekstimuotoiset tallenteet
    • OsakevertailuVertaa tunnuslukuja ja kehitystä useiden osakkeiden välillä
    • TuloskausiVertaile EPS-ennusteita toteutuneisiin tuloksiin
    • Sisäpiirin kaupatSeuraa yhtiöiden sisäpiiriläisten osto- ja myyntitoimintaa
    • Virtuaalinen analyytikkochatEsitä kysymyksiä ja saa tekoälypohjaisia sijoitusnäkemyksiä
    • Korkoa korolle -laskuriLaske, miten säästösi kasvavat korkoa korolle -ilmiön ansiosta.
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Q&A
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke

Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.

Talenom on aloittanut Easorin jakelun ulkopuolisille tilitoimistoille Espanjassa

TNOMAnalyytikon kommentti10.10.2025 klo 07.00
Juha KinnunenAnalyytikko
Keskustele

Tiivistelmä

  • Odotamme Easorin ohjelmiston jakelun Espanjassa tarjoavan merkittäviä kasvumahdollisuuksia, sillä tammikuussa 2026 voimaan astuva lainsäädäntö pakottaa yritykset käyttämään Verifactua tukevia ohjelmistoja.
  • Näkemyksemme mukaan tilitoimistot ovat keskeisessä roolissa Easorin asiakashankinnassa, ja strategia keskittyy tilitoimistopartneriverkoston nopeaan kasvattamiseen.
  • Arvioimme, että ohjelmiston kehitys Espanjassa seuraa Suomen mallia, jossa asiakaskäyttöliittymä ja kirjanpitäjän ominaisuudet kehittyvät itsenäisesti, ja myöhemmin integroidaan kokonaisjärjestelmäksi.
  • Talenom on käynnistänyt strategisen arvioinnin Easorin mahdollisesta eriyttämisestä itsenäiseksi pörssilistatuksi yhtiöksi, mikä voi vaikuttaa yhtiön tulevaisuuden suuntaan.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Talenomista alkuvuodesta 2025 erilliseksi yhtiöksi eriytetty ohjelmistoliiketoiminta Easor on julkaissut ohjelmistokonseptinsa Espanjassa ja aloittanut sen jakelun konsernin ulkopuolisille tilitoimistoille. Aiemmin ohjelmisto on ollut vain Talenomin omassa käytössä. Espanjan lainsäädäntö pakottaa yritykset käyttämään Verifactua tukevia ohjelmistoja laskutukseen tammikuussa 2026, mitä kautta valtava määrä yhtiöitä etsii nyt soveltuvia ohjelmistoja. Easor pyrkii hakemaan nyt tilitoimistojen kautta asiakkaita, jotka mahdollistaisivat merkittävän kasvun jatkuvassa liikevaihdossa pidemmällä aikavälillä.   

Easor murroksessa olevassa Espanjassa

Lokakuusta 2025 alkaen ohjelmisto tunnetaan myös Espanjassa nimellä Easor, ja se soveltuu kaikille espanjalaisille tilitoimistoille ja heidän asiakkailleen. Easorin Espanjan maajohtajaksi on nimitetty Anxo Barreiro, jolla on vahva kokemus taloushallinnon alalta niin palvelutuotannon kuin ohjelmistojenkin saralta. Anxo on toiminut aikaisemmin Espanjan Talenomin Head of Product -roolissa ja tätä aikaisemmin tilitoimistoyrittäjänä.

Tammikuussa 2026 Espanjassa astuu voimaan lainsäädäntö, joka pakottaa yritykset käyttämään Verifactua tukevia ohjelmistoja laskutukseensa. Näitä yhtiöitä on Talenomin arvion mukaan noin 2,8 miljoonaa, ja heinäkuussa 2026 lainsäädäntö laajenee koskemaan lisäksi kaikkia itsenäisiä ammatinharjoittajia, joita Espanjassa on arviolta yhteensä noin 2 miljoonaa.

Talenomin arvion mukaan tällä hetkellä jopa 90 prosenttia yrityksistä ei käytä säädösten mukaista laskutustapaa, joten yhtiö odottaa kysynnän tarjottaville ratkaisuille olevan korkeaa. Easorin ohjelmisto täyttää Verifactu-lainsäädännön kriteerit ja on näin valmiina vastaamaan markkinan muutokseen.

Strategiana asiakashankinta tilitoimistojen kautta

Talenomin ensisijaisena kasvuväylänä on merkittävien asiakasmäärien hankinta tilitoimistojen kautta. Yhtiön alkuvuodesta 2025 toteutetun markkinatutkimuksen mukaan yritykset luottavat odotetusti ohjelmistovalinnoissaan ensisijaisesti oman tilitoimiston suositukseen, joten tilitoimistot tulevat olemaan merkittävässä roolissa ohjelmistojen jakelijana. Easor pystyy tarjoamaan loppuasiakkaan työkalun lisäksi kirjanpitäjän arkea helpottavia ja tehostavia toiminnallisuuksia, mutta alkuvaiheessa Easorin strategia keskittyykin ensisijaisesti tilitoimistopartneriverkoston nopeaan kasvattamiseen.

