Vieraileva analyytikko: Elukan raivo

Markkinat löysivät tänään taas positiivisen vireen ja rynnivät eteenpäin härkämäisellä tarmolla - S&P oli iltapäivällä 3 %:n nousussa. Gilead antoi positiivisia kommentteja Remdesivir-lääkkeestään, jonka kiinalainen testaus oli Lancetissa julkaistun tutkimuksen mukaan pettymys. Gilead kuitenkin kertoi, että toisessa tutkimuksessa Remdesivir on tuottanut selkeästi positiivisia tuloksia. Gileadin mukaan lääke leikkaa toipumisaikaa 15 päivästä 11:een. Tohtori Faucin kertoi iltapäivällä, että kuolleisuus laskee 11 %:sta 8 %:iin. Nämä ovat tilastollisesti merkittäviä tuloksia, mutta niiden implikaatioista epäilemättä tullaan käymään kovaa keskustelua - hoitoannos maksaa $1000 ja lääke annetaan suoneen.

Markkinoille antoi lisäpotkua Amerikan keskuspankin uudelleen vannoma vala tukea taloutta laajoilla ja voimakkailla toimilla. Raakaöljyn hinta oli kello kahden jälkeen peräti 24 %:n nousussa markkinoiden rajun tunnemyrskyn keskellä. Yli 20 %:n päiväheilahdukset öljyn hinnassa ovat nyt normi.

Taustalla taivaanranta jatkaa tummumistaan. Teknojätit Uber ja Lyft ilmoittivat isoista irtisanomisista ja palkkaleikkauksista. Florida kertoi, että uusien työttömyyshakemusten määrä on nyt saavuttanut 2 miljoonan haamurajan. Florida on torjunut 40 % prosessoiduista hakemuksista ja vain 200 000 työtöntä on alkanut saada maksuja. Sama kaava toistuu nyt eri osavaltioissa. 95 % pienistä yrityksistä ei ole saanut sektorille suunnattua lainaa. Amerikassa on 30 miljoonaa pienyritystä. Kaupat ja ravintolat ovat alkaneet nyt hävitä sekä pikkukylissä että New Yorkin kaltaisten suurkaupunkien kaduilta. Huomenna viikoittainen työttömyyshakemusten määrä tulee todennäköisesti taas olemaan yli 3 miljoonaa.

Markkinoiden unenomainen optimismi rakentuu olettamukselle siitä, että työttömyyden tämänhetkinen vyöry ei laukaise syvää lamaa, vaan kuluttajat palaavat kesä-heinäkuussa törsäämään vanhaan tapaan. Tämä tuntuu edelleen huikean toiveikkaalta ajatukselta.

Analyytikko
Tero Kuittinen

--

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.