Tokmannilta Q3-tulosta edeltävä tulosvaroitus ja ennakkotietoja
Tiivistelmä
- Tokmanni antoi tulosvaroituksen ja laski kuluvan vuoden tulosohjeistustaan odotuksia heikomman Q3-tuloksen vuoksi.
- Q3-liikevaihto kasvoi 3 % vertailukaudesta 445 MEUR:oon, mutta jäi ennusteesta, ja oikaistu liikevoitto laski 2 % 26 MEUR:oon.
- Vuoden 2026 liikevaihto- ja liikevoitto-ohjeistusta laskettiin, ja uusi ohjeistus on selvästi alle aiemman keskikohdan.
- Lokakuun heikko myynti ennakoi vaisua tulosta myös Q4:ltä, ja ennusteita tarkastellaan tulospäivän aikana.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Erotus (%) | 2026e | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Tot. vs. inderes | Inderes | ||
| Liikevaihto | 433 | 445 | 455 | 454 | - | -2 % | 1812 | |||
| Liikevoitto (oik.) | 26,4 | 25,8 | 28,9 | 27,9 | - | -11 % | 87,9 | |||
| Tulos ennen veroja | 17,9 | - | 17,9 | 17,7 | - | 8,9 | ||||
| EPS (oik.) | 0,22 | - | 0,25 | 0,24 | - | 0,64 | ||||
| EPS (raportoitu) | 0,24 | - | 0,25 | 0,24 | - | 0,04 | ||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 4,0 % | 2,9 % | 5,1 % | 4,9 % | - | -2,2 %-yks. | 4,8 % | |||
| Liikevoitto-% (oik.) | 6,1 % | 5,8 % | 6,4 % | 6,1 % | - | -0,6 %-yks. | 4,9 % | |||
Lähde: Inderes & Bloomberg (konsensus, 6 ennustetta)
Tokmanni antoi tulosvaroituksen ja laski kuluvan vuoden tulosohjeistustaan odotuksia heikomman Q3-tuloksen sekä arviomme mukaan vaisusti alkaneen loppuvuoden myynnin myötä. Tulosvaroitus ei tullut meille täytenä yllätyksenä, sillä olimme liputtaneet sen kohonnutta riskiä jo edellisen osavuosikatsauksen yhteydessä. Odotuksia heikompi tulos ja laskettu ohjeistus johtavat negatiivisiin ennustemuutoksiin. Yhtiö julkaisee Q3-raporttinsa huomenna klo 8, jolloin saamme konsernilukujen taustalle lisäväriä segmenttikohtaisesta kehityksestä.
Q3-tulos jäi odotuksistamme
Yhtiön julkaisemien alustavien lukujen mukaan Q3-liikevaihto kasvoi 3 % vertailukaudesta 445 miljoonaan euroon (Q3'25: 433 MEUR). Tämä jäi hieman 455 MEUR:n ennusteestamme. Yhtiön mukaan kuluttajat harkitsivat edelleen ostoksiaan tarkasti, mikä näkyi keskiostoksen laskuna Suomessa. Ulkomailla keskiostos on oletettavasti noussut Dollarstoren valikoimauudistusten vetämänä, mutta samalla asiakasmäärän kehitys lienee jatkunut haastavana. Konsernin alustava oikaistu liikevoitto laski 2 % 26 miljoonaan euroon, mikä jäi selvästi 29 MEUR:n ennusteestamme. Kuluttajaluottamus heikkeni lokakuussa sekä Suomessa että Ruotsissa, millä oli yhtiön mukaan (oletettavasti negatiivinen) vaikutus lokakuun myyntiin.
Ohjeistusta laskettiin
Tokmanni odottaa nyt vuoden 2026 liikevaihdon olevan 1780–1830 MEUR (aik. 1780–1860 MEUR) ja oikaistun liikevoiton 75–90 MEUR (aik. 85–105 MEUR). Uuden tulosohjeistuksen keskikohta (83 MEUR) on selvästi alle aiemman ohjeistuksen keskikohdan (95 MEUR) ja alittaa myös oman tulosvaroitusta edeltävän 88 MEUR:n ennusteemme. Tammi-syyskuun toteuman perusteella yhtiön on tehtävä Q4:llä 42–57 MEUR:n liikevoitto saavuttaakseen uuden ohjeistushaarukan. Tulosvaroitusta edeltävä ennusteemme Q4:lle oli 52 MEUR, mikä heijasteli vertailukautta korkeampaa tulosta. Tulostrendi ei vielä kääntynyt Q3:n aikana, ja lokakuun heikko myynti ennakoi mielestämme vaisua tulosta myös Q4:ltä. Tarkastelemme ennusteitamme huomisen tulospäivän aikana.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille