UPM neuvottelee laaja-alaisen lomautusoption useiden liiketoimintojensa tehtaisiin Suomessa

UPM neuvottelee alkuvuodelle mittavan lomautusoption sellu-, saha-, paperi- ja biopolttoaineliiketoiminnoissaan Suomessa. Metsäsektorin heikon markkinatilanteen takia uutinen ei ollut yllättävä ainakaan kahden ensiksi mainitun liiketoiminnan osalta, mutta lomautustarpeen merkittävämpi realisoituminen kahdessa viimeksi mainitussa liiketoiminnassa voisi luoda paineita meidän ja etenkin konsensuksen UPM:n ensi vuoden ennusteisiimme. Näin ollen uutisen kokonaiskuva UPM:n ja muiden metsäyhtiöiden kysyntä- ja tulosparannusnäkymien kannalta on mielestämme jossain määrin negatiivinen.

Mahdollisen lomautustarpeen taustalla on toimintaympäristön epävarmuuden jatkuminen

UPM tiedotti keskiviikkona, että sen liiketoiminnat Pulp, Timber, Communication Papers ja Biofuels käynnistävät muutosneuvottelut mahdollisista lomautuksista. Neuvotteluilla varaudutaan mahdolliseen tuotannon tilapäiseen sopeuttamiseen liiketoimintojen suomalaisissa yksiköissä, mikäli toimintaympäristön epävarmuus jatkuu.

Muutosneuvottelut mahdollisista lomautuksista koskevat UPM:n kaikkia suomalaisia sellutehtaita, sahoja ja graafisia paperitehtaita sekä Lappeenrannan biojalostamoa. Muutosneuvottelut koskevat yhteensä noin 2200 työtekijää.

Mahdolliset lomautukset voisivat ajoittua Communication Papersin osalta 1.3.–31.8.2024 väliselle ajalle ja muiden liiketoimintojen osalta 1.1-30.6.2024 väliselle ajalle. Mahdolliset lomaukset voisivat toteutua vaiheittain ja kestäisivät yhteensä korkeintaan 90 päivää. Päätökset mahdollisista lomautuksista tehdään muutosneuvottelujen päätyttyä.

UPM on aiemmin tänä vuonna käynyt lomautuksia koskevia muutosneuvotteluja myös Specialty Papers-, Plywood, Raflatac- ja Biocomposites -liiketoiminnoissa sekä Raumacell-yksikössä.

Mielestämme uutinen on jossain määrin negatiivinen signaali UPM:n näkymien kannalta

Metsäsektorin erittäin heikko markkinatilanne ei ole mielestämme osoittanut tiettyjä yksittäisiä poikkeuksia (esim. sellumarkkina) lukuun ottamatta virkoamisen merkkejä loppusyksyn aikana ja epävarmuus ensi vuoteen katsottaessa on edelleen huomattava. Näin ollen UPM:n tarve neuvotella lomautusoptio Suomen tehtaille ei mielestämme ollut yllättävää varsinkaan paperi- ja sahaliiketoimintojen osalta. Näissä kahdessa liiketoiminnassa arvioimme lomautustarpeen myös jossain määrin toteutuvan alkuvuoden aikana. Lomautuksilla yhtiö pystyy arviomme mukaan paperi- ja sahaliiketoiminnoissa suojaamaan kohtuullisesti katteitaan sekä estämään varastojen nousun, mikä taas mahdollistaisi kestävämmän tuloskäänteen markkinoiden toipuessa.

Sen sijaan sellu- ja biopolttoaineliiketoimintojen osalta mahdollinen lomautustarve oli lievästi yllättävämpi viime aikojen markkinakehitys sekä yhtiön Q3-tuloksen aikaan antamat markkinakommentit huomioiden. Näissä liiketoiminnoissa lomautusten mittavampi toteutuminen heikon kysynnän takia voisi myös luoda paineita meidän ennusteisiimme ja vielä korkeammalla oleviin konsensuksen odotuksiin ensi vuoden osalta, vaikka luonnollisesti heikkoon skenaarioon varautuminen on perusteltua myös näissä liiketoiminnoissa. Näin ollen uutinen oli mielestämme kokonaisuutena jossain määrin negatiivinen signaali UPM:n ja muiden metsäyhtiöidenm samojen tuoteryhmien lähiaikojen kysyntä- ja tulosparannusäkymien osalta, vaikka lomautustarpeet eivät vielä olekaan varmoja. Myös osakemarkkinat reagoivat uutiseen eilen negatiivisesti, sillä UPM:n osake laski noin 2 %.