WithSecure laski torstaina näkymiään pilvipohjaisten tuotteiden jatkuvan vuosilaskutuksen (ARR) osalta (toteuma 8 % vs. ohjeistus 18-24 %). Tämä oli ennusteeseemme (9 %) nähden odotettua ja pidimme näkymien laskua ARR:n osalta todennäköisenä jo Q3-raportin jälkeen. Muilta osin yhtiö saavuttaa ohjeistuksensa ja viime vuoden pilvipohjaisten tuotteiden liikevaihdon kasvu (noin 19 %) ja koko konsernin kasvu (noin 6 %) ovat alustavien tietojen perusteella täysin linjassa ennusteidemme kanssa.

Vuoden 2023 oikaistu käyttökate asettuu alustavien tietojen perusteella -16,1 MEUR:oon, kun ennusteemme oli -17,5 MEUR:ssa. Q4:ltä tämä tarkoittaa 0,2 MEUR:n oikaistua käyttökatetta, kun ennusteemme oli -1,2 MEUR. Näin ollen yhtiön kannattavuuskäänne on edennyt hieman odotuksiamme paremmin loppuvuodesta. Yhtiö arvioi myös Q4:n kassavirran olevan positiivinen, joten tehtyjen voimakkaiden säästötoimien jälkeen sekä kannattavuus että kassavirta alkavat odotetusti asteittain tervehtyä.

Odotuksiimme nähden tulosvaroituksessa ei siis ollut minkäänlaista dramatiikkaa ja varovaisen ARR-kasvun pohjalta olettamamme 8 %:n pilvituotteiden liikevaihdon kasvu vuodelle 2024 näyttää edelleen realistiselta skenaariolta. Alustavasti näyttäisi siltä, että ennusteiden osalta ainoastaan kannattavuusoletuksiamme on syytä tarkistaa lievästi ylöspäin. Tulemme tekemään tältä osin muutokset Q4-tulosennakon yhteydessä, eikä tulosvaroituksella ole vaikutusta joulukuussa päivitettyyn näkemykseemme osakkeesta. WithSecure julkistaa Q4-raporttinsa 13.2.