Telia analyytikkopuhelu: Q3:lla koko vuotta hitaampi tuloskasvu

Telia järjesti analyytikkopuhelun ennen hiljaisen jakson alkamista. Yhtiö kävi analyytikkopuhelussa läpi konsernitason ja maantieteelliset huomiot. Isossa kuvassa Q3:lla tulee aiemmin kommunikoidun mukaisesti olemaan koko vuotta (5 %) hitaampi tuloskasvu. Markkinoittain ei ollut mitään suurempia muutoksia trendeissä aikaisempaan verrattuna. Alla huomioita Q3:een liittyen.

Konsernitason kommentit:

• TV&Media -myynti saatiin päätökseen ja tästä saadut varat laskevat velkaantuneisuutta. Kaupan toteutumisen jälkeen Telian nettovelka/oikaistu käyttökate on tavoitealueen 2,0–2,5x alarajalla.
  
  
• Q3:n alussa yhtiö tiedotti Bredband2:n kaikkia osakkeenomistajia koskevasta ostotarjouksesta. Kauppa on edelleen vireillä, eikä sillä siten ole vaikutusta Q3'25 -tulokseen.
  
  
• Heinäkuussa 2025 Latvian valtion kanssa allekirjoitettiin aiesopimus Telia Companyn Latvian toimintojen täydestä divestoinnista. Kauppa on yhä vireillä, eikä sillä siten ole vaikutusta Q3'25 -tulokseen. Osapuolet pyrkivät allekirjoittamaan lopullisen sopimuksen Q4’25 loppuun mennessä ja tavoittelevat transaktion toteutumista Q1’26:llä. 

Maantieteelliset kommentit:

• Isossa kuvassa markkinoittain ei suurempia muutoksia Q3:lla, kilpailu on edelleen kovaa kuluttaja-asiakkaista ja suurempia hinnankorotuksia ei ole markkinoilla kilpailijoiltakaan.
  
  
• Ruotsin isot trendit ovat ennallaan. H1:llä oli hyötyjä epäsäännöllisistä, tilauspohjaisiin palveluihin kuulumattomista tuloista, jotka olivat peräisin yritys- ja julkisen sektorin sopimuksista, mitä ei ole samassa mittakaavassa H2:lla. Ruotsissa on kuitenkin onnistuttu hyvin kulusäästöissä, mikä ajaa tuloskasvua.
  
  
• Suomessa on samat trendit kuin viime neljänneksinä. Palveluliikevaihdon kehitys on haastavaa ja tulee ilmeisesti olemaan sitä edelleen. Kuten aiemmissa tulosinfoissa on kerrottu, sähköisen laskutuksen liiketoiminnan alasajo, joka on jatkunut Q1’24:stä ja jonka palveluliikevaihtoon kohdistuva vastatuuli oli suurimmillaan 9 MEUR H1’25:llä, jatkuu odotetusti myös Q3'25:lla, vaikkakin matalammalla tasolla. Tällä palveluliikevaihdon laskulla on vain hyvin rajallinen vaikutus käyttökatteeseen. Kulusäästöjen ajamana käyttökatteen kehitys on kuitenkin hyvää.
  
  
• Norjassa trendi vain heikentyy entisestään Q3:lla, kuten yhtiö jo aikaisemmin kommunikoi. Trendin pitäisi kuitenkin helpottaa Q3:n jälkeen. Trendiä heikentää ICE:n kanssa tehdyn tukkumyyntisopimuksen päättyminen, joka vaikuttaa myös käyttökatetasolla. Q2’25:lla vertailukelpoinen palveluliikevaihdon kasvu oli -4 % ja oikaistu käyttökatteen kasvu -9 %.

Ennusteissamme on vain maakohtaisia marginaalisia pieniä tarkennuspaineita, mutta iso kuva on hyvinkin ennallaan. Julkaisemme Telian Q3-ennakon tuttuun tapaan ennen yhtiön 23.10. julkistettavaa Q3-raporttia. Kattavat Telian kommentit ennen hiljaisen jakson alkua ovat luettavissa tästä.