Tulikivi Q2'26 -ennakko: Odotamme liikevaihdon ja tuloksen kasvua vaisun vertailukauden tasolta
Tiivistelmä
- Odotamme Tulikiven Q2-liikevaihdon kasvaneen 9,0 MEUR:oon, vaikka tilauskanta oli neljänneksen alkaessa matalalla tasolla.
- Vertailukelpoinen liikevoitto ennustetaan parantuneen 0,7 MEUR:oon, mikä johtuu operatiivisesta vivusta ja viennin vetämästä myynnin rakenteesta.
- Tilausvirran kehitys on keskeistä koko vuoden ohjeistuksen kannalta, ja myynnin kiihtyminen on välttämätöntä ohjeistuksen saavuttamiseksi.
- Seuraamme johdon kommentteja kysyntäympäristöstä ja mahdollisia päivityksiä Suomussalmen talkkihankkeen ympäristölupaprosessista.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes |
| Liikevaihto | 8,5 | 9,0 | 31,8 | ||
| Käyttökate | 1,1 | 1,3 | 3,8 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 0,5 | 0,7 | 1,3 | ||
| Liikevoitto | 0,5 | 0,7 | 1,3 | ||
| Tulos ennen veroja | 0,3 | 0,5 | 0,6 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,00 | 0,01 | 0,01 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -8,6 % | 6,0 % | 7,9 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 5,5 % | 7,3 % | 4,0 % | ||
Lähde: Inderes
Tulikivi julkaisee Q2-raporttinsa perjantaina 14.8. Odotamme yhtiön liikevaihdon ja tuloksen kasvaneen vaisun vertailukauden tasolta, vaikka tilauskanta oli neljänneksen alkaessa matalalla tasolla. Tulikiven korkean operatiivisen vivun myötä volyymien kasvu ja viennin vetämä myynnin rakenne tukevat arviomme mukaan kannattavuutta. Seuraamme tulospäivänä erityisesti tilausvirran kehitystä, jolla on kriittinen rooli koko vuoden ohjeistuksen kannalta.
Vaisulta vertailukaudelta odotetaan liikevaihdon kasvua
Ennustamme Tulikiven Q2-liikevaihdon kasvaneen 9,0 MEUR:oon (Q2'25: 8,5 MEUR). Lähtökohdat neljännekseen olivat haastavat, sillä Q1:n lopun 3,5 MEUR:n tilauskanta jäi selvästi vertailukauden alapuolelle (Q1'25: 4,3 MEUR). Tulospäivänä huomiomme kiinnittyy etenkin kvartaalin tilausvirtaan, sillä kasvavaa liikevaihtoa indikoiva ohjeistus edellyttää elpymisen merkkejä yhtiön kysyntäympäristössä.
Operatiivinen vipu tukee tulosparannusta
Odotamme vertailukelpoisen liikevoiton parantuneen Q2:lla 0,7 MEUR:oon (Q2'25: 0,5 MEUR). Tulikiven liiketoiminnassa on merkittävä operatiivinen vipu, minkä myötä liikevaihdon kasvu heijastuu tyypillisesti tehokkaasti tulosriville. Lisäksi odottamamme myynnin painottuminen vientimarkkinoille tukee suhteellista kannattavuutta, sillä vientimyynnin katerakenne on keskimäärin kotimaan myyntiä parempi. Vaikka matala tilauskanta on saattanut luoda haasteita tuotannon tehokkuudelle, odotamme tulosmarginaalin vahvistuneen liikevaihdon kasvun myötä.
Katseet kiinnittyvät tilausvirtaan ohjeistuksen validoimiseksi
Odotamme Tulikiven toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa, jonka mukaan yhtiö arvioi vuoden 2026 liikevaihdon kasvavan ja vertailukelpoisen liiketuloksen paranevan edellisvuodesta (2025: liikevaihto 29,4 MEUR ja vertailukelpoinen liiketulos -0,1 MEUR). Tilausvirran kehitys onkin katsauksessa keskeistä. Alkuvuoden vaatimattoman tilauskannan vuoksi ohjeistuksen saavuttaminen edellyttää arviomme mukaan myynnin kiihtymistä katsauskauden ja loppuvuoden aikana.
Seuraamme raportissa mielenkiinnolla johdon kommentteja kysyntäympäristöstä ja siitä, onko energian hinnan nousu alkanut jo ruokkia tulisijojen kysyntää vientimarkkinoilla. Lisäksi tarkkailemme mahdollisia päivityksiä Suomussalmen talkkihankkeen ympäristölupaprosessin etenemisestä sekä saunakategorian myynnin aloituksesta Pohjois-Amerikassa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille