Witted lokakuu: Liikevaihto jäi hieman odotuksistamme, mutta asiantuntijamäärä kääntyi kasvuun
Tiivistelmä
- Lokakuun liikevaihto laski 6,5 % vuodentakaisesta 4,9 MEUR:oon ja alitti hieman analyytikon 5,0 MEUR:n ennusteen. Orgaaninen työpäiväkorjattu lasku oli odotettua jyrkempi, 8,1 %.
- Asiantuntijamäärä kasvoi kuukaudessa 10:llä 346:een ja ylitti analyytikon ennusteen. Yhtiön mukaan uusmyynti jatkui hyvänä, mutta päättyvät toimeksiannot painavat etenkin muutoskonsultoinnin liikevaihtoa.
- Yhtiö arvioi ohjelmistokehityksen ja tekoälyvetoisen kysynnän näkymän vakaaksi. Muutoskonsultoinnin liikevaihtonäkymää heikentävät yhtiön mukaan päättyvät toimeksiannot.
- Analyytikon mukaan korkeampi asiantuntijamäärä pitkälti tasapainottaa odotuksia heikomman liikevaihdon. Katsaus ei aiheuta olennaisia muutoksia analyytikon ennusteisiin.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Voit antaa siitä palautetta Inderesin foorumilla.
Witted julkaisi torstaina lokakuun liiketoimintakatsauksensa. Liikevaihto laski vertailukaudesta 6,5 % ja oli 4,9 MEUR, mikä jäi aavistuksen 5,0 MEUR:n ennusteestamme. Työpäiväkorjattuna liikevaihto laski orgaanisesti 8,1 %, kun odotimme 4,0 %:n laskua. Asiantuntijamäärä sen sijaan kasvoi syyskuun lopusta kymmenellä ja ylitti ennusteemme, mikä parantaa loppuvuoden kasvuedellytyksiä. Yhtiön mukaan uusmyynti on jatkunut hyvällä tasolla, mutta päättyvät toimeksiannot painavat liikevaihtoa etenkin muutoskonsultoinnissa. Odotuksia hieman heikompi liikevaihto ja ennakoitua korkeampi asiantuntijamäärä pitkälti kumoavat toisensa, eikä katsaus aiheuta olennaisia muutoksia ennusteisiimme.
| Enn. | Tot. | Ero; %, kpl | Enn. | |
|---|---|---|---|---|
| Ennuste vs toteuma | 10/26 | 10/26 | 10/26 | 2026 |
| Liikevaihto | 5,0 | 4,9 | -1,6 % | 54,9 |
| muutos, YoY % | -3,9 % | -6,5 % | -2,6 % | 4,1 % |
| Orgaaninen työpäiväoikaistu muutos, % | -4,0 % | -8,1 % | -4,1 % | -0,8 % |
| Liikevaihto/henkilö/työpäivä, kk (FTE) | 0,674 | 0,653 | -3,0 % | 0,623 |
| muutos, % v/v | 0,5 % | -2,6 % | -3,1 % | -1,6 % |
| Asiantuntijamäärä kasvu, kk | 0 | 10 | 10 | -26 |
| Omat asiantuntijat, kasvu kk | 0 | 2 | 2 | -3 |
| Alihankinta, kasvu kk | 0 | 8 | 8 | -23 |
| Omien työntekijöiden osuus, kk lopussa | 27 % | 27 % | -0,2 % | 27 % |
Lähde: Inderes ja Witted
Liikevaihto jäi hieman odotuksistamme
Witted tiedotti lokakuun liikevaihdon laskeneen 6,5 % vertailukaudesta 4,9 MEUR:oon (10/25: 5,2 MEUR), mikä alitti aavistuksen 5,0 MEUR:n ennusteemme. Työpäiviä oli yksi vähemmän kuin vertailukaudella, ja työpäiväkorjattuna liikevaihto laski 2,2 % ja orgaanisesti 8,1 %. Orgaaninen lasku oli odottamaamme 4,0 % jyrkempi, vaikka yhtiön mukaan lokakuu jatkui Q3:n trendin mukaisesti. Yhtiön mukaan orgaanista kasvua painavat muutoskonsultoinnin heikkous, Suomen ja Norjan ulkopuolisten toimeksiantojen päättyminen sekä Norjan siirtymä suoriin asiakkuuksiin. Muutoskonsultoinnissa suuren asiakkaan toimituskokonaisuus päättyy vaiheittain ennakoitua aiemmin, eikä positiivisesti kehittynyt uusmyynti ole riittänyt paikkaamaan tätä aukkoa. Wittedin Q3:n orgaaninen kehitys (-2,5 %) oli vielä sektorin mediaanin tasolla (Q3'26: -2,5 %), mutta lokakuu oli selvästi heikompi, ja esimerkiksi Goforen työpäiväkorjattu orgaaninen kasvu oli lokakuussa +2,0 %.
