UPM myy Itävallan sanomalehtipaperitehtaansa Heinzel Groupille

UPM on allekirjoittanut sopimuksen, jonka mukaan se myy kokonaan omistamansa itävaltalaisen tytäryhtiönsä osakkeet Heinzel Groupille. Heinzel on johtava sellun, pakkausmateriaalin ja paperin tuottaja Keski- ja Itä-Euroopassa. Kauppa on suunniteltu saatavan päätökseen vuoden 2023 lopulla, jolloin myös sanomalehtipaperin tuotanto tehtaalla loppuu. Heinzel ottaa tehtaan vastuulleen kaupan toteutumisen jälkeen. Siihen asti toiminta jatkuu kuten tähänkin asti.

Kauppa sisältää koko Steyrermühlin tehdasalueen ja siellä työskentelevän henkilöstön. Tehtaalla työskentelee noin 400 henkilöä. Tehdasalueella on sanomalehtipaperikone, jonka vuosittainen tuotantokapasiteetti on 320 000 tonnia ja saha, jonka vuosittainen sahauskapasiteetti on 370 000 kuutiometriä. Osapuolet ovat sopineet, että kauppahintaa ei julkisteta.

Paperitehtaan myynti muuhun käyttöön on usein paras ratkaisu kapasiteetin hallintaan

Kauppa ei mielestämme ollut erityisen yllättävä, sillä laskevan kysynnän myötä kroonista supistamistarvetta kohtaavan kapasiteetin hallitsemiseksi UPM pyrkii jatkuvasti myymään tehtaitaan muuhun käyttöön. Paperitehtaan myynti on mielestämme lähtökohtaisesti paras vaihtoehto UPM:lle, sillä myynnissä yhtiö välttää potentiaaliset sulkemiskulut ja saa kauppahinnan tehtaasta.

Emme kuitenkaan usko, että tehtaan kauppahinta on merkittävä UPM:n mittakaavassa, vaikka tehtaan arvo pakkauspaperia tuottavalle ja samassa kaupungissa muutakin merkittävää tuotantoa omaavalle Heinzelille onkin selvästi korkeampi kuin UPM:lle. Arviomme mukaan myös liikevaihto- ja tulosmenetykset ovat UPM:lle pienehköjä, sillä reilun vuoden päästä yhtiölle on todennäköisesti vapaata sanomalehtipaperiakapasiteettia Itävallan tehtaalta vapaaksi jääville asiakkaille allokoitavaksi ja toisaalta sahan pitkän ajan tuloskunto on luultavasti ollut maltillinen. Näin ollen pitkällä viiveellä toteutuvan kaupan vaikutukset UPM:n ennusteisiimme ovat vähäisiä.