Titaniumin uusmyynti jatkui vahvana

Titanium julkaisi helmikuun osalta rahastojensa kuukausiraportit, joiden perusteella uusmyynti jatkui erittäin pirteänä. Nettomerkinnät yhtiön rahastoihin olivat laskelmiemme mukaan yhteensä noin 11 MEUR. Jo toista kuukautta peräkkäin uusmyynti ylitti 10 MEUR:n tason, mitä voidaan pitää nykyisessä kiinteistöille haasteellisessa markkinassa erinomaisena suorituksena.

Maaliskuun lopulla yhtiön kiinteistörahastot ovat jälleen auki lunastuksille (maaliskuussa näkyvät joulukuun toimeksiannot), joten seuraava kuukausiraportti on jälleen yksi tarkastuspiste nykyisen rahastopääoman pysyvyydestä. Titanium on selvinnyt korkojen noususta toistaiseksi varsin kuivin jaloin, joskin reilusti negatiiviset nettomerkinnät ovat yhä mahdollisia. Alkuvuoden vahva myynti (+20 MEUR) on kuitenkin mielestämme huomionarvoinen signaali yhtiön tuotteiden houkuttelevuudesta sijoittajien silmissä.

Hoivarahasto

Hoivarahaston oma pääoma kasvoi helmikuussa noin 8 MEUR:lla 505 MEUR:oon (1/23: 497 MEUR). Laskelmiemme mukaan rahaston nettomerkinnät olivat vahvalla tasolla noin 5 MEUR:ssa (1/23: 6 MEUR), joten arvonnousujen positiivinen vaikutus rahastopääomiin oli katsauskaudella noin 3 MEUR. Nettovuokratuotto oli katsauskauden lopussa lähes edelliskuukauden tasolla 5,75 %:ssa (12/22: 5,76 %), kohteiden lukumäärä säilyi 152:ssa ja vuokrausaste oli tuttuun tapaan korkea 99,2 % (1/23: 99,2 %).

Baltia-rahasto

Baltia-rahaston oma pääoma kasvoi helmikuussa noin 5 MEUR 107 MEUR:oon (1/23: 102 MEUR). Laskelmiemme mukaan kasvusta hieman yli 3 MEUR tuli nettomerkinnöistä ja vajaa 2 MEUR kiinteistösalkun arvonnousuista. Kuukausitason tuotto oli laskelmiemme mukaan rahaston historian toiseksi paras, mitä voivat arviomme mukaan selittää laskeneen nettovuokratuotto lisäksi rahastolla olevien korkosuojausten positiiviset arvonmuutokset. Rahaston nettovuokratuotto laski 6,6 %:iin edelliskuukauden 6,7 %:sta. Huomautamme, että salkun ollessa rakennusvaiheessa voivat yksittäiset merkittävän kokoiset kiinteistökaupat heilauttaa nettovuokratuottoa. Näin ollen nettovuokratuoton laskun ei voida yksiselitteisesti tulkita johtuneen kiinteistöportfolion arvostusperusteiden muutoksesta. Katsauskaudella rahasto hankki uuden toimistokiinteistön Vilnasta noin 25 MEUR:n kauppahinnalla, ja tämän myötä kohteiden lukumäärä nousi kymmeneen.

Muut rahastot

Myös muiden rahastojen osalta kuukausi sujui hyvin, sillä laskelmiemme mukaan Titanium keräsi uusimpaan Kehittyvät Markkinat Kasvuosinko -rahastoonsa reilut 2 MEUR uutta pääomaa. Kasvuosinko- ja Varainhoito -rahastojen uusmyynti oli puolestaan nollan tuntumassa. Asuntorahasto oli sääntöjensä mukaisesti helmikuun suljettuna, ja seuraavan kerran rahaston on auki merkinnöille ja lunastuksille maaliskuun lopussa.