Liikevaihto per asiantuntija per työpäivä oli 653 euroa (10/25: 670 €) ja jäi 674 euron ennusteestamme. Lukemaa painoi arviomme mukaan heikompi kehitys korkeamman hintatason Norjassa. Lisäksi kuun aikana kasvanut asiantuntijamäärä laskee laskennallista lukemaa, jos uudet toimeksiannot alkoivat vasta kuun loppupuolella.
Asiantuntijamäärä kääntyi kasvuun
Wittedin asiantuntijamäärä (FTE) oli lokakuun lopussa 346 (10/25: 340), mikä ylitti 336 asiantuntijan ennusteemme. Alihankkijoiden määrä nousi 252 henkilöön (syyskuussa 244) ja omien työntekijöiden määrä 94 henkilöön (syyskuussa 92). Kasvu on mielestämme katsauksen positiivisin anti, sillä asiantuntijamäärän lasku oli Q3-raportin selvä pettymys, emmekä odottaneet merkittävää käännettä vielä Q4:llä. Yhtiön mukaan lokakuun uusmyynti oli hyvällä tasolla, ja rullaava kolmen kuukauden uusmyynti on ollut hieman vertailukautta edellä, vaikka vertailukausi oli vahva. Näiden lukujen perusteella liikevaihtotrendi on nähdäksemme kääntymässä parempaan suuntaan. Yhden kuukauden perusteella pitää kuitenkin olla varovainen, eikä asiantuntijamäärä ole täydellinen mittari, kuten olemme aiemmin kommentoineet.
Näkymä on ohjelmistokehityksessä vakaa, mutta muutoskonsultoinnissa heikompi
Yhtiö arvioi ohjelmistokehityksen näkymän ja tekoälyvetoisen kysynnän säilyvän vakaina. Norjassa siirtymä suoriin ja aiempaa suurempiin asiakkuuksiin painaa liikevaihtoa lyhyellä aikavälillä, mutta suorissa toimeksiannoissa myyntikate on selvästi parempi ja toimeksiannot kestoltaan pidempiä. Parempi kate on jo näkynyt Norjan selvästi parantuneessa kannattavuudessa, mikä tukee näkemystämme siitä, että poistuva liikevaihto on suurelta osin heikkokatteista, joten tulos ei kärsi samassa suhteessa. Muutoskonsultoinnin liikevaihtonäkymä on sen sijaan yhtiön mukaan heikentynyt päättyvien toimeksiantojen takia. Witted teki marraskuussa myös 0,1 MEUR:n vähemmistösijoituksen Airi Worksiin, jota kommentoimme tarkemmin täällä. Airi Works auttaa yritysten ylintä johtoa suunnittelemaan ja viemään läpi tekoälyn vaatimia liiketoimintamuutoksia, joten järjestely laajentaa Wittedin tarjoamaa hankkeiden alkupäähän. Pidämme sijoitusta strategisesti perusteltuna pienestä koostaan huolimatta, sillä se voi parhaimmillaan avata Wittedille suurempia toteutushankkeita.
Ennusteiden iso kuva on ennallaan
Lokakuun liikevaihto jäi ennusteestamme, mutta odotuksiamme korkeampi asiantuntijamäärä parantaa marras–joulukuun liikevaihdon kasvunäkymiä, joten vaikutukset pitkälti kumoavat toisensa. Katsaus ei siten aiheuta olennaisia muutoksia ennusteisiimme. Sijoitustarinan keskiössä on edelleen kannattavuusparannuksen eteneminen, ja näemme tälle yhä hyvät edellytykset. Tarkemmat perustelut näkemyksellemme ovat luettavissa viimeisimmästä yhtiöraportistamme.
| Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Enn | Enn | Enn | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kuukausiennusteet | 2025 | 1/26 | 2/26 | 3/26 | 4/26 | 5/26 | 6/26 | 7/26 | 8/26 | 9/26 | 10/26 | 11/26 | 12/26 | 2026 |
| Liikevaihto | 52,7 | 4,7 | 4,8 | 5,4 | 4,7 | 4,7 | 4,8 | 2,5 | 4,4 | 4,9 | 4,9 | 4,8 | 4,2 | 54,9 |
| kasvu, v/v % | -1,5 % | 4,4 % | 9 % | 14 % | 7 % | 4,1 % | 10,7 % | 13,6 % | 4,8 % | -1,0 % | -6,5 % | -3 % | -2 % | 4,1 % |
| Työpäiväoikaistu kasvu, % | -1 % | 10 % | 10 % | 9 % | 7 % | 9,5 % | 5,4 % | 13,6 % | 4,8 % | -1,0 % | -2,2 % | -7 % | -7 % | 4 % |
| Orgaaninen työpäiväoikaistu kasvu, % | -1 % | 4,5 % | 4,7 % | 8,9 % | 1,9 % | 4,9 % | 0,7 % | 1,7 % | -1 % | -7,5 % | -8,1 % | -7 % | -7 % | -1 % |
| Asiantuntijamäärä kuun lopussa, FTE | 376 | 359 | 366 | 367 | 358 | 359 | 353 | 300 | 341 | 336 | 346 | 350 | 350 | 350 |
| Alihankkijoiden määrä kuun lopussa, FTE | 277 | 264 | 269 | 268 | 262 | 267 | 258 | 206 | 247 | 244 | 252 | 254 | 254 | 254 |
| Oma asiantuntijamäärä kuun lopussa, FTE | 99 | 95 | 97 | 99 | 96 | 92 | 95 | 94 | 94 | 92 | 94 | 96 | 96 | 96 |
| Asiantuntijamäärä kaudella avg, FTE | 332 | 359 | 363 | 367 | 363 | 359 | 356 | 327 | 321 | 339 | 341 | 348 | 350 | 351 |
| Alihankkijoiden määrä kaudella avg, FTE | 242 | 264 | 267 | 269 | 265 | 265 | 263 | 232 | 227 | 246 | 248 | 253 | 254 | 256 |
| Oma asiantuntijamäärä kaudella avg, FTE | 89 | 95 | 96 | 98 | 98 | 94 | 94 | 95 | 94 | 93 | 93 | 95 | 96 | 95 |
| Työpäiviä | 251 | 20 | 20 | 22 | 20 | 19 | 21 | 23 | 21 | 22 | 22 | 21 | 21 | 252 |
| muutos, YoY % | -0,4 % | -4,8 % | 0 % | 5 % | 0 % | -5 % | 5 % | 0 % | 0 % | 0 % | -4 % | 5 % | 5 % | 0,4 % |
| Liikevaihto per FTE, kk | 159 | 13,1 | 13,3 | 14,8 | 13,0 | 13,2 | 13,5 | 7,7 | 13,7 | 14,3 | 14,4 | 13,8 | 12,1 | 156 |
| Liikevaihto/henkilö/työpäivä, kk (FTE) | 0,633 | 0,655 | 0,663 | 0,671 | 0,652 | 0,697 | 0,642 | 0,333 | 0,654 | 0,652 | 0,653 | 0,657 | 0,574 | 0,623 |
| muutos, % v/v | -4,1 % | -2,1 % | -3,5 % | -3,7 % | -4,5 % | 0,2 % | -0,7 % | 8,1 % | -1,4 % | -4,5 % | -2,6 % | 0,0 % | 0,0 % | -1,6 % |
| muutos, % kk/kk | 14 % | 1 % | 1 % | -3 % | 7 % | -8 % | -48 % | 96 % | 0 % | 0 % | 1 % | -13 % | ||
| Asiantuntijamäärä kasvu, kk | 52 | -17 | 7 | 1 | -9 | 1 | -6 | -53 | 41 | -5 | 10 | 4 | 0 | -26 |
| Asiantuntijamäärä kasvu, YoY % | 13 % | 13 % | 13 % | 10 % | 8 % | 4 % | 6 % | 6 % | 1 % | 2 % | -7 % | -7 % | ||
| Alihankinta, kasvu kk | 42 | -13 | 5 | -1 | -6 | 5 | -9 | -52 | 41 | -3 | 8 | 2 | 0 | -23 |
| Omat asiantuntijat, kasvu kk | 10 | -4 | 2 | 2 | -3 | -4 | 3 | -1 | 0 | -2 | 2 | 2 | 0 | -3 |
| Omien työntekijöiden osuus, kk lopussa | 26 % | 26 % | 27 % | 27 % | 27 % | 26 % | 27 % | 31 % | 28 % | 27 % | 27 % | 27 % | 27 % | 27 % |
Lähde: Witted ja Inderes
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille