Witted Q1’25 -ennakko: Kannattavuuden on parannuttava Q4:stä

Witted raportoi Q1-liiketoimintakatsauksensa keskiviikkona 23.4 noin klo 08.00. Odotamme liikevaihdon jatkaneen orgaanisesti laskussa, mutta laskun kulmakertoimen loiventuneen ja asiantuntijamäärän kvartaalikohtaisen laskun taittuneen. Kannattavuuden odotamme heikentyneen hieman viime vuodesta liikevaihdon laskun ajamana. Markkinatilanne on jatkunut sektorilla erittäin vaikeana, mutta yhtiön tammi-helmikuu sujuivat kokonaisuutena hieman odotuksiamme paremmin. Kauppasodan alun jälkeen Suomen talouden heikentynyt näkymä kuitenkin mahdollisesti hidastaa investointivetoisen IT-palvelumarkkinan käännettä parempaan.

Liikevaihdon laskun kulmakerroin loivenee

Odotamme Q1-liikevaihdon laskeneen 10 % 13,4 MEUR:oon. Suomessa odotamme loiventuvaa, mutta edelleen selvää 13 %:n laskua, ja kansainvälisen liikevaihdon odotamme kasvaneen 2 % Norjan vetämänä. Liikevaihdon kehitys on täysin orgaanista. Kvartaalilla oli yksi työpäivä vähemmän kuin viime vuonna, jonka vaikutus on vajaa -2 %. Asiantuntijamäärän odotamme kasvaneen yhdellä joulukuun lopusta 325:een ja nousseen kahdella helmikuun lopusta.

Tammi-helmikuussa Wittedin liikevaihto laski noin -12 % ja työpäiväoikaistuna noin -7 %. Kommenttimme tammikuun katsauksesta on luettavissa tästä ja helmikuun tästä.

Kannattavuudessa pitää päästä ylöspäin Q4:n tasosta

Odotamme kannattavuuden heikentyneen hieman vertailukaudesta, mutta nousseen Q4:n tasosta (oik. EBITA-% 0,6 %) ja olleen 2,1 %. Ilman oikaisuja odotamme kannattavuuden nousevan 0,7 % --> 2,1 %. Kannattavuutta tukevat tehdyt tehostustoimet, mutta toisaalta sitä jarruttaa liikevaihdon lasku. Kestävän kannattavuusparannuksen kannalta keskeistä olisi saada käännettyä liikevaihto jälleen kasvuun. Vertailukaudella kannattavuutta tuki tehostustoimien lisäksi myös väliaikaisesti lomautukset. Q4’24 jäi kannattavuuden osalta heikoksi paremman trendin jälkeen, kun EBITA-% laski -1,1 %:iin ja oikaistuna 0,6 %:iin. Näistä tasoista yhtiön on ehdottomasti päästävä jälleen ylöspäin ja Q1 onkin ensimmäinen tarkistuspiste tähän. Odotamme parannusta suhteessa Q4:ään erityisesti liiketoiminnan muissa kuluissa. Suomessa odotamme vajaata 7 %:n kannattavuutta ja kansainvälisissä toiminnoissa noin nollatasoa.

Kauppasota on lisännyt epävarmuutta odottamaamme IT-palvelusektorin käänteeseen

Vuoteen 2025 lähdettiin orastavan positiivisissa tunnelmissa ja odotimme sektorin kasvun kääntyvän jälleen positiiviseksi loppuvuonna Suomen paranevan taloustilanteen vanavedessä. USA:n aloittaman kauppasodan jälkeen talousennusteita on kuitenkin jouduttu laskemaan ja globaalin talouden epävarmuus on kasvanut huomattavasti. Esimerkiksi OP laski Suomen BKT:n 2025 kasvuennusteensa 1 %:iin, kun vielä tammikuussa kasvuennuste oli 1,7 %. Tästä syystä odottamaamme IT-palvelumarkkinan käännettä joudutaan mahdollisesti edelleen potkimaan eteenpäin.

IT-palvelusektorilla myös Gofore joutui käynnistämään muutosneuvottelut huhtikuun alussa sopeuttaakseen kustannusrakennettaan heikentyneeseen kysyntään. Vastoin verrokkejaan, yhtiö ei ollut vielä joutunut pitämään muutosneuvotteluita Suomessa. Osaltaan tähän vaikuttaa arviomme mukaan julkisen sektorin säästötoimenpiteet, mikä ei ole Wittedille niin merkittävä suora ajuri pienen julkisen sektorin painon takia. Lyhyellä aikavälillä arvioimme kilpailutilanteen Suomen IT-palvelusektorilla säilyvän edelleen erittäin kireänä.

Witted päivitti strategiansa ja taloudelliset tavoitteensa maaliskuussa, mistä kommenttimme on luettavissa tästä. Odotamme kuulevamme strategian taustoista lisää tulospäivänä ja paneudumme näihin myös tarkemmin tuloshaastattelussa.