191. Farseer 

Farseer on monille tuttu niin Inderesin kuin Sijoitustiedon foorumeilta, mutta myös blogeistaan, YouTube-kanavaltaan ja muusta aktiivisesta sisällöntuotannostaan. Toisin sanoen hän tuottaa meille paljon monipuolista materiaalia iloksi ja hyödyksi. 🙂

Arvostan Farseerin sijoitusaiheisia tekstejä ja videoita, koska ne ovat selkeitä, loogisia, maanläheisiä ja konstailemattomia. Esimerkiksi hänen videonsa ovat aitoja, eivätkä ne perustu klikkihakuisuuteen, ne ovat asiapitoisia olematta kuitenkaan tylsiä – päinvastoin, ne ovat ennen kaikkea mielenkiintoisia. 🙂

Itse syyllistyn tähän, kuten varmasti moni muukin, eli asioiden turhaan vaikeaksi tekemiseen. Farseerin sijoittamisessa sen sijaan mielestäni korostuu keskittyminen olennaisiin perusasioihin sekä rauhallinen ja johdonmukainen tekeminen ilman tunneperäistä hätäilyä. 🙂

1. Kerro viidelläkymmenellä sanalla, kuka olet.

Olen Esko, syyskuussa 40 vuotta täyttävä espoolainen. Arki menee pelatessa ja sijoittaessa, jonka lisäksi tulee reissailtua vaihtelevan aktiivisesti. Vihaan kylmää, joten kakkoskämppä löytyy Espanjasta. Tosin en ole tänä vuonna vielä ehtinyt siellä käymään – varmaan marraskuussa sitten. Olen perusluonteeltani laiska ja mukavuudenhaluinen, joten siihen nähden olen saanut ihmeen paljon aikaan.

2. Kerro kolme asiaa, mitä harvat sinusta tietävät.

Olin 14-vuotiaana mukana isoveljien kanssa Voitto kotiin-nimisessä visailuohjelmassa. Voitimme viisi ensimmäistä visailua, mutta semifinaalissa tuli tie vastaan. Voittajatiimin jäsenet saivat kaikki auton, me saimme 30 tai 40 ässäarpaa kukin eikä sen jälkeen ole ässäarpoja tullut ostettua. Eikä autoa.

Kävin 6-vuotiaana pikkupoikana avaamassa ensimmäisen pankkitilini yksin Säästöpankissa säästöpossun kanssa. Tuohon aikaan ei oltu niin tarkkoja ja tili aukesi, mutta toisella käyntikerralla piti ottaa äiti mukaan että saatiin homma maaliin.

Suomen Keskustanuorista eläköityessäni he muistivat minua kultaisella ansiomerkillä. Lienen ainoa ihminen joka on saanut kyseisen tunnustuksen ja asunut koko jäsenyyden ajan Helsingissä (muutin Espooseen 2017).

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on sijoittamisen lisäksi?

Historian tutkiminen ja yhteiskunnan seuraaminen on selkeästi yksi pitkäaikainen mielenkiinnon kohde, onhan sitä maisterikin suoritettu poliittisesta historiasta Helsingin yliopistolta. Sain aikoinaan kipinän historian tutkimiseen pikkupoikana Don Rosan Roope Ankan elämä ja teot-sarjakuvista.

Pelaaminen laidasta laitaan on aina vienyt suuren osan ajastani. Tähän on vuosien varrella sisältynyt pokerin lisäksi lautapelejä, keräilykorttipelejä, shakkia, tietokonepelejä, 8-bittistä Nintendoa ja 16-bittistä Sega Megadrivea. Nimimerkkini Farseer tulee Warcraft 3:sta, jota pidän edelleen maailman parhaana tietokonepelinä.