Näkemyksemme mukaan tilitoimistojen kautta haetaan ensisijaisesti loppuasiakkaiden merkittävää määrää, mitä kautta ohjelmiston hinnoittelussa ollaan todennäköisesti aggressiivisia ja ehdot ovat tilitoimistoille suotuisia. Myöhemmin Talenom pyrkii kehittämään tilitoimistojen hyödyntämiä ominaisuuksia ja tätä kautta nostamaan hintapistettä. Asiakasvolyymien kautta Easorille avautuukin pitkälle aikavälille erittäin suuri kasvumahdollisuus Espanjassa, mutta lyhyellä aikavälillä rahavirrat lienevät rajallisia.

Espanjan ohjelmisto ja sen kehitys

Easorin ohjelmisto Espanjassa pohjautuu alun perin Nomo -yritysostoon vuodelta 2022, mutta ohjelmistoa on luonnollisesti kehitetty jatkuvasti tämän jälkeen. Nomo toimii ensisijaisesti loppuasiakkaan käyttöliittymänä ja on siinä käsityksemme mukaan toimiva, mutta kirjanpidon ja sen automatisoinnin kannalta ohjelma on korkeintaan raakile. Easor on hiljalleen kehittänyt kirjanpitäjän näkymää, kirjanpidon automaatiota ja robotiikkaa, mutta käsityksemme mukaan merkittävä osa itse kirjanpitoa tehdään edelleen taustajärjestelmä a3:ssa.

Mielestämme tilanne heijastelee Suomen ohjelmistokehityksessä vaihetta, jossa Talenomilla oli oma asiakaskäyttöliittymä sekä robotiikkaa, mutta pääosa kirjanpidosta tehtiin Tikonissa. Oman järjestelmän kehittyessä Tikon tiputettiin kuitenkin kokonaan pois. Arviomme mukaan Espanjan ohjelmistostrategia tulee olemaan samankaltainen. Asiakaskäyttöliittymä rakentuu Nomon ympärille ja kirjanpitäjän ominaisuuksia kehitetään tiettyyn pisteeseen itsenäisesti. Jossain vaiheessa Suomessa käytössä oleva kirjanpitojärjestelmä integroidaan Espanjaan, jolloin Espanjassa on käytössä myös kokonaisjärjestelmä.

Syyskuussa 2025 Talenom kertoi käynnistävänsä strategisen arvioinnin Easor-ohjelmistoliiketoiminnan mahdollisesta eriyttämisestä itsenäiseksi pörssilistattavaksi yhtiöksi. Lisätietoja mahdollisesta eriyttämisestä ja sitä koskevasta arvioinnista annetaan prosessin edetessä.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Talenom on vuonna 1972 perustettu tilitoimisto, joka tarjoaa asiakkailleen laajan valikoiman tilitoimistopalveluja sekä muita sen asiakkaiden liiketoimintaa tukevia asiantuntijapalveluja.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut21.07.2025

202425e26e
Liikevaihto126,2132,1142,7
kasvu-%3,7 %4,6 %8,1 %
EBIT (oik.)11,412,518,1
EBIT-% (oik.)9,0 %9,5 %12,7 %
EPS (oik.)0,130,140,24
Osinko0,200,200,20
Osinko %4,9 %16,9 %16,9 %
P/E (oik.)30,48,35,0
EV/EBITDA7,94,03,4

Foorumin keskustelut

Kiitos itsellesi! Vaikka tämä on vähän jälkiviisastelua niin virheiden ja epäonnistumisten käsittely on sijoittajalle hyödyllistä. Mielestäni...
5.7.2026 klo 12.54
- JP199
7
Kiitos vastauksesta, oli erinomainen! Olen vähän karkealla tasolla yrittänyt tuolla riskimittarilla hahmottaa omaa salkkuani niin, että “pelipaperit...
5.7.2026 klo 10.01
- Moogle
8
En tiedä millä perusteella Talenomin riskimittarin asennot on määritetty, mutta pelkästään mittarien katsominen voi herkästi johtaa harhaan....
5.7.2026 klo 6.43
- JP199
15
Moi! Ostin aikanaan Talenomia “matalariskisenä” osakkeena omaan salkkuuni. Kurssikehityksen perusteella ja oman oppimisen kehittämiseksi olen...
5.7.2026 klo 5.45
- Moogle
13
Tämä Säästöpankin Itämeri-rahasto katosi nyt kokonaan listalta ja Sebin rekkari jatkoi myyntejään myös. Rantalainen jatkoi toisaalta ostojaan...
1.7.2026 klo 10.38
- Karhu Hylje
14
Moro, pahoittelen viivettä, olen tässä yrittänyt lomailla Runoilen nyt jotain, mutta voidaan käydä tätä jäsennellymmin töihin paluun jälkeen...
24.6.2026 klo 7.07
- Juha Kinnunen
49
Talenomin tuore yritysbarometri jonka luvut huhtikuulta. Oletan että tämä kuvaa suhteellisen hyvin Talenomin asiakaskentän liikevaihdon kehityst...
23.6.2026 klo 7.24
- Karhu Hylje
14