Talenom teki pienen ja edullisen yritysoston

Talenom on ostanut Tilitoimisto K Ollila Oy:n liiketoiminnan. Ostetun liiketoiminnan vuotuinen liikevaihto on noin 0,5 MEUR ja sen kannattavuus on ollut historiallisesti erittäin hyvä. Pienen yritysoston vaikutus Talenomin toimintaan tai taloudelliseen asemaan on vähäinen. Olemme nostaneet Talenomin tulevaisuuden ennusteita erittäin vähän. Yritysosto ei vaikuta näkemykseemme Talenomista pienen kokoluokkansa takia, mutta uskomme sen luovan omistaja-arvoa alhaisen arvostuksen takia.

Talenom maksaa yritysoston omilla osakkeilla suunnatussa osakeannissa Tilitoimisto K Ollila Oy:n omistajille. Suunnatussa osakeannissa tarjottiin merkittäväksi kauppakirjan ehtojen mukaisesti 18 200 kappaletta uusia osakkeita, mikä vastaa noin 0,27 % Talenomin kaikista osakkeista ennen uusien osakkeiden antamista. Tämä tarkoittaa kauppahinnan olevan noin 240 TEUR ja EV/S-kertoimen alle 0,5x. Pidämme kauppahintaa erittäin maltillisena, jos kohteen viime vuosina erittäin hyvässä kannattavuudessa (liikevoittomarginaali kokoluokassa 25-30 %) ei ole tapahtunut romahdusta.

Uudet osakkeet on samassa yhteydessä merkitty ja niiden merkintähinta katsottu maksetuksi kauppakirjan ehtojen mukaisesti apporttina luovutettavalla Tilitoimisto K Ollila Oy:n liiketoiminnalla. Päätös suunnatusta osakeannista perustuu Talenomin varsinaisen yhtiökokouksen 16.3.2017 hallitukselle myöntämään osakeantivaltuutukseen. Osakkeet tuottavat osakkeenomistajan oikeudet niiden rekisteröintipäivästä lukien. Talenomin osakkeiden lukumäärä on uusien osakkeiden rekisteröinnin jälkeen 6 830 246 osakkeeseen.