Kolmas on vaikeampi. Kai tähän kolmanneksi voisi laittaa pitkät kävelylenkit. Usein tulee niillä kuunneltua samalla joko musiikkia, podcasteja tai äänikirjoja.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Minulla päivät vaihtelevat laidasta laitaan unirytmien ja tekemisen mukaan, mutta tässä voisi olla tavallinen työpäivä:

Herään keskimäärin joskus 12.30, jonka jälkeen tsekkailen nopeasti päivän pääuutiset ja salkun tilanteen. Sen jälkeen wolttaan sushia kotiin, jota odotellessa teen nopean videon ajankohtaisesta aiheesta ja lataan sen youtubeen.

Tuon jälkeen on yleensä omaa aikaa, jota käytän esimerkiksi poreammeessa oleskeluun tai tietokonepeleihin. Tässä tulee usein myös selailtua sijoitusfoorumeita. Siinä seitsemän maissa on hyvä ennen työpäivää syödä kohtuullisen kokoinen ateria.

Paras aika aloittaa pokeriturnaukset on noin klo 20. Tavanomaisesti lopettelen pelit kello kahteen mennessä riippuen hieman turnausmenestyksestä ja viimeisten, hitaampien turnausten kestosta.

Tämän jälkeen on hyvä käydä lyhyellä yökävelyllä tasoittamassa ajatuksia. Ja sitten sänkyyn, missä kuluu usein jakso jotain hömppäsarjaa ennen nukahtamista.

5. Millainen olet sijoittajana?

Teen hommat usein fiilispohjalta ja intuitiolla. Kuten muussa elämisessä, olen sijoittajana ja pelaajana melkoisen laiska, joten välillä jää hommat tekemättä.

Numeroiden suhteen olen tarkka ja pyrin kiinnittämään huomioni pöhinälauseiden ja tyhjien lupausten sijaan raakaan numerodataan. Vaihtelevalla menestyksellä.

Pyrin myös löytämään sellaisia spotteja, mitkä muilta jäävät käyttämättä.

6. Millainen sijoitushistoriasi on?

Ensimmäisen kerran seurasin pörssikursseja lehdistä ja tekstitelevisiosta yläasteikäisenä, valinnaisen kaupallisten kurssin innoittamana. Rahaa ei tuolloin ollut oikealla rahalla pelaamiseen, mutta joihinkin Kauppalehden kilpailuihin tuli osallistuttua.

Avasin Nordnettiin salkun 2008-09 vuodenvaihteessa, mutta tuolloin salkun avaamisessa kesti viikkoja ja kurssit ehtivät nousta 20 prosenttia. Se harmitti niin paljon, etten sitten lähtenyt siinä kohtaa sijoittamaan osakkeisiin. Sen sijaan laitoin myöhemmin rahat ASP-tilille, koska riskitön ja verovapaa 5% korko oli houkutteleva.

Uusi yritys osakesijoittamiseen tuli 2017, kun ASP-tilin täyttämisen jälkeen olla paljon rahaa käyttötilillä. Siitä eteeenpäin matkasta voi lukea tarkemmin Sijoitustiedon blogista, mutta matkalla on luonnollisesti ollut onnistumisia ja epäonnistumisia.

7. Millainen salkku sinulla on? Miten olet miettinyt salkkusi hajautusta?

Viimeisin salkun sisältöpäivitys löytyy tuolta: Mitä sinulla on salkussa? - #4390 käyttäjältä Farseer . Se on myös avoimena Nordnet Socialissa (ent. Shareville) nimimerkillä farseerfinland jos kiinnostaa seurata. Suurimmat omistukset ovat tällä hetkellä siis Citycon, Anora ja Duell.

Hajautus on itselläni maantieteellisesti olematonta sijoitusten keskittyessä 90-prosenttisesti Suomeen. Toimialahajautus sen sijaan on mielestäni varsin hyvä. Haasteena viime vuosina on ollut Suomen pörssi pienyhtiöiden matalalento, joka on tehnyt niihin keskittyneen salkun navigoinnista varsin haastavaa. Olen harkinnut kuukausisäästöjen aloittamista Suomen ulkopuolelle indekseihin ja siten vähitellen salkun hajauttamista, mutta se on jäänyt toistaiseksi suunnitelman tasolle.

