contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


upmn-q2-tulos-osui-hyvin-markkinaodotuksiin-nakymissa-ja-markkinakommenteissa-ei-suurempia

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Antti Viljakainen

UPM on vuonna 1996 perustettu suomalainen bio- ja metsäteollisusyhtiö. UPM koostuu seuraavista liiketoiminta-alueista: UPM Fibers, UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers ja UPM Plywood. Yhtiöllä on toimintaa lähes 50 maassa ja tuotantolaitoksia  yli 10 maassa. 

Tässä on vielä Antin kommentit tästä UPM:n ja Sapin tulevasta yhteisyrityksestä.  UPM ja Sappi aikovat perustaa graafisten papereiden yhteisyrityksen. Mielestämme järjestely on strategisesti järkevä, sillä se vähentää yhtiön riippuvuutta rakenteellisesti laskevasta heikkojen näkymien paperimarkkinasta. Suuremman yhtiön on myös helpompi puolustaa tehokkuuttaan supistuvilla markkinoilla. UPM ei kuitenkaan pystynyt puristamaan markkinajohtajan asemastaan huolimatta erityisen hyviä ehtoja järjestelyssä, vaan kyseessä on mielestämme hyvin tasaväkinen fuusio. Järjestely ei aiheuta välittömiä muutostarpeita UPM:n lähivuosien ennusteisiimme tai näkemykseemme yhtiöstä, sillä paperiliiketoimintojen osuus osakkeen arvosta on maltillinen ja järjestelyn odotetaan toteutuvan vasta vuoden 2026 lopulla. Myöskään kilpailuviranomaisten myönteistä näkemystä järjestelyyn ei mielestämme voi pitää tässä vaiheessa varmana.                   Inderes              UPM ja Sappi ovat järjestelemässä graafisten paperien liiketoimintojaan...    UPM ja Sappi aikovat perustaa graafisten papereiden yhteisyrityksen. Mielestämme järjestely on strategisesti järkevä, sillä se vähentää yhtiön riippuvuutta rakenteellisesti laskevasta heikkojen näkymien paperimarkkinasta. Järjestely ei kuitekaan...

Kiitoksia huomioista. Ihmettelin noita lukuja ja ajattelin UPM:n niiden perusteella vähentävän heti järjestelyssä panostaa painopaperiin. UPM kuitenkin tuo JV:hen noin 3.7 Mt vuosikapasiteetin, mutta SAPPI noin 2.0 Mt. Tokkopa SAPPIn tehtaat ovat niin paljon kovemmassa iskussa kuin UPM. Heiltä tulee tuohon myös pari yhden koneen saittia, jotka lienevät ensimmäisenä tulilinjalla. Toki UPM:lläkin niitä on.

Hyvä huomioida, että noihin yritysarvoihin sisältyy velat ja eläkevastuut. Sappin tiedotteesta käy paremmin esille, että järjestely on itseasiassa täysin symmetrinen yhtiöiden näkökulmasta, molemmat laittavat nettona sisään yhtiöön 127-128m€ (net assets - received cash). https://www.sappi.com/en-us/about-us/news-and-events/sappi-and-upm-propose-combining-their-european-based-graphic-paper “The Sappi business is valued at €320 million which, based on an FY2025 EBITDA of €64 million represents a 5x multiple. Sappi will transfer pension and other liabilities of €53 million and net assets valued at €267 million to the Joint Venture. In return Sappi will receive cash of €139 million and 50% shareholding in the Joint Venture. The UPM business is valued at €1,100 million, which represents a 4.6x multiple of the last reported 12 months to September 2025 EBITDA. UPM will transfer pension and other liabilities of €360 million and net assets of €740 million to the Joint Venture. In return UPM will receive cash of €613 million and 50% shareholding in the Joint Venture.”

