Laskuviikko takana, AI-huolet yltävät myös bondimarkkinalle
Tiivistelmä
- Yhdysvaltain ja Euroopan osakemarkkinat kokivat laskuviikon, kun sijoittajien huolet tekoälyjättien korkeista arvostustasoista kasvoivat.
- AI-investointien rahoittaminen on lisännyt yritysvelan tarjontaa, erityisesti Yhdysvaltain investment grade -velkamarkkinalla, mikä on laskenut velkakirjojen hintoja ja nostanut korkoja.
- Euroalueen marraskuun alustavat ostopäällikköindeksit osoittavat talouden pysyneen suhteellisen vakaana, vaikka teollisuuden kasvu hieman hidastui.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Viime viikko oli Yhdysvaltain ja Euroopan osakemarkkinoilla laskuviikko. Indeksit ovat lasketelleet nyt huipputasoiltaan, kun huolet tekoälyjättien korkeista arvostustasoista on pyyhkäissyt sijoittajien yli. Tämän päälle osakemarkkinan riskitasot ovat nousseet myös bondimarkkinalla AI-investointien lisätessä yritysvelan tarjontaa radikaalisti.
| Indeksit | päätös | muutos 1 vko | vuoden alusta | ||
| OMX Helsinki | 11476,9 | -3,2 % | 21,1 % | ||
| Eurostoxx 600 | 562,1 | -2,2 % | 10,7 % | ||
| S&P500 | 6603,0 | -1,9 % | 12,3 % | ||
Lähde: WSJ
AI-investoinneissa on nyt kova buumi, ja jotenkin ne täytyy myös rahoittaa. Tämä on aiheuttanut ruuhkaa erityisesti investment grade -velkamarkkinalla Yhdysvalloissa. Muun muassa WSJ on nostanut aihetta esiin artikkelissaan, jossa huomautetaan, että syyskuun lähtien investment grade -velkakirjojen tarjonta on kasvanut 90 miljardilla. Tämä on enemmän, kuin teknologiajätit ovat yhteensä laskeneet liikkeelle tätä edeltävän 40 kuukauden aikana. Tarjonnan kova kasvu on jo joillakin yhtiöillä laskenut velkakirjojen hintoja ja nostanut korkoja. Kirjoitin aikaisemmin makrokommenttia siitä, kuinka riskipreemiot velkakirjamarkkinalla ovat laskeneet jo historiallisesti alhaiselle tasolle. AI-buumi voi kuitenkin riskeerata tämän kehityksen teknologiasektorin velkakirjojen osalta.
Euroalueella perjantaina julkaistut marraskuun alustavat ostopäällikköindeksit näyttävät suhteellisen pirteän menon jatkuneen taloudessa. Teollisuudesta saatiin hienoinen pettymys indeksin pakittaessa hieman lokakuusta (marraskuu 49,7 vs. lokakuu 50,0), mutta palveluissa kasvu hieman vahvistui (marraskuu 53,1 vs. lokakuu 53,0) ja talouskasvua parhaiten kuvaava yhdistelmäindeksi pysyi lähes lokakuun lukemissa (52,4). Kasvu on siis edelleen raiteillaan, minkä pitäisi näkyä myös Q4:n BKT-luvuissa.