8. Mitkä kaksi osaketta myit viimeksi? Kerro myös sinun myyntiperusteesi.

Näitä kahta kevensin viimeksi:

Vincit - noin tunti tämän erän ostamisen jälkeen tullut osari oli huono ja myin äkkiä laitaan ennen kuin se karkasi.

Saga Furs - kurssi nousi hetkellisesti 16 euroon ja omaan seuraavaan suunniteltuun vähennystasooni.

Viimeisimpiä täysiä myyntejä pois salkusta olivat Auroora (listautumisesta saadut osakkeet pikavoittomielessä) ja Telia (kurssi nousi mielestäni jo kalliille tasolle).

9. Miten seuraat jo salkussa oleviasi yhtiöitä, jos jätetään pois laskuista ”kvartaaliraportoinnit”?

Seuraan uutisia Kauppalehdestä ja Nordnetin markkinauutisista. Seuraan myös yhtiöketjuja Inderesin foorumilla ja Sijoitustiedossa. Osavuosikatsausten aikaan pyrin löytämään hetken tutustuakseni salkkuyhtiöiden tuoreisiin lukuihin. Vuosikertomuksiin pyrin myös tutustumaan, mutta on myönnettävä että viime aikoina se on jäänyt aika vähälle.

10. Millainen on sinun osakepoimintaprosessisi normaalisti askel askeleelta?

Löydän jonkin arvostusluvuiltaan mielenkiintoisen firman ja alan tutkimaan sitä enemmän. Jos kokonaisuus näyttää hyvältä ja on rahaa niin lätkäisen salkkuun. Esimerkiksi Saga Fursissa syynä oli viime syksynä arvostukseen nähden todella vahva tase, Deutsche Bankissa aikoinaan vuosia sitten naurettavan matalat arvostusluvut (P/E 5 ja P/B 0,25) ja monessa toistaiseksi huti menneessä osakkeessa luotto Suomen talouden käänteeseen, joka vivuttaisi yhtiön arvon uusiin lukemiin.

11. Mitkä ovat sinun kolme suurinta vahvuuttasi sijoittajana? Mikä olisi mielestäsi suurin kehittämisen kohteesi sijoittajana ja miksi?

Selkeästi vahvin puoli on matemaattinen perusosaaminen. Minulla on todella hyvä päässälaskutaito ja kyky lukea numeroita nopeasti.

Toinen on kylmähermoisuus. En mene helposti paniikkiin ja yleensä uskallan kulkea omaa tietäni.

Kolmas vahvuus on se että en yleensä oleta asioita. Jos en tiedä asiaa ja pidän sitä olennaisena esimerkiksi sijoituspäätöksen tekemisen osalta, kysyn sitä. Kannattaa oppia myös muiden virheistä kuin maksaa itse oppirahoja.

Suurin kehittämisen osa-alue: Pitäisi olla ahkerampi ja löytää uusia motivaation kohteita. Perusluonteeltani olen todella laiska ja kaikki asiat mitkä tuntuvat työltä eikä niistä ole automaattisesti tulossa mitään palkintoa jäävät usein tekemättä.

12. Kerro noin 100 sanaan per yhtiö, millaisia ne ovat mielestäsi sijoituskohteena:

Anora

Alkoholiyhtiöiden alisuoriutuja. Anora muotoutui, kun vähän pöhöttynyt vanha suomalainen valtionyhtiö meni kimppaan norjalaisen toisen pöhöttyneen vanhan valtionyhtiön kanssa. Ostivat ylihinnalla Tanskasta viiniyhtiön, toivottavasti eivät osta enää lisää. Larsenin konjakit myivät kovaan hintaan. Tästä huolimatta tekee jonkinlaista positiivista tulosta. Arvostus on edelleen varsin matala etenkin taseperusteisesti, osin ansaitusti.

