Valmet nosti melko odotetusti liikevaihto-ohjeistustaan kuluvalle vuodelle

Valmet tiedotti eilen nostavansa vuoden 2017 ohjeistustaan liikevaihdon osalta. Yhtiö arvioi nyt, että tänä vuonna liikevaihto kasvaa edellisvuoteen verrattuna (aik. liikevaihto pysyy samalla tasolla). Vuoden 2016 liikevaihto oli 2926 MEUR. Muutoksen taustalla on yhtiön mukaan uusien tilausten suotuisa kehitys alkuvuodesta. Vertailukelpoisen tuloksen (vertailukelpoinen EBITA) osalta ohjeistus ei muuttunut, vaan Valmet arvioi sen edelleen kasvavan edellisvuodesta. Vuoden 2016 vertailukelpoinen EBITA oli 196 MEUR.

Ohjeistusmuutos ei mielestämme ollut erityisen yllättävä, sillä Valmet pääsi lähtemään kuluvaan vuoteen noin 10 % vertailukautta korkeammalla tilauskannalla (Q4’16: 2283 MEUR). Tätä heijastellen kuluvan vuoden liikevaihtoennusteemme odottivat jo ennen eilistä tiedotetta kuluvalta vuodelta 4,5 %:n kasvua, kun taas Vara Researchin viimeisen konsensuksen liikevaihdon kasvuennuste oli 4,1 % tälle vuodelle. Q1:n vahvalta näyttävä tilausvirta tukee etenkin Paperit- ja Energia -liiketoimintojen kasvua H2:lla, mutta alustavasti arvioimme, että konsernin liikevaihtoennusteiden nousu jää kohtuullisen maltilliseksi. Myös tulosennusteissamme (2017e: oikaistu EBITA 225 MEUR) on lievää nousupainetta etenkin H2:lle liikevaihtoennusteiden noustessa.