UPM varautuu rajoituksiin myös sellun tuotannossa

Uutinen ei ollut yllättävä sellun hinnan nopea lasku huomioiden. Arviomme mukaan vallitsevilla hinta- ja kustannustasoilla tuotantoseisokit ovat todennäköisiä eri sellutehtailla lähiaikoina, mikä voisi toisaalta hieman pidemmällä sihdillä tervehdyttää markkinaa. Lyhyellä tähtäimellä UPM:n ennusteisiimme kohdistuu edelleen mieluummin negatiivisia paineita sektorin heikkona pysyneen uutisvirran takia.

UPM varautuu rajoittamaan sellun tuotantoa Kaukaan tehtaalla

UPM tiedotti eilen, että yhtiö käynnistää muutosneuvottelut Kaukaan sellutehtaalla, sahalla ja puun vastaanotossa. Neuvotteluilla varaudutaan mahdolliseen tuotannon tilapäiseen sopeuttamiseen vastaamaan markkinatilannetta. Mahdolliset lomautukset voisivat toteutua vaiheittain ja kestäisivät yhteensä korkeintaan 90 päivää. Muutosneuvottelujen piirissä on yhteensä noin 370 henkilöä.

Selluntuotannon tilapäinen sopeuttaminen ja mahdolliset lomautukset voitaisiin mahdollisesti ajoittaa toiselle vuosipuoliskolle suunnitellun huoltoseisokin yhteyteen. Koska Kaukaan sellutehtaan ja sahan raaka-ainevirrat linkittyvät toisiinsa, varaudutaan myös sahan tuotannon sopeuttamiseen. Päätökset mahdollisista lomautuksista tehdään muutosneuvottelujen päätyttyä.

Lomautussuunnitelma alleviivaa sellumarkkinan heikkoa tilaa

Lomautussuunnitelma ei mielestämme ollut yllättävä sellumarkkinoilta viime aikoina kuultu negatiivinen uutisvirta ja hintojen äkkijyrkkä lasku huomioiden. Arviomme mukaan sellun hinnat alkavat jo testata pohjoismaisen sellun tuotannon käteiskustannusten tämänhetkistä tasoa. Tilanne alleviivaa markkinatilanteen huonoutta, sillä sellun tuotannossa pidemmät rajoitukset ovat melko harvinaisia Suomessa viime vuosina. Tuotannon rajoitustarpeiden realisoituminen olisi negatiivinen uutinen UPM:n lyhyen ajan tulosnäkymien kannalta. Sinänsä pidämme kuitenkin tuotannon rajoittamista tarpeellisena, sillä rajoitusten kautta varastotasoja on mahdollista saada laskettua ja luoda siten edellytyksiä kestävämmälle käänteelle ennen pitkää. Emme yllättyisi, jos uutisia sellun tuotannon rajoittamisesta pohjoisella pallon puoliskolla tulisi eri yhtiöiltä lähikuukausina.

Päivitämme UPM:n ennusteemme tarvittaessa ennen Q2-raporttia. Alustavan arviomme mukaan muutospaineet ennusteisiin ovat kuluvan vuoden tuntuvista ennustemuutoksista huolimatta edelleen negatiivisia, kun metsäsektorin uutisvirta on lähes kaikista tuotesegmenteistä jatkunut heikkona ja sähkön hinta Suomessa on ollut keväällä alhaalla.