Kunnon tehostamisella ja turhien suiden irtisanomisilla yhtiö pystyisi tekemään vähintään kaksinkertaista tulosta. Todennäköisesti reippaasti parempaa. Hyvällä johdolla ja osaavalla brändäyksellä kossustakin saisi varmasti lisää katetta irti. Heräisivätkö omistajat Ruususen unesta ja laittaisivat toimivaan johtoon vauhtia? Omistuksesta kuitenkin enää pieni osa on valtio-omistajilla (noin 20% osuus Solidiumilla).

Citycon

Kissamiehen temmellyskenttä. Radikaalisti aliarvostettu kiinteistösijoitusyhtiö, joka on pääomistajansa toimesta ajettu kriisistä toiseen ja jonka luottoluokitus sekä pörssikurssi on sen takia ajettu roskapönttöön. Seurauksena Cityconin ulkoisen pääoman hinta on noussut liian korkealle.

Koska G City / Katzman (Kissamies) omistaa nyt yhtiöstä melkein 87 prosenttia, on kysymys lähinnä nyt siitä miten hyvin jäljellä olevien pienomistajien perse kestää merivettä. Ilmarisen kantti ei kestänyt, työeläkeyhtiö antautui kiristyksen edessä ja jätti laivan, joten jäljellä on enää piensijoittajia.

1,10 euroa on jaettu pääomanpalautuksia ja 1,09 eurolle on valtuutus. Yhtiön taloustilanne on näiden seurauksena huteralla pohjalla, mutta arvostuskin on erittäin matala. Tämän firman kyydissä ei tule tylsää, mutta pettymyksiin on syytä olla valmis. Kissamies haluaa tämän firman ja voi olla, että “todellinen” Cityconin osakkeen arvo päätetään vielä välimiesoikeudessa.

KH Group

Yksi Helsingin pörssin potentiaalisista käänneyhtiöistä, jonka aiemmin suurimman omistuksen osalta käänne tuli vain pahempaan: huonekaluyhtiö-Indoorista kuitattiin kymmenien miljoonien eurojen alaskirjaukset ennen firman saattohoitoon laittamista.

Yhtiö muodostuu nyt kahdesta palasesta: KH Koneista joka vuokraa ja kauppaa rakennusteollisuuden kalustoa ja pienemmästä Nordic Rescue Groupista joka keskittyy pelastusajoneuvojen suunnitteluun ja valmistukseen. Jäljellä olevat liiketoiminnot ovat terveellä pohjalla, mutta NRG:lle ei ilmeisesti löytynyt hyvään hintaan ostajaa.

Tämäkin firma odottelee isosti rakentamisen syklin kääntymistä parempaan. Mutta perinteisenä kysymyksenä on heitettävä: onko tälle firmalle Ruotsin liiketoiminnot siunaus vai kirous?

13. Mitkä ovat olleet sijoittamisessa ikimuistoisempia hetkiä, ja miksi?

Ehkä pahimmat painajaiset on saatu Kamuxin joskus klo 18.20 ajoitetusta negatiivisesta tulovaroituksesta päivää ennen tulosjulkistusta. En ihan ehtinyt heittää koko roskaa laitaan ennen huutokaupan alkua ja sekin maksoi tonnin.

Muuten ehkä sijoittamisessa parasta ovat yhteisölliset miitit ja hyvin järjestetyt tapahtumat ja niissä tavatut ihmiset. Itse sijoittaminen on usein niin tavanomaista peruspuurtamista, että siitä ei jää helposti muistikuvia.

14. Mitä aloja ja yhtiöitä tällä hetkellä erityisesti seuraat Helsingin pörssissä, ja miksi? Ja mitä aloja vastaavasti karttelet?

En erityisesti tarkkaile mitään aloja, mutta periaatteessa rakennusyhtiöt kiinnostaisivat näin syklin pohjalla mikäli kestäviä positiivisia uutisia tulisi esiin.

