Vihattu pörssinousu jatkui, EU:n elvytysrahastoa odotetaan velkaisten avuksi
Osakemarkkinalla koetaan nyt tunnelmia, joita on kuvattu historian vihatuimmaksi pörssiralliksi. Takana on taas nousuviikko sekä Euroopassa että USA:ssa, siitäkin huolimatta että erityisesti USA:n työttömyydestä odotetaan pitkäaikaista päänvaivaa taloudelle ja talousluvut elpyvät osittain tuskallisen hitaasti. Lisäksi koronaviruksen toinen aalto lisää hermoilua, kun ensimmäisestäkään ei ole päästy yli. Maailman terveysjärjestö WHO raportoi eilen ennätysmäärän uusia tartuntatapauksia päivässä, yli 183 000. Näistä selvästi suurin osa tuli nyt Pohjois- ja Etelä-Amerikasta (116 000 tartuntaa).
Etenkin Euroopassa elvytyskeskustelu käy nyt vilkkaana antaen tukea myös osakemarkkinalle. EKP on tehnyt voitavansa, mutta sen rinnalle ollaan rakentamassa merkittävää elvytysviritelmää yhteisvastuullisesti koko EU:n voimin. Yhteensä 750 miljardin euron kokoisesta EU:n elvytysrahastosta aloitettiin neuvottelut perjantaina, ja toteutuessaan se toisi valtavan ilmapatjan velkakirjamarkkinan alle, sillä sen myötä riskiä siirtyisi yksittäisen jäsenmaan taakasta koko EU:n harteille. Vaikka osa jäsenmaista (Itävalta, Tanska, Ruotsi, Alankomaat) ovat rahastoa vastaan, isoimmat jäsenmaat pysyvät vakaasti sen puolella, joten sopua rahastosta odotetaan nyt heinäkuulle Reutersin mukaan.
Siinä missä osakemarkkinalla sivuutetaan aktiivisesti huonot uutiset, velkakirjamarkkinalla julkisen velkaantumisen riskit on sysätty syrjään. Spekulatiivinen rahaston tuoma noste on jo näkynyt velkakirjamarkkinalla, jossa korot ovat olleet laskussa rahastosta kertovien uutisten levittyä toukokuussa. Esimerkiksi Saksan velkakirjoissa korot ovat alkuvuoden tasoilla, vaikka maa on myynyt merkittävästi aikaisempaa suuremman määrän velkakirjamarkkinalla. Saksan elvytys on Euroopan ja maailmankin mittakaavassa kärkiluokkaa, sillä suora elvytys vastaa n. 12 %:a maan BKT:sta. Tarjonnan lisääntyessä hinnassa tyypillisesti lisääntyy laskupainetta, mikä nostaa korkoja, mutta nyt sijoittajat tuudittautuvat olemattomaan riskiin ja velkakirjat tekevät kauppansa kuten ennenkin.