Analyytikon kommentti
Tekova nosti ohjeistuksensa alalaitoja odotetusti
Tiivistelmä
- Tekova nosti kuluvan vuoden ohjeistuksensa alalaitoja liikevaihdon ja liikevoiton osalta, mikä heijastaa alkuvuoden vahvaa suorittamista ja tarkentunutta näkyvyyttä loppuvuoden projekteihin.
- Päivitetyn ohjeistuksen mukaan vuoden 2026 liikevaihto on 95–115 MEUR ja liikevoitto 7,5–11,0 MEUR, mikä kaventaa tuloskehitykseen liittyvää epävarmuutta.
- Yhtiön tilauskannan purkautuminen etenee suunnitellusti, ja projektien katteet ovat pysyneet hyvällä tasolla, mikä vähentää alasuuntaisia riskejä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tekova tiedotti tiistaina tarkentavansa kuluvan vuoden ohjeistustaan ylöspäin. Yhtiö nosti odotetusti ohjeistushaarukkansa alalaitoja niin liikevaihdon kuin liikevoitonkin osalta, mikä heijastelee alkuvuoden vahvaa suorittamista ja tarkentunutta näkyvyyttä loppuvuoden projekteihin. Positiivinen tulosvaroitus ei ollut meille yllätys, sillä pidimme aiempaa alalaitaa erittäin konservatiivisena jo vahvan Q1-tuloksen yhteydessä. Koska omat ennusteemme olivat jo valmiiksi selvästi uuden ohjeistushaarukan sisällä, ei tiedote aiheuta tarvetta ennustemuutoksille.
Alalaitojen nosto oli odotettu askel
Päivitetyn ohjeistuksen mukaan Tekovan vuoden 2026 liikevaihto on 95–115 MEUR ja liikevoitto 7,5–11,0 MEUR. Aiemmin yhtiö odotti 90–115 MEUR:n liikevaihtoa ja 6,5–11,0 MEUR:n liikevoittoa. Ohjeistuksen tarkennus tehtiin ainoastaan haarukan alalaitoihin, mikä kaventaa kuluvan vuoden tuloskehitykseen liittyvää epävarmuutta hieman. Odotimme ohjeistuksen tarkennusta jo Q1-raportin jälkeen, sillä yhtiö teki pelkästään ensimmäisellä kvartaalilla 2,5 MEUR:n liikevoiton, mikä kattoi jo lähes 40 % aiemman ohjeistuksen alalaidasta. Ennen tiedotetta kuluvan vuoden ennusteemme liikevaihdolle olivat 108 MEUR ja liikevoitolle 9,3 MEUR, jotka asettuvat turvallisesti uuden tarkennetun haarukan sisään.
Tilauskannan purkautuminen etenee suunnitellusti
Tekova perusteli ohjeistuksen tarkennusta sillä, että loppuvuoden ennusteet käynnissä olevista ja tilikauden aikana alkavista projekteista ovat tarkentuneet. Arviomme mukaan tämä vahvistaa käsitystämme siitä, että yhtiön tilauskanta purkautuu terveenä ja projektien katteet ovat pysyneet haastavasta yleismarkkinasta huolimatta hyvällä tasolla. Koska yhtiö jätti ohjeistuksen ylälaidat ennalleen, emme näe perusteita odottaa loppuvuodelta myöskään merkittäviä positiivisia yllätyksiä suhteessa omiin odotuksiimme. Yhtiön projektiliiketoiminnan luonne huomioiden alasuuntaisten riskien vähentyminen on kuitenkin sijoittajan kannalta selkeästi positiivinen signaali yhtiön operatiivisesta suorituskyvystä ja tulostason vakiintumisesta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tekova on erikoistunut liike-, toimi-, logistiikka-, tuotanto- sekä urheilutilojen rakentamiseen. Tekova on perustettu vuonna 2018, ja Yhtiö on toimintahistoriansa aikana toteuttanut noin 100 hanketta. Yhtiö on menestynyt toimitilarakentamisen saralla keskittymällä asiakkaiden tarpeen mukaan räätälöityihin hallimaisiin toimitilahankkeisiin, joiden rakennuttamisprosessi on yksinkertainen. Yhtiö pyrkii hallitsemaan riskejä keskittymällä teknisesti ja taloudellisesti selkeisiin hankkeisin. Tekova toteuttaa hankkeensa vakioiduilla konsepteilla sekä ammattimaisesti prosessoidulla toimintamallilla avaimet käteen -periaatteella. Tekovalaisen laadun takeena toimii oma osaava henkilöstö hankekehityksessä sekä suunnittelun ja projektien johtamisessa. Rakentaminen toteutetaan yhteistyössä luotettavien kumppanien kanssa. Tekovan asiakaskunta koostuu pääasiallisesti yksityisen sektorin asiakkaista. Konsernin asiakkaina ovat olleet valtakunnalliset kaupalliset ketjut ja kiinteistösijoittajat sekä yksittäisiin hankkeisiin investoivat yritykset. Tekovan hyvä maine ja tunnettuus alalla pohjautuu asiakaslähtöiseen toimintatapaan ja onnistuneisiin projekteihin. Vuoden 2024 tilikauden toisen neljänneksen aikana suoritettu NPS-asiakastyytyväisyysmittaus oli 70.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 110,7 | 107,7 | 111,7 |
| kasvu-% | 68,9 % | −2,7 % | 3,7 % |
| EBIT (oik.) | 10,3 | 9,3 | 10,0 |
| EBIT-% (oik.) | 9,3 % | 8,6 % | 9,0 % |
| EPS (oik.) | 0,19 | 0,17 | 0,19 |
| Osinko | 0,09 | 0,09 | 0,10 |
| Osinko % | 6,9 % | 7,2 % | 8,0 % |
| P/E (oik.) | 7,0 | 7,4 | 6,6 |
| EV/EBITDA | 3,8 | 3,3 | 2,7 |
Foorumin keskustelut
