Titaniumin uusmyynti oli pirteää marraskuussa

Titanium julkaisi kuukausittain raportoitavien rahastojensa osalta marraskuun luvut, joiden perusteella yhtiön uusmyynti sujui verrattain mallikkaasti. Hoivarahaston oma pääoma kasvoi kuun loppuun mennessä 8 MEUR:lla 447 MEUR:oon (10/21: 439). Katsauskauden nettomerkinnät olivat rahaston tuottokehityksestä oikaistuna laskelmiemme mukaan karkeasti noin 6 MEUR, mikä oli hyvin linjassa odotustemme kanssa. Näin ollen arvonmuutosten osuus katsauskauden pääomien kasvusta oli noin 2 MEUR. Kohteiden lukumäärässä ei tapahtunut kuukauden aikana muutoksia, ja nettovuokratuotto pysyi lokakuun tasolla 5,43 %:ssa. Rahaston velkamäärä pysyi ennallaan, joten salkun LTV laski maltillisesti 31,4%:iin (31,7 %).

Baltia Kiinteistöt -rahaston uusmyynti jatkui vahvana, ja katsauskauden lopussa rahaston oma pääoma nousi 55 MEUR:oon. Nettomerkinnät olivat laskelmiemme mukaan noin 5 MEUR, ja mielestämme Titaniumin pitäisikin pystyä ylläpitämään vastaavaa tasoa keskipitkällä aikavälillä. Rahasto myös tiedotti marraskuun lopussa uudesta merkittävästä 40 MEUR kiinteistösijoituksesta Riikaan, jonka myötä rahasto siirtyi vaiheeseen, jossa se hyödyntää myös velkarahaa kohdehankinnassaan. Vaikka Riian liikekiinteistö on yksittäiseksi hankinnaksi selvästi suurempi kuin olimme rahaston alkuvaiheessa odottaneet, parantaa se kuitenkin rahaston lyhyen aikavälin tuottopotentiaalia nostamalla sen sijoitusastetta merkittävästi. Näkemyksemme mukaan velkavivun käyttöönotto myös indikoi, että rahastolla on kohdeputkessaan muitakin potentiaalisia sijoituksia. Tämä taas hälventää riskiä siitä, ettei pääomaa saada allokoitua riittävän tehokkaasti uusiin sijoituskohteisiin.

Muidenkaan rahastojen osalta raportti ei tarjonnut yllätyksiä, kun Titanium Varainhoidon ja Kasvuosingon pääomat kasvoivat yhteensä 2 MEUR:lla. Isossa kuvassa marraskuun kuukausikatsaukset olivat siis linjassa ennusteisiimme nähden, eivätkä siten aiheuta tarvetta ennustemuutoksille. Julkaisimme Titaniumista viikko sitten laajan raportin, joka on luettavissa täällä.