AEB:n (Association of European Business) mukaan Venäjän uusien autojen myynti laski toukokuussa 84 % 24 tuhanteen autoon eli suhteellinen pudotus oli hieman suurempi kuin huhtikuussa ja absoluuttinen taso ennätysmatala. AEB:n tiedote ei tälläkään kertaa sisältänyt lausuntoja järjestön edustajilta automarkkinoiden tilanteesta tai näkymistä mutta mielestämme on selvää, että heikko kehitys tulee jatkumaan lähiaikoina.

Rullaavan 12 kuukauden jaksolla Venäjän uusien autojen vertailukelpoinen myynti pysyi luonnollisesti myös laskussa. Nykyisellä myyntitahdilla vuosittainen automyynti on vain noin 300 tuhatta, kun ennen Venäjän hyökkäystä Ukrainaan myynti oli noin 1.5 miljoonaa.

Venäjän uusien autojen myynnillä on epäsuora vaikutus Nokian Renkaisiin. Vaikka yhtiö ei ole lainkaan mukana renkaiden ensiasennusmarkkinassa, uusien autojen myynti vaikuttaa jälkiasennusmarkkinalla myytävien renkaiden määrään varsinkin Venäjällä ja Pohjoismaissa, missä uuden auton yhteydessä ostetaan tyypillisesti myös uudet talvirenkaat. Lisäksi uusien autojen myynti heijastuu jälkiasennusmarkkinan kysynnän kannalta kriittiseen autokantaan ja toimii markkinaan eräänlaisena syöttöfunktiona. Emme kuitenkaan usko, että Nokian Renkaiden osake hinnoittelee juurikaan tulevia kassavirtoja Venäjältä ja toisaalta Venäjän automarkkinan vaikeudet pitäisi olla hyvin tiedossa, joten osakkeen kannalta Venäjän markkinan kuukausittainen kehitys ei enää ole kovin merkityksellistä. Olemme edellisissä yhtiöraporteissamme yrittäneet pohtia Venäjä-tilannetta sekä pyrkineet hahmottelemaan sitä, minkälaisia keskipitkän ja pitkän aikavälin vaihtoehtoja Nokian Renkailla on Venäjä-riskiensä laskemiseksi. Nämä raportit ovat luettavissa täältä ja täältä.