YIT Q1 ensi tiistaina: Tehtävää riittää
YIT julkistaa Q1-tuloksensa tiistaina 30.4.2024. Odotamme liikevaihdon laskeneen selvästi vertailukaudesta heikosti edelleen sujuvan asuntomyynnin vuoksi. Tulostason näemme kuitenkin parantuneen säästötoimien avustamana. Kausiluonteisesti heikon Q1:n tulosluvuilla ei kuitenkaan ole YIT:n kannalta isoa merkitystä. Mielenkiinto kohdistuu markkinoiden piristymisen aikatauluun, yhtiön taloudellisen tilanteen parantumiseen, säästötoimien vaikutuksiin ja pääomien myyntisuunnitelmiin.
Liikevaihdon ennustamme olleen selvässä laskussa alkuvuonna
Ennustamme YIT liikevaihdon laskeneen 14 %:lla 390 MEUR:oon ensimmäisellä kvartaalilla (Q1’23: 455 MEUR). Konsensus odottaa hieman maltillisempaa liikevaihdon laskua (9 %) ja arvelemme eron johtuvan asuntomyynnin oletuksista. Arviomme mukaan merkittävin lasku nimittäin on syntynyt Asuminen-segmentistä heikon asuntomyynnin vuoksi. Arviomme mukaan markkina ei merkittävästi Q1:llä piristynyt ja valmiiden myymättömien asuntojen varasto Q1:llä säilyi korkealla tasolla (Q4: 1 267 kpl, Suomi + CEE). Asumisen segmentillä on kuitenkin myös saumat yllättää positiivisesti, sillä kuluttaja-asuntojen valmistumisia on ollut Suomessa Q1:llä vertailukautta enemmän ja CEE-maissa asuntomarkkina on vetänyt paremmin kuin Suomessa. Muiden segmenttien osalta Infrassa liikevaihto laskee ennusteissamme markkinan kehityksen sekä Ruotsin toimintojen alasajon vuoksi. Toimitiloissa odotamme kasvun jatkuneen vahvistuvan tilauskannan mukana. Tilauskanta YIT:llä oli Q4:n lopussa edelleen selvässä laskussa (-15 % v/v) etenkin asuntorakentamisen segmentin ansiosta.
Tulostason odotamme marginaalisesti parantuneen
Ennustamme oikaistun liikevoiton nousseen noin 2 MEUR positiiviseksi vertailukauden tappioista. Oikaistun liikevoittomarginaalin odotamme olevan alhainen 0,4 %:ssa. Konsensus odottaa noin 3 MEUR liikevoittoa (EBIT-%: 0,8 %). Asuminen-segmentin tuloksen odotamme laskeneen, mutta saaneen hieman tukea Suomen nousevista kuluttaja-asuntovalmistumisista. Toimitiloissa odotamme tuloksen parantuneen selvästi vertailukauden isoista tappioista ja Infra-segmentin odotamme parantuneen tappiollisten Ruotsin liiketoimintojen poistuman myötä (ei näy oikaistussa liikevoitossa). Raportoidussa liikevoitossa näkyy YIT:n kalustoliiketoiminnan myyntivoitto, joka nostaa myös alariveillä raportoituja lukuja. Rahoituskuluihin odotamme hieman kasvua kvartaalilla tehdyn rahoitusjärjestelyn kertakulujen myötä. Nettotuloksen odotamme lopulta jääneen 1 MEUR tappiolle ja osakekohtaisen tuloksen -0,01 euroon per osake.
Näkymiin ja taloudelliseen tilanteeseen kohdistuu iso mielenkiinto
YIT ohjeistaa konsernin jatkuvien liiketoimintojen oikaistun liikevoiton olevan 20–60 MEUR vuonna 2024 (2023: 41 MEUR), emmekä odota tähän muutoksia Q1-raportissa. Näkymien osalta tilanne ei todennäköisesti ole merkittävästi muuttunut; alkuvuonna markkina on vielä heikko ja piristymistä odotetaan/toivotaan loppuvuonna. Etenkin asuntomarkkinan piristyminen on YIT:lle tärkeää, sillä myymättömien asuntojen määrä taseessa on korkea edelleen ja ne rasittavat yhtiön tulosta sekä tasetta. Yhtiön taloudellista tilannetta on tosin avittanut yhtiö kvartaalilla solmima rahoitusjärjestely. Seuraamme myös YIT:n muutosohjelman etenemistä. Jo nyt YIT on saavuttamassa 25 MEUR:n vuosittaiset kustannussäästöt vuoden 2024 loppuun mennessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
YIT
YIT on vuonna 1940 perustettu suomalainen hankekehittäjä ja rakennusyhtiö, joka toimii asunta-, toimitila- ja infrarakentamisen sektoreilla. Yhtiö työllistää useita tuhansia ammattilaisia useissa Euroopan maissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.03.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2 163,0 | 2 058,5 | 2 146,7 |
kasvu-% | −9,95 % | −4,83 % | 4,29 % |
EBIT (oik.) | 40,7 | 45,5 | 72,4 |
EBIT-% (oik.) | 1,88 % | 2,21 % | 3,37 % |
EPS (oik.) | −0,05 | −0,03 | 0,07 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | 27,82 |
EV/EBITDA | 17,37 | 17,29 | 12,78 |