Vierailimme 4.11. Wärtsilän Vaasan Sustainable Technology Hub (STH) -teknologiakeskuksessa pääomamarkkinapäivän jatkoksi. Ohjelmaan kuuluivat toimitusten hallinnan, tuotekehityksen ja Amerikan liiketoiminnan johdon esitykset sekä tehdaskierros. Vierailu tarjosi mainiota konkretiaa Wärtsilän toimintaan sekä erityisesti tuotantokapasiteettia kasvattaviin investointeihin, joiden kautta tulevaisuuden kasvua tavoitellaan. Kommentoimme yhtiön pääomamarkkinapäivän antia tarkemmin täällä.

Tuotanto, T&K ja testaus saman katon alla

Kävellessä STH:in tuotantolinjastolla noin 7 metriä korkeiden, 20 metriä pitkien ja jopa 300 tonnia painavien moottoreiden välissä Wärtsilän operaation mittakaavasta tulee väkisinkin vakuuttunut olo. STH:ssa valmistetaan kaikki Wärtsilän portfolion moottorit, ja linjastolla näkyy konkreettisesti, että tuotanto käy yhtiön kertoman mukaisesti täydellä kapasiteetilla. Tuotannon lisäksi alueella toimivat koulutuskeskus ja etävalvontakeskus, josta asiakkaiden laitteiden kunnossapitoa tuetaan reaaliaikaisen datan avulla. STH:ssa työskentelee yli 3 800 henkilöä, mikä tekee Wärtsilästä Vaasan seudun selvästi suurimman yksityisen työnantajan.

Esittelykierroksella esiin nousivat erityisesti Energy-segmentin moottoreiden valmistus ja investoinneilla tuotava uusi kapasiteetti. Tuotekehityksessä yhtiö korosti hybridimoottoreita, sekä polttoainejoustavuutta eli moottoreita, jotka voivat käyttää perinteisten polttoaineiden lisäksi vaihtoehtoisia polttoaineita, kuten ammoniakkia, metanolia tai vetyä. Nähdäksemme tuotannon ja tuotekehityksen sijainti samassa paikassa nopeuttaa uusien moottoriversioiden viemistä tuotantoon. Voimakkaasta tuotekehityksestä selkeä merkki on viimeiseen viiteen vuoteen kaksinkertaistunut patenttiportfolio, josta 70 % on suoria moottoriliitännäisiä patentteja.

Kapasiteetti kasvaa 65 %, toimittajaverkoston on pysyttävä mukana

Tänä vuonna ilmoitetut laajennukset nostavat tuotantokapasiteettia yhteensä 65 % vuoden 2025 teknisestä kapasiteetista ja jopa 120 % suhteessa toteutuneisiin tuotantovolyymeihin. Laajennukset ovat määrä ottaa käyttöön Q1'28:lla ja Q1'29:llä. Ensimmäisen vaiheen laajennus sisältää mm. noin 11 000 neliömetrin laajennusosan STH:n tiloihin. Toinen vaihe sisältää mm. uutta testauskapasiteettia ja moottoreiden komponenttien valmistusta. Yhtiö on lisäksi kertonut olevansa avoin uusille investoinneille Vaasan teknologiakeskukseen, mikäli kysyntä antaa siihen edellytykset. Näemme tähänastiset investoinnit suorana vastauksena Energy-segmentin kasvaneeseen kysyntään. Uskomme uusien investointien olevan todennäköisiä, mikäli tilauskertymä säilyy viimeaikaisellä vahvalla tasolla sähkönkulutuksen kasvun vetämänä.

Komponenttitoimittajien rooli tuotantoketjussa on keskeinen, ja yhtiö luottaa pitkäaikaisten toimittajiensa kykyyn kasvattaa kapasiteettiaan kysynnän mukana. Samalla Wärtsilä on kuitenkin uuden kapasiteetin myötä kasvattamassa omaa osuuttaan komponenttien valmistuksesta. Vaatimukset ovat tiukat: esimerkiksi kovan rasituksen alaisten kiertokankien valmistuksessa toleranssit ovat mikrometrin luokkaa. Pidämme toimittajien toimituskykyä keskeisenä riskinä, sillä yksittäisenkin kriittisen komponentin saatavuus voi rajoittaa toimitusmääriä yhtiön omasta kapasiteetista riippumatta. Siksi pidämmekin positiivisena, että yhtiö valmistaa kriittisimpiä osia yhä enemmän itse.

Amerikka on Energyn kasvun veturi

Amerikan liiketoiminnan osalta keskityttiin erityisesti Yhdysvaltojen datakeskusten luomaan kysyntään. Datakeskusbuumi on ollut huomattava etenkin Pohjois-Amerikassa, ja yhtiön mukaan noin kolmannes Amerikan alueen tilauksista aikavälillä Q1'20–Q3'26 on tullut datakeskuksista. Wärtsilän suoria asiakkaita tällä kentällä eivät ole hyperskaalaajat tai ”neocloudit” vaan datakeskusten kehittäjät. Niiden keskeisiä kipupisteitä energiaratkaisun toimittajaa valitessa ovat toimitusaika, käyttövarmuus, vedenkulutus ja toimitusvarmuus. Näemme Wärtsilällä vahvat edellytykset erottautua kilpailijoistaan näillä tekijöillä esimerkiksi kaasuturbiineja lyhyempien toimitusaikojen ja verrokkeja selvästi pienemmän vedenkulutuksen ansiosta.

Pääpaino oli tällä kertaa datakeskuksissa, mutta myös säätövoiman kysyntä on yhtiön mukaan hyvällä tasolla erityisesti Etelä-Amerikassa, jossa vesi- ja aurinkovoiman osuus sähköntuotannosta on merkittävä. Alueen kysyntä Energy-segmentin tarjoamalle tukee nähdäksemme kapasiteetti-investointien perusteita myös keskipitkällä aikavälillä, ja yhtiö aikookin kaksinkertaistaa henkilöstönsä Amerikan alueella vuoteen 2028 mennessä.