Tuo kalvo alla UPM:n esityksessä tänään kertoo, kuinka kova halu UPM:lla on päästä eroon painopapereista. UPM:n yhtiöön liitettävä osuus on 3.43 kertaa arvokkaampi kuin SAPPIn. Omistusosuudet silti 50/50, kun UPM haluaa rahaa järjestelystä heti ulos paljon enemmän kuin SAPPI. Luultavasti yrittävät myydä koko riippakiven heti pois 3-4 vuoden jälkeen, kun sopimusehdot sen mahdollistavat, jos vaan ostaja löytyy. Siihen mennessä painopaperimarkkina ehtii toki supistua vielä 20%, joten saneerattavaa piisaa. Eiköhän tuossa tosiaan leikata heti noin 20% kapasiteetista pois, kun JV aloittaa. Mikä mahtaa tulla JV:n nimeksi? Kymmene? Vai Roskapankki

Juu kyllä tämä järkevältä vedolta vaikuttaa! Plywoodin voisi nyt jättää sisään Umppiin ”UPM hyötyisi toimitusjohtaja Massimo Reynaudon mukaan järjestelystä saamalla käteistä, siirtämällä eläkevastuita yhteisyritykselle ja omistamalla puolet uudesta yrityksestä. Järjestely parantaisi UPM:n kannattavuutta ja tasetta. Metsäyhtiö ei myöskään enää toimisi suoraan Euroopan ja Pohjois-Amerikan laskevilla paperimarkkinoilla. Yhteisyrityksen uskotaan tuovan noin 100 miljoonan euron vuosittaiset säästöt tuotannon, tuotevalikoiman ja logistiikan tehostamisen kautta.”                   Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 4 Dec 25              Metsäjätti muuttaa suuntaa – UPM:n avaukseen on selvät syyt    UPM:n ja eteläafrikkalaisen Sappi Limitedin suunnitelma yhteisestä paperiyrityksestä maistui tuoreeltaan sijoittajille. Järjestely vaikuttaa metsäjätille järkevältä useammasta syystä, kirjoittaa toimittaja Aleksi Ylä-Anttila.

Jos fuusio toteutuu, niin noista 12 uuteen yksikköön siirtyvästi tehtaasta 2-3 suljettaneen aika nopeastikin. Siitä tulee UPM-Myllykoski fuusion toisinto. Tuollaista isoa kokonaisuutta on helpompi saneerata laskevalla lopputuotemarkkinalla. 2-3 vuoden sisään tulee tapahtumaan paljon. Jatkaako Jämsänkosken PK6, siihen en osaa ottaa kantaa.

Jämsänkoski tuottaisi siis tuotteita kahdelle eri yhtiölle: Speciality Papers UPM:lle ja loput uudelle luotavalle yhteisyritykselle?

UPM-Kymmene

 UPM osui hyvin markkinaodotuksiin Q2:lla. Näkymissä ja markkinakommenteissa ei suurempia yllätyksiä ja suunta on sinänsä odotetusti heikompaan markkinaan. UPM:n Q2-tulos https://www.inderes...

<p></p><div class="media media-element-container media-default"><div class="file file-image file-image-jpeg" id="file-19502">  <div class="content"> <figure><img alt="" src="https://content.inderes.se/assets/afff4291-0bf8-4527-baab-816f1f813882" class="media-element file-default"></figure> </div> </div> </div> <p>UPM osui hyvin markkinaodotuksiin Q2:lla. Näkymissä ja markkinakommenteissa ei suurempia yllätyksiä ja suunta on sinänsä odotetusti heikompaan markkinaan.</p> <p>UPM:n Q2-tulos <a href="https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/upm-puolivuotiskatsaus-2019-katteiden-hallinta-tuotti-tuloskasvua">https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/upm-puolivuotiskatsaus-2019-katteid...</a><br> </p> 

	2018	19e	20e
Liikevaihto	10 483,0	10 496,2	10 342,2
kasvu-%	4,7 %	0,1 %	−1,5 %
EBIT (oik.)	1 512,0	1 418,1	1 376,9
EBIT-% (oik.)	14,4 %	13,5 %	13,3 %
EPS (oik.)	2,23	2,06	1,98
Osinko	1,30	1,45	1,50
Osinko %	5,9 %	6,0 %	6,2 %
P/E (oik.)	9,9	11,8	12,3
EV/EBITDA	5,1	6,7	6,5

UPM:n Q2-tulos osui hyvin markkinaodotuksiin, näkymissä ja markkinakommenteissa ei suurempia yllätyksiä

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut01.07.2019

Foorumin keskustelut