Yksittäisissä yhtiöissä ehkä houkuttelevampana pidän salkun ulkopuolelta Lindexin ja Aallon Groupia. Mutta kun pelimerkit ovat jo pörssissä, niin en jaksa aktiivisesti etsiä uusia kohteita.

Tällä hetkellä kartan pankkiosakkeita. Niiden arvostus paperilla näyttää kohtuulliselta P/B-lukua lukuun ottamatta. Mutta emme ole nähneet pankkikriisin poikastakaan useampaan vuoteen. Kun kriisit ja Ukrainan sota joskus loppuvat, niin sitten on taas helppo arvata että kertyneitä laskuja laitetaan pankkien niskaan. Nykyinen supersykli ei pankeilla jatku loputtomiin.

15. Pelaat pokeria (Farseerin pokeriblogi: 2026), kertoisitko pelihistoriastasi, ja siitä millainen rooli, sillä on tällä hetkellä elämässäsi?

Olen pelannut pokeria jo yli 20 vuotta, ensimmäiset nettipokerit tuli pelattua 2004 tai 2005. Hitaasti tuottoisasta harrastuksesta tuli pääasiallinen tulonlähde ja jo vuonna 2009 suurin osa tuloista tuli pokerista. Pelimäärät ovat olleet varsin pieniä ja pääpelinä minulla ovat turnaukset, pääosin Texas Hold’em mutta myös Pot Limit Omaha ja Omaha Hi-Lo. Livepokeriturnauksia pelaan kun voitan niihin turnauspaketteja, yleensä 2-5 kertaa vuodessa.

Voittoa on rahapeleistä kertynyt vuosien varrella noin miljoona euroa. Mutta toki se ei ole valtava summa, kun sen jakaa pelivuosilla. Pokeri on kuitenkin ollut siitä hyvä “ammatti”, että se on joustanut opintojen ja jaksamisen mukaan. Tällä hetkellä koitan saada tunteja sisään, mutta se on osoittautunut vaikeaksi. Olen niin vahvasti fiilispelaaja että kun pelaaminen ei maistu niin ei siitä oikein tule mitään. Ja toisaalta rahallisesti ei ole enää entisen kaltaista nälkää peleille.

16. Olet tehnyt hyviä sijoitusaiheisia videoita YouTube-kanavallesi (https://www.youtube.com/@FarseerFinland/videos). Mikä sinua motivoi tekemään videoita ja mitä niiden tekeminen antaa sinulle? Entä millaisia videoita on jatkossa luvassa?

Olen jo 20 vuotta blogittanut erilaisista asioista: enimmäkseen pokerista, sijoittamisesta tai politiikasta. Kirjoittaminen ja asioiden laittaminen muistiin ovat siten tavallaan tulleet itselleni luonnostaan. Youtube-videoiden tekeminen lähti liikkeelle kokeiluna tuossa muutama kuukausi sitten, kun sain myötähäpeästä kuristusotteen ja postasin ensimmäisen videot maaliskuun lopulla.

Ehkä tässä on myös tausta-ajatuksena se, että yhtiöiden läpikäynnistä saa enemmän kun ajatukset postaa esiin ja saa palautetta näkemyksistä. Aiemmin olen tehnyt vain tekstipohjaisia blogeja kuvien tuella, joten on jännä nähdä, olisiko tällaiselle “low effort”-videomateriaalille kysyntää.

Aikoinaan kammoksuin youtube-videoiden tekoa kolmesta syystä: minulle uskoteltiin, että hyvän 10 minuutin videon tekoon menee 8 tuntia. Kenellä moiseen olisi aikaa? Toisena syynä oli myötähäpeä ja fiilis että eihän näissä videoissa tule mitään uutta asiaa. Ja kolmas syy oli se että vihasin kuunnella omaa ääntäni nauhoitettuna. Kahteen viimeiseen on tullut tässä hyvin siedätyshoitoa, kun palaute on ollut voittopuolisesti positiivista.

