Witted Q1 tiistaina: Liikevaihto laskee selvästi, mutta kannattavuusparannus etenee
Witted julkaisee Q1-raportin 23.4. noin kello 8.00. Odotamme liikevaihdon laskeneen selvästi vaikeassa toimintaympäristössä jo julkaistujen tammi-helmikuun lukujen tavoin. Operatiivisen tuloksen odotamme jatkaneen noususuunnassa Q4:n tavoin tehtyjen merkittävien kustannussäästötoimenpiteiden ajamana, vaikka liikevaihdon lasku vaikeuttaa parannusta. Yhtiön ydinmarkkinoiden kysyntänäkymään lyhyellä aikavälillä liittyy edelleen paljon epävarmuutta, jonka takia kommentit näkymistä ovat muiden perinteisten mittarien ohella erityisen mielenkiintoisia.
Odotamme liikevaihdon supistuneen selvästi orgaanisesti vaikeassa toimintaympäristössä
Odotamme Wittedin Q1-liikevaihdon laskeneen selvästi 18 % 14,8 MEUR:oon (Q1’23: 18,2 MEUR). Liikevaihdon kehitystä tukee hieman Loihde Advisory Ab yrityskauppa. Orgaanisesti arvioimme liikevaihdon supistuneen 21 %. Vertailukaudella Witted oli vielä vahvassa 19 % orgaanisessa kasvussa. Tammi-helmikuussa Wittedin liikevaihto laski noin 14 % ja maaliskuussa on työpäiviä pääsiäisen takia peräti kolme vähemmän kuin viime vuonna, jonka takia liikevaihto tulee laskemaan hyvin selvästi maaliskuussa (ennuste -27 %). Kokonaisuutena Q1:llä on työpäiviä yksi vähemmän kuin edellisvuonna, minkä vaikutus on vajaa 2 %. Valuuttakursseilla (NOK & SEK) on arviomme mukaan myös noin vajaan 1 %:n negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Kommenttimme Wittedin helmikuun katsauksesta ovat luettavissa tästä.
Lähes vuoden jatkunut asiantuntijamäärän lasku kuukausitasolla taittui helmikuussa, mutta odotamme tällä saralla ujoa parantumista alkuvuoteen nähden. Vertailukauteen nähden asiantuntijamäärä tulee kuitenkin laskemaan selkeästi (FTE Q1’23 lopussa 450 vs. Q1’24e 368; -18 %). Yhtiön kommentit helmikuun myynnistä olivat positiivisempia, mutta toimintaympäristö on edelleen hyvin vaikeasti ennustettava.
Kannattavuusparannuksen jatkuminen odotuksissa
Odotamme Wittedin kannattavuuden jatkaneen vahvistumista vertailukauteen nähden Q4:n tavoin tehtyjen kustannussäästöjen ja parempien myyntikatteiden tuella, vaikka liikevaihdon lasku vaikeuttaakin kannattavuusparannusta lyhyellä aikavälillä. Odotamme oikaistun EBITA-%:n nousseen 2,5 %:iin (Q1’23: -0,3 %). Yhtiö on tehnyt reilun vuoden aikana useita kustannussäästötoimenpiteitä (muutosneuvottelut, alihankkijoiden kanssa tehdyt säästötoimet, organisaatiomuutokset, toimistojen yhdistäminen, keskittyminen ohjelmistokehitykseen Norjassa, Suomen muutosneuvottelut 2024 ja muut säästötoimenpiteet). Witted on myös tehnyt panostuksia myyntiorganisaatioonsa markkinatilanteeseen sopeutuakseen, mikä taas on kasvattanut kulumassaa. Kansainvälisissä toiminnoissa arvioimme kannattavuuden jääneen yhä negatiiviseksi, mutta Suomessa odotamme kohtuullisen hyvää kannattavuustasoa Q4:n askelmerkeillä.
Markkinatilanne ei näytä vielä juuri helpotuksen merkkejä, mutta alustavia positiivisiakin merkkejä nähtävissä
Wittedin sijoitustarinan keskeiset ajurit lähiaikoina ovat mielestämme kannattavuuden nousu ja asiantuntijamäärän nousuun kääntyminen, joten nämä teemat ovat erityisen kiinnostuksemme kohteena. Kannattavuusparannuksen keskiössä on kansainvälisten toimintojen kannattavuuden parantuminen, jota seuraamme myös erityisellä huomiolla. Nykyisessä vaikeassa ympäristössä luonnollisesti yhtiön kommentit myynnistä ja näkymistä ovat erityisen kiinnostavia.
Suomessa ja Euroopassa taloustilanteen odotetaan pysyvän kokonaisuutena vaikeana tänä vuonna, vaikka toisesta vuosipuoliskosta odotetaankin edelleen ensimmäistä hieman parempaa. IT-palvelumarkkinalla toimintaympäristö on pysynyt vaikeana. Yksityisellä sektorilla asiakkaat ovat edelleen varovaisia uusien kehitysprojektien kanssa ja investointibudjetit ovat tiukkoja. Julkisella sektorilla taas hintakilpailu on ymmärryksemme mukaan edelleen pysynyt tiukkana, erityisesti suuremmissa kilpailutuksissa. Maailmantaloudesta on kuitenkin saatu positiivisiakin signaaleja, erityisesti Yhdysvalloissa, ja korkohuipun odotetaan olevan takana. Euroopassakin ostopäällikköindeksit osoittavat pitkästä aikaa pientä kasvua. Witted ei ohjeista tänä vuonna mikä lisää epävarmuutta ennusteissa, mutta yhtiö antaa kuukausittaisia liikevaihtokatsauksia liiketoiminnasta, mikä lisää näkyvyyttä yhtiön toimintaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Witted Megacorp
Witted on vuonna 2016 perustettu teknologiariippumaton IT-palveluyhtiö, joka keskittyy rakentamaan asiakkailleen ohjelmistokehitystiimejä. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen perinteisiä ohjelmistokehityspalveluita digijärjestelmien kehityshankkeisiin (ohjelmistokehitys), minkä lisäksi se rakentaa asiakkailleen digitaalisia kyvykkyyksiä (rekrytointi ja kasvukonsultointi). Witted syntyi IT-sektorin osaajasodan ratkomisen ympärille, mikä on edelleen yhtiön olemassaolon kantava ajatus. Witted Megacorp -konserniin kuuluvat Suomessa sijaitsevien yhtiöiden lisäksi yhtiöt Norjassa, Ruotsissa, Tanskassa ja Yhdysvalloissa. Näiden lisäksi Yhtiö tekee projekteja useilla eri markkinoilla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.03.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 64,1 | 56,8 | 62,5 |
kasvu-% | 21,18 % | −11,39 % | 10,00 % |
EBIT (oik.) | −0,2 | 1,5 | 2,8 |
EBIT-% (oik.) | −0,25 % | 2,64 % | 4,42 % |
EPS (oik.) | −0,01 | 0,09 | 0,15 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | 21,24 | 12,28 |
EV/EBITDA | - | 14,31 | 6,58 |