Tässä vieläkin mennään ajatuksella “heitetään asioita seinään ja katsotaan mikä tarttuu”. Eli testataan millainen sisältö toimii ja toisaalta että mitä on hauska tehdä.

17. Onko sinulla euromääräisiä tai prosentuaalisia tavoitteita sijoittamisessa? Ja miten hyödynnät tai aiot hyödyntää kertyvää varallisuuttasi elämässäsi?

Aiemmin minulla oli kieli poskessa heitetty miljoonan euron tavoite blogissa, joka ei ainakaan siinä aikamääreessä toteutunut. Nykyisellään minulla on ollut tavoite saavuttaa 7 prosentin tuotto pörssisijoituksissa verojen ja kulujen jälkeen yli syklin. Siitä ollaan jonkin verran tällä hetkellä jäljessä ensimmäisen 9,5 vuoden osalta.

Taloudellinen itsenäisyys on itselleni ollut aina tärkeä asia. En halua olla tilanteessa, jossa olen taloudellisesti riippuvainen muista. Rahaa pyrin käyttämään niin, että sille saisi hyvää vastinetta, helpompaa elämää ja mukavia kokemuksia. Olen koittanut vähentää tavaran hankkimista nurkkiin, kun olen huomannut ettei monelle tavaralle pidemmän päälle ole ollut käyttöä. Mutta minulle on myös tärkeää että minulla on mahdollisuus taloudellisesti irrottautua arjesta vaikka pidemmäksi aikaa, jos niin haluan.

18. Miten sinä hallitset tunteesi sijoittamisessa, ettet joudu esim. FOMO:n valtaan?

Ei tunteita pysty itsessään hallitsemaan, mutta niiden vaikutusta tekoihin voi koittaa hallita. FOMO iskee välillä, mutta kun katsoo firman luvut ja toteaa, että tämän arvostushan on ihan posketon, niin se usein katoaa nopeasti.

Ja toisaalta monia asioita ei tarvitse päättää heti. Vaikka Väyrysen lausahdukselle politiikassa “nukun yön yli” on naureskeltu, olen huomannut että se sopii moneen asiaan.

19. Alokas on huomannut, että sinulla on hyvä taito skannata yhtiöitä nopeasti ja osuvasti. Osaat muutenkin poimia olennaiset huomiot nopsaan. Miten onnistut siinä – voisitko antaa muutaman vinkin?

Osa asioista juontaa tuohon hyvään numeropäähän. Mutta asioita voi oppia. Kannattaa nopeata analyysia tehdessä koittaa keskittyä olennaiseen ja jättää epäolennainen ESG-teksti ja muu sivuhuomioon.

Toisaalta on vahvuus, jos pystyy ja jaksaa analysoida yhtiöitä syvällisesti. Ja tässä kohtaa huomautan, että jos jotain asiaa ei tiedä niin ei ole häpeäksi sitä kysyä. Foorumilta usein saa vastauksen nopeasti ja useimmiten se osuu oikeaan (tai sitä korjataan muiden taholta).

20. Mistä haluat kiittää Inderesiä ja sen Foorumia?

Haluan kiittää Inderesiä mukavista aiemmista tapahtumista ja foorumia hyvästä sisällöstä ja aktiivisista käyttäjistä. Toki lisääkin aktiivisia käyttäjiä mahtuisi mukaan. Täältä löytyy usein nopeasti ajankohtainen tieto yhtiötapahtumista.

Kiitoksia paljon Farseer!

Vielä haluan kiittää Farseeria hänen vastauksistaan sekä hänen blogeistaan, videoistaan ja aktiivisuudestaan sijoitusfoorumeilla. 🙂

Suomalainen sijoittajayhteisö tarvitsee Farseerin kaltaisia tekijöitä, jotka avaavat sijoitusasioita selkeästi ja keskittyvät olennaiseen ilman turhan vaikeita ilmaisuja tai lillukanvarsia.